Réglementation des Stablecoins par le Trésor Américain
Le Trésor américain envisage d’imposer des règles strictes aux émetteurs de stablecoins en dollars, les obligeant à intégrer des dispositifs de désactivation et à mettre en place des programmes complets de Lutte contre le Blanchiment d’Argent (LBC) et de sanctions. Ces mesures visent à renforcer le contrôle sur les flux en chaîne.
Selon un projet de règlement examiné par CoinDesk, les nouvelles règles anti-blanchiment d’argent et de sanctions transformeraient les émetteurs de stablecoins indexés sur le dollar en gardiens de la conformité de première ligne, les contraignant à bloquer, geler ou rejeter les flux en chaîne suspects.
Exigences Techniques et Conformité
La proposition conjointe du Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) et de l’Office of Foreign Assets Control (OFAC) exigerait des émetteurs opérant aux États-Unis qu’ils intègrent des dispositifs techniques de désactivation dans leurs tokens et qu’ils mettent en œuvre des programmes complets conformes au Bank Secrecy Act. Ces programmes incluraient la diligence raisonnable des clients et la déclaration d’activités suspectes.
Selon le projet, les émetteurs de stablecoins devraient disposer de systèmes capables de « bloquer, geler et rejeter » des transactions, tout en consacrant « plus d’attention et de ressources aux clients et activités à risque élevé », comme l’a rapporté CoinDesk.
Sanctions et Protection des Marchés
Concernant les sanctions, l’OFAC exigerait des mesures de protection basées sur le risque pour les activités sur les marchés primaires (émission et rachat) et secondaires, avec des politiques conçues pour « détecter et rejeter les transactions qui pourraient violer ou violeraient les sanctions américaines. » Cette proposition fait suite à une initiative plus large sous le projet de loi Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS Act), qui traite les émetteurs de stablecoins de paiement comme des institutions financières au sens du Bank Secrecy Act, entraînant des obligations complètes de LBC et de sanctions.
Équilibre entre Innovation et Surveillance
Les responsables du Trésor ont présenté le GENIUS Act et les règles connexes comme un équilibre entre les besoins des forces de l’ordre et l’innovation, arguant que des normes fédérales claires soutiendront l’utilisation des stablecoins au sein du système financier américain, même si les émetteurs assument des rôles de surveillance plus lourds.
Un rapport du Trésor de mars 2026 au Congrès a déclaré que des outils de conformité innovants pour les actifs numériques devraient « contrer le financement illicite impliquant des actifs numériques » tout en veillant à ce que les États-Unis « restent un leader » en matière d’innovation financière.
Implications pour le Marché et les Émetteurs
Plus tôt, le conseiller crypto de la Maison Blanche, Patrick Witt, a soutenu qu’un cadre réglementaire pour les stablecoins pourrait apporter « de nouveaux capitaux nets dans le système bancaire américain », contrant ainsi les craintes que des règles plus strictes ne déplacent l’activité à l’étranger. En pratique, ces règles officialiseraient ce que certains grands émetteurs de tokens indexés sur le dollar font déjà : les stablecoins centralisés peuvent techniquement geler, bloquer ou brûler des tokens, y compris sur les marchés secondaires, en réponse aux sanctions américaines ou aux ordres des forces de l’ordre.
Le GENIUS Act et les règles de suivi du Trésor feraient de ces capacités une condition légale préalable, intégrant des outils d’application directement dans l’infrastructure des stablecoins et exposant les dirigeants à une responsabilité pénale potentielle pour des certifications de conformité fausses.
Les analystes juridiques avertissent que l’exigence de surveiller et d’intervenir dans l’activité du marché secondaire pourrait obliger les émetteurs à déployer des analyses blockchain avancées à grande échelle, augmentant ainsi les coûts et affinant la distinction entre les entités de stablecoins réglementées, semblables à des banques, et les projets crypto sans autorisation.
Contexte et Réactions
Dans un précédent article de crypto.news, le travail des législateurs sur le GENIUS Act a été décrit comme un tournant pour la supervision des stablecoins, Circle accueillant des règles plus claires alors que des rivaux comme Tether faisaient face à de nouvelles questions sur la conformité aux sanctions et à la LBC.
Un autre article de crypto.news a souligné comment les investisseurs crypto américains ont perdu des milliards lors des précédentes vagues d’application, mettant en lumière les enjeux alors que Washington durcit sa position sur le financement illicite dans les actifs numériques. Un troisième article a examiné comment les batailles de territoire entre les États et le gouvernement fédéral sur la supervision des stablecoins pourraient influencer le choix des émetteurs concernant leur domiciliation et leur levée de capitaux, maintenant que le Trésor a commencé à définir quand les régimes étatiques sont « substantiellement similaires » aux normes fédérales.
