Réglementation des Crypto-Monnaies en Thaïlande
La SEC de Thaïlande prévoit d’intégrer les bailleurs de fonds cachés des entreprises de crypto-monnaies dans son régime de grands actionnaires, renforçant ainsi les règles de lutte contre le blanchiment d’argent (LBC) tout en ouvrant la voie aux dérivés et aux ETF liés au Bitcoin. La Commission des valeurs mobilières et des échanges de Thaïlande (SEC) prépare de nouvelles règles qui obligeraient les bailleurs de fonds financiers cachés des entreprises de crypto locales à être soumis au même cadre réglementaire que leurs plus grands actionnaires, dans une tentative directe de couper les flux de capitaux déguisés et d’argent illicite.
Cadre Proposé
Selon une mise à jour rapide de l’organe chinois ChainCatcher, le cadre proposé forcerait les « fournisseurs de financement derrière les grands actionnaires des entreprises de crypto-monnaies » à passer par le même processus d’approbation que ces actionnaires s’ils fournissent un soutien financier significatif par le biais de garanties, de contrats de financement ou d’investissements structurés. Bien que la SEC n’ait pas encore publié le texte complet en anglais, la proposition devrait s’appliquer aux échanges, courtiers et négociants agréés en vertu du Décret royal sur les affaires d’actifs numériques de Thaïlande.
Nettoyage des Structures de Propriété
Cette initiative s’inscrit dans un nettoyage plus large des structures de propriété déjà en cours à Bangkok. En février, le ministère des Finances de Thaïlande a adopté un ordre renforçant la définition d’un grand actionnaire dans les entreprises d’actifs numériques pour inclure toute personne détenant plus de 5 % des droits de vote, directement ou indirectement, ou toute personne contrôlant effectivement la gestion ou les opérations, selon un avis officiel suivi par Digital Policy Alert.
Un briefing juridique séparé de Silk Legal note qu’en vertu de la SEC News No. 52/2026, les opérateurs ont 180 jours à partir du 4 mars 2026 pour « réviser leurs structures de propriété, identifier les nouveaux grands actionnaires qualifiés et soumettre des demandes d’approbation pour ceux qui n’ont pas été approuvés auparavant ».
Ces tests de transparence s’étendront désormais aux financiers dont le capital détermine effectivement qui contrôle une plateforme de crypto, même si leur nom n’apparaît jamais sur le tableau des capitaux.
Lutte contre le Blanchiment d’Argent
Les autorités thaïlandaises ont associé l’examen de la propriété à une répression plus agressive du blanchiment d’argent via les plateformes d’actifs numériques. En mars, les échanges locaux ont gelé plus de 10 000 comptes soupçonnés d’agir en tant que soi-disant « portefeuilles de mule » dans le cadre d’une nouvelle mesure « Speed Bump », selon un rapport de MEXC News citant l’Association des opérateurs d’actifs numériques de Thaïlande (TDO).
La SEC a également proposé un régime de « Règle de voyage » qui obligerait les entreprises de crypto à collecter et partager les données sur l’expéditeur et le destinataire pour chaque transfert, une mesure que le secrétaire général de la SEC, Pornanong Budsaratragoon, a décrite comme « une pierre angulaire de la stratégie proactive du régulateur » pour empêcher que l’écosystème ne devienne un conduit pour la fraude et le blanchiment d’argent.
Reconnaissance des Crypto-Monnaies
Ces mesures interviennent alors que la Thaïlande tente de consolider sa réputation de juridiction favorable aux crypto-monnaies. En février, la SEC a confirmé que les crypto-monnaies telles que le Bitcoin seraient reconnues comme des actifs sous-jacents en vertu de la Loi sur les dérivés du pays, leur permettant de soutenir des produits à terme réglementés, un changement que Pornanong a déclaré « promouvoir l’inclusivité du marché » et « améliorer la diversification des portefeuilles et la gestion des risques ».
Le secrétaire général adjoint Jomkwan Kongsakul a par ailleurs déclaré que la commission prévoyait de publier des lignes directrices formelles pour soutenir les fonds négociés en bourse de crypto « au début de cette année », les investisseurs étant probablement autorisés à allouer jusqu’à 5 % de portefeuilles diversifiés à des produits d’actifs numériques une fois le cadre en vigueur.
