Investissement Historique du FSIL dans les ETF Bitcoin
Le Fonds Souverain Intergénérationnel du Luxembourg (FSIL) a récemment investi 1 % de ses avoirs dans des ETF Bitcoin, devenant ainsi le premier fonds d’État en Europe à réaliser une telle opération. Lors d’une présentation sur le Budget 2026 à la Chambre des Députés, le ministre des Finances, Gilles Roth, a annoncé cette décision historique.
C’est la première fois qu’une entité d’investissement soutenue par un État européen engage une part de son fonds dans des produits liés à la cryptomonnaie.
Contexte et Justification de l’Investissement
Bien que d’autres pays européens, tels que la Finlande et le Royaume-Uni, détiennent du Bitcoin (BTC), ces acquisitions ont été réalisées principalement par le biais de saisies criminelles. L’information a été relayée sur LinkedIn par Bob Kieffer, directeur du Trésor et secrétaire général du pays. Il a précisé que cet investissement s’inscrit dans le cadre de la nouvelle politique d’investissement du FSIL, approuvée par le gouvernement en juillet 2025.
Dans ce nouveau cadre, le FSIL est autorisé à allouer jusqu’à 15 % de son portefeuille d’actifs à des investissements alternatifs, y compris la cryptomonnaie. D’autres actifs alternatifs mentionnés dans la loi incluent le capital-investissement et l’immobilier.
« Certains pourraient dire que nous agissons trop peu et trop tard ; d’autres souligneront la volatilité et la nature spéculative de cet investissement, » a reconnu Kieffer dans son post. « Cependant, compte tenu du profil et de la mission spécifiques du FSIL, le conseil de gestion a conclu qu’une allocation de 1 % représente un bon équilibre, tout en envoyant un message clair sur le potentiel à long terme du Bitcoin, » a-t-il ajouté.
Impact et Perspectives Futures
Au 30 juin, le fonds gérait des actifs d’une valeur de 764 millions d’euros, soit près de 888 millions de dollars. Cela signifie que le FSIL a investi environ 9 millions de dollars dans des ETF Bitcoin, sur la base de ce 1 %.
La décision d’investir dans la cryptomonnaie marque un tournant significatif par rapport à la méfiance antérieure envers les entreprises de ce secteur, comme l’indique la dernière Évaluation Nationale des Risques du Luxembourg. En mai 2025, les autorités luxembourgeoises avaient classé les échanges de cryptomonnaie comme des entreprises à risque élevé de blanchiment d’argent.
Le rapport soulignait que l’industrie de la cryptomonnaie continue de présenter des risques importants, en raison de facteurs tels que le volume des transactions, la diversité des clients et les canaux de distribution. De plus, la nature de l’activité des fournisseurs de services d’actifs virtuels a également été examinée, car toutes les entreprises de cryptomonnaie ne disposent pas d’une structure de propriété ou juridique claire.
Malgré ces avertissements précédents, il semble que les attitudes aient évolué suite à l’approbation du nouveau cadre du fonds. Reste à voir si le fonds souverain choisira d’investir un pourcentage plus important de son allocation de 15 % dans d’autres instruments d’investissement liés à la cryptomonnaie.
