Réduction des Stablecoins Algorithmiques
Depuis l’effondrement de TerraUSD (UST) en 2022, la part de marché des stablecoins algorithmiques ne cesse de diminuer. En tant que stablecoin algorithmique, l’UST ne repose sur aucun actif fiduciaire ni sur des garanties d’actifs, se basant uniquement sur des algorithmes pour maintenir son ancrage au dollar américain. Lorsque la confiance disparaît et que le mécanisme échoue, cela provoque une réaction en chaîne sur le marché. En revanche, les stablecoins adossés à des actifs fiat (comme l’USDT, l’USDC et le USD 1), qui sont soutenus par des actifs très liquides, sont progressivement devenus la norme sur le marché. Cependant, même ces stablecoins soulèvent d’importantes préoccupations en matière de conformité et de transparence.
Introduction du GENIUS Act
Pour relever ces défis, les États-Unis ont récemment intensifié la promotion du GENIUS Act, qui vise à établir un cadre réglementaire complet pour le marché des stablecoins.
L’importance du GENIUS Act pour le marché des crypto-monnaies
Le cœur du GENIUS Act comprend des éléments clés tels que des restrictions sur les qualifications d’émission, des exigences en matière de réserves, des obligations de conformité, la protection des utilisateurs et l’applicabilité internationale. La loi stipule clairement que l’émetteur doit entièrement soutenir les stablecoins qu’il émet avec des actifs équivalents très liquides pour garantir que les utilisateurs puissent les échanger à tout moment. De plus, afin de protéger les intérêts des détenteurs de stablecoins, si un émetteur fait défaut, ses actifs doivent d’abord être utilisés pour rembourser les fonds des utilisateurs. L’émetteur a également l’obligation de se conformer à des exigences strictes, y compris la lutte contre le blanchiment d’argent (AML) et le financement du terrorisme (CFT), afin d’éviter l’utilisation des stablecoins à des fins illégales.
En résumé, le GENIUS Act pourrait renforcer la surveillance des stablecoins et protéger les droits des utilisateurs.
Dispositions clés du projet de loi
- Licence et cadre réglementaire: Seuls trois types d’entités sont autorisées à émettre des stablecoins de paiement.
- Exigences de séparation des réserves et des actifs: Tous les stablecoins doivent être entièrement soutenus par des réserves.
- Mécanisme de transparence, d’audit et de responsabilité: Les émetteurs seront tenus de divulguer la composition de leurs actifs de réserve chaque mois.
- Conformité en matière de lutte contre le blanchiment d’argent: Les émetteurs de stablecoins seront considérés comme des institutions financières.
- Restrictions sur les émetteurs étrangers et les grandes entreprises technologiques: Les émetteurs étrangers doivent se conformer aux mêmes normes réglementaires.
- Protection des consommateurs et priorité de remboursement: Les utilisateurs auront la priorité pour le remboursement en cas de faillite.
- Classification juridique et frontières réglementaires claires: Les stablecoins de paiement ne sont ni des valeurs mobilières ni des marchandises.
Avancement du projet de loi
À partir du 22 mai, le GENIUS Act sur les stablecoins a été adopté par 69 voix pour et 31 contre, et est désormais en cours d’examen.
Contexte de USD 1
Lancé en mars 2025 par World Liberty Financial Inc. (WLFI), une plateforme DeFi contrôlée par des membres de la famille de l’ancien président américain Trump, USD 1 est un stablecoin adossé au dollar américain. Son objectif est d’assurer un ancrage de 1:1 avec le dollar américain, entièrement soutenu par des obligations à court terme du Trésor américain.
État actuel de USD 1
Récemment, l’intérêt pour USD 1 a augmenté, les projets de coopération écologique suscitant l’attention du marché.
USD 1 vs autres concurrents
USD 1 ne diffère pas beaucoup en termes de conception de mécanismes par rapport à d’autres stablecoins majeurs. Cependant, sa force unique réside dans le soutien politique fort qu’il bénéficie, étant émis par une entité liée à la famille Trump.
Cette notoriété a permis à USD 1 de se développer rapidement et de gagner la confiance du marché.
Conclusion
Le GENIUS Act représente une initiative stratégique des États-Unis pour renforcer la dominance internationale du dollar numérique, veillant à la sécurité et à la stabilité du marché crypto global.
