Introduction
Le Vietnam a établi un calendrier pour approuver ses premières bourses de cryptomonnaies pilotes d’ici la mi-janvier 2026, marquant ainsi un tournant vers des tests de marché contrôlés. Le Premier ministre Pham Minh Chinh a chargé les régulateurs de finaliser les approbations d’ici le 15 janvier 2026, dans le cadre d’un modèle de « sandbox » qui permet le trading de cryptomonnaies tout en limitant les risques systémiques. Cette initiative place les actifs numériques sur une voie politique formelle après des années d’incertitude juridique.
Contexte et Objectifs
Cette décision a été prise à la suite d’une conférence nationale sur le secteur financier, tenue le 6 janvier 2026, où le gouvernement a exposé ses priorités pour l’année à venir. Parmi celles-ci, les bourses de cryptomonnaies pilotes ont été classées comme une tâche clé. Les responsables ont présenté cette initiative comme un moyen d’observer le comportement du marché, d’améliorer les outils de surveillance et de se préparer à une réglementation plus large si les résultats demeurent stables.
État du Marché des Cryptomonnaies
Le marché des cryptomonnaies au Vietnam se classe déjà parmi les plus actifs d’Asie du Sud-Est en termes d’adoption par les utilisateurs. Cependant, jusqu’à présent, le trading se faisait principalement par le biais de plateformes offshore. En ouvrant une bourse pilote nationale, les autorités visent à ramener l’activité sur le territoire, à améliorer la transparence et à réduire les risques liés à la fuite de capitaux et à la fraude.
Conditions d’Accréditation
Les régulateurs ont conçu le projet pilote pour commencer avec un nombre limité de participants. Seules cinq entreprises devraient recevoir une approbation initiale. Chaque candidat doit répondre à un capital social minimum de 10 000 milliards de VND, signalant que le gouvernement souhaite des opérateurs bien capitalisés avec une capacité à long terme. Les règles de propriété restreignent encore l’éligibilité : au moins 65 % des actions doivent être détenues par des investisseurs institutionnels, avec un minimum de 35 % répartis entre deux institutions qualifiées telles que des banques, des sociétés de valeurs mobilières, des assureurs, des gestionnaires de fonds ou des entreprises technologiques. Ces institutions doivent démontrer deux années consécutives de bénéfices et des bilans d’audit propres.
Normes Techniques et Sécurité
Les normes techniques et de sécurité jouent également un rôle central. Les bourses approuvées doivent se conformer aux exigences de sécurité informatique de niveau 4, proches de la norme nationale la plus élevée. Cette condition reflète les préoccupations concernant les piratages et les violations de données qui ont affecté les plateformes de cryptomonnaies régionales ces dernières années.
Supervision et Régulation
Le Vietnam a assigné la supervision à plusieurs agences. Le ministère des Finances supervisera les opérations des bourses, tandis que la Banque d’État du Vietnam suivra les flux de capitaux et les contrôles de lutte contre le blanchiment d’argent. En parallèle, le ministère de la Sécurité publique s’occupera de l’application des lois liées à la cybercriminalité et aux abus de marché.
Conclusion
Le projet pilote s’aligne sur des changements juridiques plus larges qui sont entrés en vigueur au début de 2026, élargissant la base réglementaire pour les technologies numériques. Les responsables considèrent l’essai de la bourse comme un terrain d’expérimentation plutôt qu’une légalisation complète, permettant aux autorités d’ajuster les règles avant de passer à l’échelle. À travers l’Asie, l’approche du Vietnam reflète les étapes prises par des juridictions telles que Singapour et Hong Kong, qui ont également lancé des régimes de « sandbox » avant de délivrer des licences de cryptomonnaies plus larges. En suivant un modèle par étapes, le Vietnam se positionne pour équilibrer innovation et stabilité financière tout en gardant un contrôle strict sur le développement précoce du marché.
