Stratégie de Rachat d’Actions de Metaplanet
Metaplanet cherche à maximiser ses retours sur Bitcoin en mettant en œuvre un programme de rachat d’actions à grande échelle. Le conseil d’administration de Metaplanet a approuvé un programme de rachat d’actions d’une valeur de 75,4 milliards de yens (environ 500 millions de dollars) dans le cadre de sa stratégie de capital axée sur Bitcoin.
Annonce faite le 28 octobre, ce plan permet à l’entreprise de racheter jusqu’à 150 millions d’actions, soit environ 13,1 % de ses actions en circulation, au cours de l’année à venir. Ce mouvement vise à améliorer l’efficacité du capital et à augmenter son « rendement en Bitcoin« , une mesure du Bitcoin (BTC) détenu par action.
Selon le dossier, le programme est conçu pour accroître la valeur pour les actionnaires lorsque la valeur marchande de Metaplanet tombe en dessous de son ratio multiple à la valeur nette d’actif de 1,0x, qui compare la valeur d’entreprise de la société à la valeur marchande de ses avoirs en Bitcoin.
Avec 30 823 BTC actuellement sur son bilan (d’une valeur d’environ 3,5 milliards de dollars), Metaplanet demeure le plus grand détenteur public de Bitcoin en Asie et le quatrième au niveau mondial.
Nouvelle Politique d’Allocation de Capital
Metaplanet a également formulé une nouvelle politique d’allocation de capital pour guider ses décisions de financement, d’investissement et de retour aux actionnaires. Cette politique met l’accent sur l’utilisation disciplinée des actions privilégiées et ordinaires afin de maximiser le rendement en Bitcoin et la valeur d’entreprise à long terme.
L’entreprise financera le rachat en utilisant une facilité de crédit de 500 millions de dollars, garantie par ses réserves de Bitcoin. Cette même facilité pourra être utilisée pour des achats supplémentaires de BTC ou des investissements dans des flux de revenus adossés au Bitcoin.
La société a déclaré que cette décision s’aligne sur sa stratégie d’allocation disciplinée et son objectif d’acquérir 210 000 BTC, soit 1 % de l’offre totale, d’ici 2027.
Discrétion et Impact du Programme
Le programme donne à Metaplanet la discrétion de racheter des actions sur la Bourse de Tokyo entre le 29 octobre 2025 et le 28 octobre 2026, dans le cadre d’un accord de négociation discrétionnaire. Cela fait suite à une série de mouvements financiers récents, y compris un achat record de 5 268 BTC plus tôt en octobre et la suspension de certains exercices de bons pour éviter la dilution.
Les analystes notent que cette initiative pourrait réduire la pression de vente à découvert tout en augmentant directement le Bitcoin par action.
Avec le mNAV tombant en dessous de la parité pour la première fois depuis le début de sa stratégie de trésorerie, Metaplanet considère les rachats comme un outil efficace pour renforcer la valeur intrinsèque et préserver son taux d’accumulation de Bitcoin.
