Introduction
Divulgation : Les opinions exprimées ici appartiennent uniquement à l’auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de la rédaction de crypto.news.
Les défis des institutions financières
Les institutions financières et les grandes banques ont eu une décennie pour expérimenter les infrastructures de cryptomonnaie pour les règlements transfrontaliers et interbancaires. Elles auraient pu réaliser des projets pilotes, développer une expertise interne et concevoir des modèles conformes prêts à être déployés dans le monde réel une fois que les régulateurs auraient donné leur accord. Cependant, elles ne l’ont pas fait.
Quelques exceptions, comme le projet Onyx de JPMorgan, désormais rebaptisé Kinexys, ont prouvé que le règlement blockchain institutionnel pouvait fonctionner. Mais ces efforts demeurent des cas isolés, loin d’être la norme dans l’industrie.
Les coûts de l’inefficacité
Cette inaction coûte maintenant à l’économie mondiale des milliards en friction inutile. Nous continuons tous à payer le prix de la dépendance des banques à une infrastructure héritée qui déplace l’argent à un rythme de tortue à l’ère d’Internet. La finance traditionnelle est pleine d’inefficiences. Les délais de règlement des titres, les heures limites des banques et même les échanges de devises courants prennent encore plusieurs jours.
Chacune de ces retards représente effectivement une commission sur le capital, un coût caché payé sous la forme de fonds inactifs dans des comptes intermédiaires. Ce capital pourrait générer des rendements, financer de nouvelles entreprises ou se capitaliser sur d’autres marchés.
Les implications pour les utilisateurs
Au Brésil, par exemple, les paiements transfrontaliers de détail passent souvent par des succursales bancaires offshore avant d’atteindre des destinations aux États-Unis, en Europe ou même dans d’autres pays d’Amérique latine. Chaque point de contrôle supplémentaire ajoute des coûts, du temps et de la complexité en matière de conformité. Pour les utilisateurs de détail, ce retard se traduit directement par des frais plus élevés.
Pour les institutions, c’est un frein à la liquidité et à l’efficacité du capital. Si le règlement prend plus de temps, vous pouvez parier que quelqu’un, quelque part, paie pour ce retard.
Le risque Internet et l’avenir des blockchains
Au tournant du millénaire, les analystes intégraient systématiquement le « risque Internet » dans leurs modèles. Deux décennies plus tard, aucun modèle d’évaluation n’inclut une ligne pour le « risque Internet », même si une seule journée hors ligne pourrait coûter des milliards. La même évolution se produira pour les blockchains.
Évaluer le « risque de contrat intelligent » dans un modèle commercial en 2030 semblera aussi dépassé que d’évaluer le « risque d’email » aujourd’hui.
Les avantages de la technologie blockchain
Les inefficacités du système financier se traduisent par des coûts d’opportunité pour les investisseurs. Dans le capital-investissement traditionnel, les investisseurs sont bloqués pendant 10 à 20 ans avant de voir de la liquidité. Dans le secteur de la cryptomonnaie, les tokens se libèrent souvent en une fraction du temps.
La différence apportée par la technologie blockchain se fait également sentir sur les marchés de la dette et du crédit privé. Les rendements on-chain s’accumulent toutes les quelques secondes, bloc par bloc.
Conclusion
Le monde de la finance a toujours évalué l’attente comme un risque, à juste titre. La blockchain minimise ce risque en réduisant le temps entre la transaction et le règlement. Tant que les banques, les entreprises de paiement et les fournisseurs de services financiers n’adopteront pas pleinement le règlement basé sur la blockchain, l’économie mondiale continuera de payer pour leur paresse.
Et dans un monde où le temps est précieux, cette facture s’accumule de plus en plus chaque jour.
