BUIDL : Premier Fonds de Marché Monétaire Tokenisé
En mai, BUIDL a versé plus de 10 millions de dollars en dividendes, atteignant ainsi son plus haut paiement mensuel à ce jour. BUIDL, ou BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund, est le premier fonds de marché monétaire tokenisé géré par un gestionnaire d’actifs, créé en partenariat avec Securitize.
Ce fonds offre une exposition traditionnelle au marché monétaire—comprenant des billets du Trésor américain, des liquidités et des contrats de rachat—sur des blockchains publiques, permettant ainsi à ces actifs d’être représentés et échangés sous la forme de tokens. Le fonds émet des tokens selon un mécanisme de liste blanche pour garantir la conformité réglementaire et opère sur plusieurs blockchains, y compris Ethereum, Solana, Polygon, Avalanche, Arbitrum, Optimism et Aptos.
Dividendes et Répartition des Gains
Les investisseurs dans BUIDL bénéficient d’intérêts quotidiens basés sur les rendements des actifs sous-jacents du fonds. Les dividendes, versés chaque jour, permettent ainsi aux investisseurs de redéployer rapidement leur capital.
Ce montant de plus de 10 millions de dollars en mai est une première pour un fonds de trésorerie tokenisé, atteignant ce seuil en l’espace d’un mois.
Les dividendes de mai ont été distribués sur sept blockchains, avec Ethereum représentant 9 370 969 dollars du montant total. D’autres blockchains ont également contribué : Aptos a généré 187 734 dollars, Avalanche 185 708 dollars, Polygon 104 889 dollars, Arbitrum 102 000 dollars, Optimism 85 339 dollars et Solana 70 593 dollars. Cette répartition illustre la prédominance d’Ethereum, tout en mettant en évidence la croissance de la participation d’autres réseaux.
Rôle de Securitize et Conditions d’Investissement
Securitize joue un rôle crucial en tant que plateforme de tokenisation et agent de transfert pour BUIDL, s’occupant de la conformité, de l’intégration des investisseurs et de la gestion de la liste blanche. Seuls les acheteurs qualifiés—tels que les investisseurs institutionnels et les particuliers accrédités remplissant des conditions financières spécifiques—peuvent investir, avec des mises minimales fixées à 5 millions de dollars pour les particuliers et 25 millions de dollars pour les institutions.
Les transactions sont effectuées en dollars américains, et les investisseurs doivent passer des vérifications KYC et AML avant d’être inscrits sur la liste blanche. Les actifs sont conservés par Anchorage, Bitgo, Coinbase et Fireblocks, avec BNY Mellon agissant en tant que dépositaire.
Performances et Contexte Concurrentiel
Depuis son lancement, BUIDL a distribué plus de 43,4 millions de dollars en dividendes, soulignant l’intérêt croissant pour des produits de rendement on-chain de niveau institutionnel. Les distributions quotidiennes et les rendements presque en temps réel mettent en avant les avantages de la tokenisation pour le déploiement du capital.
Actuellement, BUIDL est le plus grand fonds de marché monétaire tokenisé, avec une valorisation de 2,91 milliards de dollars. Bien qu’il soit le leader sur le marché, BUIDL évolue dans un environnement concurrentiel, partageant le terrain avec d’autres fonds de marché monétaire tokenisés, notamment le BENJI de Franklin Templeton, l’USTB de Superstate, l’USDY et l’OUSG d’Ondo, ainsi que l’USYC de Circle.
