Directives de la SEC sur les Cryptomonnaies
Le personnel de la Division du Trading et des Marchés de la Securities and Exchange Commission (SEC) a publié des directives complètes concernant l’application des lois fédérales sur les valeurs mobilières aux activités liées à la cryptomonnaie. Ce document récemment publié offre une feuille de route détaillée pour les courtiers, les agents de transfert et les plateformes de trading traitant des actifs numériques.
Protection et Règlementation
En 2020, la SEC a émis une déclaration proposant un « safe harbor » (protection contre l’application) pour les courtiers qui suivaient des étapes spécifiques et rigoureuses pour la garde des actifs numériques. Cette déclaration n’est pas obligatoire ; les courtiers peuvent toujours conserver des valeurs mobilières crypto en respectant les règles standard existantes.
Les courtiers sont autorisés à faciliter des transactions « in-kind » (échange d’un actif crypto contre une part d’ETF). Cependant, si le courtier détient lui-même l’actif crypto (comme le Bitcoin ou l’Ether) dans ses propres livres, il doit prendre en compte le risque associé. L’assurance SIPC (Securities Investor Protection Corporation) protège les clients en cas de faillite d’un courtier, mais elle ne couvre que les « valeurs mobilières » enregistrées auprès de la SEC. Si un actif crypto est considéré comme un « contrat d’investissement » (un type de valeur mobilière) mais n’est pas enregistré, la SIPC ne fournira pas de protection.
Considérations Juridiques
Les courtiers et les clients peuvent convenir de traiter la crypto non sécurisée comme des « actifs financiers » en vertu du droit commercial. Cette distinction juridique peut garantir que, si le courtier fait faillite, ces actifs sont considérés comme appartenant au client, plutôt que de devenir partie des actifs généraux du courtier, qui pourraient être liquidés pour rembourser des dettes.
Le document aborde également les mécanismes de trading sur les Systèmes de Trading Alternatifs (ATS) et les Bourses Nationales de Valeurs Mobilières. Le personnel a confirmé que les lois fédérales n’interdisent pas le « pairs trading » (la pratique d’échanger une valeur mobilière crypto directement contre un actif crypto non sécurisé).
