Laser Digital obtient une licence à Dubaï
Laser Digital, la filiale d’actifs numériques de la banque d’investissement japonaise Nomura, est devenue la première entreprise à obtenir une licence dans le cadre du programme pilote de l’Autorité de Régulation des Actifs Virtuels (VARA) de Dubaï pour offrir des options crypto réglementées de gré à gré (OTC). Cette « licence limitée » permettra à Laser Digital d’offrir des options crypto OTC à des clients institutionnels sous une surveillance stricte, a déclaré l’entreprise mercredi.
Fonctionnement des bureaux OTC
Les bureaux OTC permettent aux institutions de négocier de grands volumes d’actifs numériques directement avec des contreparties, minimisant ainsi le glissement et offrant une tarification plus flexible. Ces bureaux sont généralement utilisés par des fonds spéculatifs, des gestionnaires d’actifs, des sociétés de trading et d’autres clients institutionnels à fort volume. Cette initiative positionne Laser Digital pour capitaliser sur la demande croissante à Dubaï pour des dérivés crypto réglementés.
Outils et régulations en développement
L’entreprise prévoit d’offrir des outils pour la couverture, la génération de rendement et la gestion de la volatilité, tandis que les régulateurs évaluent la préparation du marché et les contrôles de risque avant une expansion plus large. La réglementation mondiale des options crypto OTC en est encore à ses débuts. Un nombre restreint mais croissant de juridictions commence à réglementer les bureaux d’options crypto OTC, Dubaï et le Royaume-Uni étant à la pointe.
En décembre 2023, la branche d’investissement du géant britannique des pensions M&G a investi 20 millions de dollars dans GFO-X, la première bourse de dérivés Bitcoin réglementée du pays. Ce financement faisait partie d’un tour de table de 30 millions de dollars de Série B visant à lancer une plateforme régulée par la Financial Conduct Authority (FCA), centralisée pour les contrats à terme et options sur indices Bitcoin.
Réglementations en Europe et aux États-Unis
En Europe, les dérivés crypto relèvent de réglementations financières plus larges comme MiFID II et EMIR, qui imposent des exigences de reporting et de compensation. Cependant, la plupart des États membres n’ont pas encore introduit de licences OTC spécifiques aux crypto-monnaies. Aux États-Unis, la CFTC permet certaines négociations institutionnelles de dérivés crypto en vertu des lois existantes, mais il n’existe pas de cadre de licence dédié pour les bureaux d’options crypto OTC.
Le cadre réglementaire de Dubaï
Dubaï, en revanche, a déployé son cadre réglementaire crypto complet au début de 2023, avec des livres de règles couvrant les échanges, les dépositaires, les courtiers et les émetteurs de jetons sous VARA. Les Émirats Arabes Unis élargissent leurs ambitions en matière de dérivés avec une poussée vers les actifs numériques. Le marché des dérivés des Émirats reste petit par rapport aux États-Unis, mais les développements récents indiquent une croissance et une diversification constantes. Le marché était évalué à environ 167 millions de dollars en 2024, avec un taux de croissance annuel projeté de 3,7 % jusqu’en 2031.
Élargissement du marché des actifs numériques
Des plateformes traditionnelles comme la Bourse de Dubaï des métaux précieux et des matières premières (DGCX) et des fournisseurs OTC tels qu’ADSS ont longtemps servi les marchés des matières premières et des devises de la région. Cependant, les Émirats Arabes Unis élargissent désormais leur champ d’application pour inclure les actifs numériques et les produits financiers institutionnels. Alors que les États-Unis dominent encore les dérivés mondiaux à travers des bourses comme CME et CBOE, les Émirats Arabes Unis se taillent une niche en offrant une réglementation claire pour des classes d’actifs émergentes comme la crypto.
