Introduction
Le gouvernement américain manifeste un intérêt croissant pour l’utilisation des stablecoins comme outil de surveillance, tout en affirmant respecter la vie privée des citoyens. Contrairement aux actifs numériques émis par les banques centrales, le président Donald Trump avait restreint le développement des monnaies numériques de banque centrale (CBDC), invoquant des préoccupations liées à la confidentialité. Cependant, le département du Trésor et la Banque des règlements internationaux explorent déjà des moyens de transformer les stablecoins en un instrument de surveillance efficace.
Examen des opportunités d’accès aux données
Le département du Trésor examine les opportunités d’accès aux données de transaction des stablecoins. Dans une demande de commentaires publics publiée le 18 août, le département invite les « membres intéressés du public » à discuter des méthodes possibles pour « détecter et atténuer les risques financiers illicites liés aux actifs numériques. » Cette demande est signée par la secrétaire exécutive Rachel Miller, et le département accepte les commentaires du public jusqu’au 17 octobre 2025.
Selon Miller, l’objectif du gouvernement d’accéder aux informations monétaires est de répondre aux exigences établies par la loi GENIUS, signée par le président Donald Trump le 18 juillet 2025. Cette loi établit un cadre juridique pour les émetteurs de stablecoins et vise à protéger les consommateurs contre d’éventuels abus.
Étant donné que la loi GENIUS considère les émetteurs de stablecoins comme des institutions financières, toutes les lois fédérales applicables à de telles institutions s’appliquent désormais aux stablecoins.
Suivi des données et protection de la vie privée
Miller a souligné plusieurs pistes pour un suivi potentiel des données, principalement en lien avec la lutte contre le blanchiment d’argent (AML), la conformité aux sanctions et les vérifications d’identité. Cela inclut les interfaces de programmation d’application, les solutions basées sur l’intelligence artificielle, la vérification d’identité, etc.
Le document recherche spécifiquement des recommandations sur la manière de surmonter les obstacles réglementaires, opérationnels et législatifs à l’utilisation de la vérification d’identité pour détecter les activités illégales. De plus, il demande des suggestions sur l’intégration des données de la blockchain avec des informations hors chaîne et interroge sur les principaux défis liés à l’utilisation de l’analyse de la blockchain. Bien que Miller évoque la protection de la vie privée, ces détails révèlent l’intérêt du Trésor américain pour la dé-anonymisation des données de transaction.
Selon l’ancien président de la Commodity Futures Trading Commission, Timothy Massad, le Trésor prévoit de lutter contre les activités illicites en mettant en œuvre des identifiants numériques à connaissance nulle pour les utilisateurs de la finance décentralisée (DeFi). Ces identifiants obscurciront les données pour le grand public, mais les informations seront accessibles sur demande des autorités.
Conséquences et réflexions
Dans un article consacré aux mythes sur la vie privée sur la blockchain, David Sverdlov et Aiden Slavin de a16z ont suggéré que la lutte contre les activités illicites sur la chaîne se fait souvent au détriment de la vie privée. Ils énumèrent les concessions possibles en matière de confidentialité, indiquant que les consommateurs devront probablement fournir une dé-anonymisation sélective, tant volontaire qu’involontaire, des données de transaction pour prouver la légitimité des transactions ou des fonds stockés.
Le 13 août 2025, des économistes de la Banque des règlements internationaux ont publié un article intitulé « Une approche de la conformité à la lutte contre le blanchiment d’argent pour les cryptoactifs. » Dans cet article, les auteurs affirment que la dépendance actuelle à des intermédiaires de confiance dans la lutte contre le blanchiment d’argent ne fonctionne pas bien avec les blockchains publiques décentralisées.
L’article propose la création d’un score de conformité AML basé sur la probabilité d’implication des tokens échangés dans des activités illicites. Ce score pourrait être utilisé pour bloquer ou limiter les transactions lors des conversions crypto-vers-fiat via les banques.
La journaliste de Rage, Lola Leetz, affirme que la mise en œuvre d’identifiants numériques pour les services basés sur la blockchain transformerait les réseaux sans autorisation en réseaux autorisés.
Les médias de ZeroHedge comparent le score de conformité AML aux points de crédit social chinois, affirmant : « Rien de tout cela ne devrait surprendre qui que ce soit (à moins que vous ne croyiez vraiment qu’il n’y aurait pas de CBDC aux États-Unis). »
La proposition de la Banque des règlements internationaux pour des « scores de conformité » AML sur les cryptoactifs reprend une vieille idée en l’habillant de nouvelles technologies. C’est la même approche subjective basée sur le risque qui a échoué dans la finance traditionnelle, maintenant appliquée aux données de la blockchain.
Conclusion
Le président Donald Trump a interdit le développement, l’émission et la circulation du dollar numérique par décret exécutif le 23 janvier 2025. Ainsi, la monnaie de réserve mondiale a été empêchée de devenir numérique. Alors que les stablecoins USD sont indexés sur le prix du dollar américain, les dollars numériques auraient été de véritables dollars tokenisés.
L’interdiction des CBDC a été principalement justifiée par les préoccupations du gouvernement concernant la vie privée individuelle, qui aurait pu être violée si les États-Unis avaient permis la création du dollar numérique.
Nous avons discuté des implications de la loi GENIUS avec Crypto Dad, qui a dénoncé la perte de vie privée dans les stablecoins : « Pourquoi bloquer un CBDC américain tout en adoptant également la loi GENIUS pour imposer une surveillance similaire parmi les émetteurs de stablecoins privés ? »
Les stablecoins USD sont présentés comme une alternative privée aux CBDC, car ils ne sont pas directement affiliés au gouvernement. Cependant, il semble que le gouvernement américain ne soit pas opposé à disposer d’un outil de surveillance financière.
