Investissements dans les Startups de Stablecoins
Les investisseurs en capital-risque ont investi près de 100 millions de dollars dans des startups de stablecoins, soutenant ainsi une nouvelle infrastructure pour l’argent programmable. M0, une plateforme basée en Suisse permettant aux développeurs d’émettre des stablecoins personnalisés, a annoncé une levée de fonds de 40 millions de dollars lors d’une série B, dirigée par Polychain Capital et Ribbit Capital. Fondée en 2023, l’entreprise a établi des partenariats avec des projets tels que MetaMask et Playtron pour intégrer son infrastructure dans des applications destinées aux consommateurs.
Une autre levée de fonds pour l’infrastructure des stablecoins provient de Rain, une startup américaine développant des outils permettant aux banques d’émettre des stablecoins réglementés. Cette entreprise a sécurisé 58 millions de dollars lors d’une série B, dirigée par Sapphire Ventures, avec le soutien de Dragonfly, Galaxy Ventures et Samsung Next, portant son financement total à 88,5 millions de dollars.
Ces annonces interviennent alors que la capitalisation boursière des stablecoins a atteint un record de 280 milliards de dollars, selon les données de DefiLlama.
Différents Chemins vers l’Argent Programmable
Ces tours de financement soulignent l’intérêt renouvelé des investisseurs pour l’argent programmable (PM), une monnaie numérique dotée de règles intégrées qui dictent son utilisation. Contrairement aux subventions ou bons traditionnels, ces conditions sont appliquées automatiquement via des blockchains et des contrats intelligents par les émetteurs. Une analogie courante est celle des bons alimentaires limités aux courses.
Bien que tous les stablecoins soient techniquement programmables puisqu’ils fonctionnent sur des blockchains, la plupart d’entre eux agissent simplement comme des tokens de paiement. Ce qui distingue les services de M0 et Rain, c’est que la programmabilité est intégrée directement dans leur conception. M0 fournit des infrastructures pour l’émission de stablecoins spécifiques aux applications, avec des règles intégrées concernant la liquidité, l’accès et l’utilisation. L’un de ses clients, Playtron, a intégré directement un « Game dollar » alimenté par M0 dans son système de jeu portable. Rain, quant à elle, se concentre sur le flux de fonds, permettant des paiements de salaire conformes en temps réel dans plus de 100 juridictions grâce à son partenariat avec Toku. Elle s’est également étendue à Solana, Tron et Stellar pour soutenir des cartes programmables et des programmes de dépenses sur plusieurs chaînes.
Les Gouvernements et les Startups Testent le PM
L’argent programmable évolue depuis un certain temps, et M0 et Rain ne sont pas seuls dans cette quête. En juillet 2024, le Kazakhstan a lancé un programme pilote utilisant son CBDC, le digital tenge, pour financer une liaison ferroviaire vers la Chine. Le token « marqué », ou programmable, a été conçu pour effectuer des paiements uniquement lorsque des jalons désignés étaient atteints, dans le but d’assurer une plus grande transparence et responsabilité dans la livraison des infrastructures publiques.
En octobre 2024, la Banque nationale du Kazakhstan a mené un autre pilote de programmabilité, démontrant que les remboursements de TVA pouvaient être traités de manière beaucoup plus efficace, réduisant le temps d’attente de 70-75 jours à 10-15 jours en automatisant les vérifications d’éligibilité. En mai, le pilote de la roupie numérique de l’Autorité monétaire de l’Inde a été élargi pour inclure des fonctionnalités telles que la programmabilité et des capacités hors ligne, visant à améliorer l’accessibilité et à adapter les flux de paiement.
Cette utilisation de l’argent programmable par les gouvernements n’a pas été sans critiques. L’analyste financier Susie Violet Ward, cofondatrice et PDG du think tank Bitcoin Policy UK, a averti lors de l’espace quotidien X de Chain Reaction de Cointelegraph le 21 août que les CBDC pourraient représenter
« l’armement de l’argent dans sa forme la plus pure »
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Cependant, l’expérimentation ne se limite pas aux gouvernements. Des projets du secteur privé poussent également la programmabilité dans l’argent numérique pour une variété de cas d’utilisation. En juin 2024, Circle a introduit des portefeuilles programmables et une fonctionnalité de station-service sur Solana, permettant aux transactions basées sur l’USDC de déclencher de manière autonome des contrats intelligents ou de gérer automatiquement les frais de transaction. Plus récemment, en juillet 2025, la startup d’infrastructure blockchain TradeOS a lancé une couche de règlement programmable pour le commerce mondial. Cette plateforme lie les paiements en stablecoin à des résultats réels, vérifiés par des preuves cryptographiques, permettant des paiements automatisés et conditionnels dans des scénarios commerciaux.
