Introduction à l’euro numérique
Les responsables européens envisagent d’émettre l’euro numérique sur des blockchains publiques telles qu’Ethereum ou Solana, s’éloignant ainsi des plans antérieurs qui prévoyaient un système fermé et géré de manière centralisée. Ce débat s’est intensifié ces dernières semaines, notamment depuis que les États-Unis ont adopté leur première loi sur les stablecoins en juillet, ce qui confère un avantage aux jetons adossés au dollar dans la finance mondiale.
Les avantages des blockchains publiques
Ram Kumar, un contributeur clé de la société d’infrastructure blockchain OpenLedger, a déclaré à Decrypt que le déploiement de l’euro sur une chaîne publique élargirait considérablement sa portée.
« Cela ouvrirait l’euro à l’économie crypto de manière instantanée, » a-t-il affirmé. « Cela pourrait se connecter à la DeFi, aux portefeuilles mondiaux et aux paiements transfrontaliers sans avoir besoin de construire cette infrastructure à partir de zéro. »
Kumar a ajouté qu’Ethereum pourrait offrir programmabilité et accès à un riche écosystème de développeurs, tandis que Solana se distingue par des frais bas et un haut débit, capables de gérer des paiements à l’échelle des consommateurs. Selon lui, ces deux blockchains rendraient l’euro plus visible au-delà des frontières européennes, d’une manière qu’un registre privé ne pourrait pas réaliser.
Pression pour une action rapide
Il a également souligné que la législation sur les stablecoins des États-Unis, surnommée le GENIUS Act, pousse l’Europe à agir plus rapidement.
« Si le dollar prend de l’avance dans les paiements numériques, il risque d’éclipser l’euro dans la finance mondiale, » a-t-il averti.
Le Financial Times a rapporté la semaine dernière que les responsables européens envisageaient l’utilisation de blockchains publiques.
Risques et préoccupations
Cependant, des risques liés à un tel modèle demeurent. La confidentialité est la principale préoccupation, car les blockchains publiques pourraient entrer en conflit avec le cadre GDPR de l’UE, qui inclut des droits tels que l’effacement des données, ainsi que l’objectif déclaré de la Banque centrale européenne de préserver l’anonymat, semblable à celui des espèces, dans les paiements numériques. Des problèmes techniques et de gouvernance persistent également, notamment les limites de scalabilité d’Ethereum, le bilan de fiabilité de Solana, et le fait que les mises à jour et les validateurs resteraient en dehors du contrôle direct de l’État.
Impact sur le système bancaire
Les décideurs ont averti qu’un jeton euro largement accessible pourrait entraîner un retrait de dépôts des banques s’il n’est pas soigneusement conçu. En avril, Piero Cipollone, membre du conseil exécutif de la BCE, a mis en garde contre le risque que les stablecoins américains déplacent des dépôts des banques européennes et renforcent le rôle mondial du dollar.
« Les mesures prises par la nouvelle administration américaine sous Trump pour promouvoir les crypto-actifs et les stablecoins adossés au dollar américain suscitent des inquiétudes quant à la stabilité financière et l’autonomie stratégique de l’Europe, » a écrit Cipollone à l’époque.
Un porte-parole de la BCE a déclaré à Decrypt que sa position reste inchangée, soulignant la confirmation de Cipollone en juillet selon laquelle un euro numérique pourrait être techniquement prêt « dans les deux ans et demi à trois ans après la mise en place de la législation. »
