Appel à la préservation des récompenses des stablecoins
Plus de 125 organisations et entreprises pressent le Congrès de préserver les récompenses des stablecoins, avertissant qu’une réinterprétation de la loi GENIUS limiterait le choix des consommateurs, affaiblirait la concurrence et remettrait en cause un équilibre réglementaire durement acquis. Une coalition de groupes d’actifs numériques et de fintechs s’est mobilisée pour éviter d’éventuelles restrictions sur les incitations liées aux stablecoins.
Lettre d’avertissement au Congrès
L’Association Blockchain, une organisation commerciale basée à Washington représentant les entreprises de cryptomonnaie et de blockchain, a envoyé une lettre le 18 décembre pour mettre en garde le Congrès contre les efforts proposés visant à réinterpréter les dispositions sur les récompenses des stablecoins de la loi GENIUS. Lindsay Fraser, responsable des politiques à l’Association Blockchain, a déclaré sur la plateforme de médias sociaux X :
« Plus de 125 organisations et entreprises sont alignées : revenir sur les récompenses légales des stablecoins retirerait de l’argent des poches des consommateurs, réduirait le choix et supprimerait la concurrence. Le Congrès a réglé ce compromis lors du processus GENIUS – et les consommateurs bénéficient de la mise en œuvre de la loi telle qu’écrite. »
Arguments contre la réinterprétation
La lettre, adressée au président de la Commission bancaire du Sénat, Tim Scott, et à la sénatrice Elizabeth Warren, déclare :
« Nous, les organisations et entreprises soussignées, écrivons pour nous opposer aux efforts visant à réinterpréter et à élargir l’interdiction de la loi GENIUS sur les intérêts ou les rendements au-delà de ce que le Congrès a adopté. Les propositions visant à limiter ou à interdire les récompenses ou incitations offertes par des plateformes ou d’autres tiers sur les marchés secondaires rouvriraient une question réglée, compromettraient un compromis soigneusement négocié, réduiraient le choix des consommateurs, supprimeraient la concurrence et injecteraient de l’incertitude dans la mise en œuvre d’une nouvelle loi avant même que des réglementations aient été proposées. »
La coalition a précisé que le Congrès avait délibérément interdit aux émetteurs de stablecoins de payer des intérêts tout en préservant la capacité des plateformes, intermédiaires et autres tiers à concevoir des programmes de récompenses légaux. Cette distinction, ont souligné les signataires, visait à atténuer les préoccupations liées aux bilans et à la transformation des maturités associées à l’émission, tout en permettant l’innovation au niveau des applications.
Impact sur les consommateurs et la concurrence
La lettre soutient en outre que restreindre les récompenses désavantagerait injustement les paiements en stablecoins par rapport aux systèmes traditionnels basés sur des cartes, où les banques offrent régulièrement des incitations malgré leur engagement dans des activités de prêt qui créent un risque structurel plus important.
Les signataires comprenaient de grands groupes commerciaux et des entreprises telles que le Crypto Council for Innovation, l’American Fintech Council, le Bitcoin Policy Institute, a16z Crypto, Coinbase, Ripple, Kraken, Gemini, Paxos, Stripe, PayPal et le Solana Policy Institute, ainsi que des dizaines d’associations régionales de blockchain et d’organisations de plaidoyer.
Conclusion et recommandations
Dans ses arguments de clôture, la coalition a souligné les conséquences pour les consommateurs et la concurrence d’une révision du cadre GENIUS et a mis en avant l’ampleur du soutien de l’industrie derrière sa position. La lettre exhorte :
« Nous demandons au Congrès de rejeter tout effort – que ce soit dans la législation sur la structure du marché ou ailleurs – visant à limiter ou à interdire les récompenses légales offertes par des plateformes ou d’autres tiers conformément à la loi GENIUS. Préserver l’équilibre trouvé par le Congrès est essentiel pour protéger les consommateurs, favoriser la concurrence et garantir que la législation sur la structure du marché puisse avancer sur une base bipartisane et durable, plutôt que de devenir un véhicule pour ancrer des intérêts hérités au détriment de l’innovation. »
La coalition a également fait référence à des recherches externes ne trouvant aucune preuve que l’adoption des stablecoins ait entraîné des sorties de dépôts disproportionnées des banques communautaires et a souligné le volume important de réserves déjà détenues par les banques à la Réserve fédérale. Les partisans soutiennent que les stablecoins de paiement, offrant un règlement plus rapide, des coûts de transaction plus bas et de la transparence, peuvent élargir le choix des consommateurs tout en opérant dans les limites réglementaires déjà établies par le Congrès.
