Réglementation MiCA : Un Bilan Positif pour l’Industrie Européenne de la Cryptomonnaie
Malgré des préoccupations initiales concernant son impact sur l’industrie européenne de la cryptomonnaie, la réglementation sur les Marchés des Crypto-Actifs (MiCA) s’avère bénéfique tant pour les utilisateurs de cryptomonnaies que pour les échanges. Le premier paquet réglementaire de l’UE concernant les cryptomonnaies est en vigueur depuis presque 200 jours, et depuis lors, plusieurs échanges de premier plan ont établi des opérations sur le continent. Au cours de ses deux premiers trimestres d’opération, MiCA a déjoué les attentes des critiques qui pensaient qu’elle « détruirait » l’industrie européenne de la cryptomonnaie en surchargeant les échanges de réglementations et en exigeant que les utilisateurs s’identifient pour rester sur des plateformes réglementées. Au contraire, ce régime réglementaire vise à consolider l’industrie européenne de la cryptomonnaie et à servir de catalyseur pour l’adoption par les investisseurs.
Avantages de MiCA pour les Entreprises de Cryptomonnaie
Il existe des défis à la conformité avec MiCA pour les entreprises de cryptomonnaie. Tout d’abord, MiCA est une loi relativement nouvelle, et il n’existe pas de manuel pour garantir la conformité, ce qui peut entraîner de l’incertitude pendant le processus de demande, a déclaré Mazurka Chen, directrice générale de Bybit EU, lors d’une conférence de presse le 10 juillet. Deuxièmement, il y a le coût. Il faut un temps, des efforts et des ressources financières considérables pour garantir la conformité, un coût plus facilement supporté par les grandes entreprises établies. Les échanges qui sont moins en mesure de supporter cette dépense ou qui considèrent l’augmentation de MiCA comme un « théâtre réglementaire », selon Dante Disparte et Patrick Hansen — respectivement directeur de la stratégie et directeur de la stratégie et des politiques de l’UE chez Circle — pourraient être contraints de quitter le marché. Cela pourrait être une aubaine pour les acteurs locaux responsables, selon les dirigeants de Circle.
« MiCA représente une opportunité […] de développer un marché d’actifs crypto unique en Europe. »
Pour les émetteurs de stablecoins, cela signifie que les produits non conformes à l’UE disparaîtront, laissant un vide et une demande significative pour des produits conformes à MiCA afin de combler ce vide, stimulant plutôt que freinant l’écosystème local des stablecoins. Pour les échanges, les plus gros acteurs pourraient absorber les plus petits, augmentant ainsi leur part de marché. Le PDG d’OKX Europe, Erald Ghoos, a précédemment déclaré à Cointelegraph qu’une telle consolidation séparera « les acteurs sérieux du marché des acteurs non autorisés et [favorisera] une concurrence saine et basée sur la confiance. »
Un autre avantage de MiCA pour les entreprises de cryptomonnaie est le terrain juridique relativement égal sur lequel elles se trouvent par rapport aux banques traditionnelles et aux services de trading d’actifs comme eToro. Selon Georg Harer, directeur général et responsable de la conformité mondiale chez Bybit EU, les entreprises réglementées par MiCA doivent respecter les mêmes normes de lutte contre le blanchiment d’argent (AML) que les grandes banques, donc « il n’y a plus de raison de ne pas travailler avec une entreprise titulaire d’une licence MiCA. »
Avantages de MiCA pour les Investisseurs en Cryptomonnaies Européens
Ce terrain d’égalité avec les institutions financières traditionnelles a également des effets indirects pour les clients, tels que des transferts bancaires plus faciles, un accès institutionnel élargi et une protection renforcée des actifs des clients.
« Avec la licence, nous pouvons intégrer directement, et le client pourra effectuer des dépôts et des retraits très facilement depuis sa propre banque, »
a déclaré le PDG de Bybit, Ben Zhou, à Cointelegraph.
« Ensuite, vous avez des bureaux familiaux, différents types d’institutions de trading qui peuvent maintenant s’intégrer à nous car auparavant, peut-être qu’ils étaient préoccupés par les problèmes de licence. »
La licence permet également aux échanges d’élargir leur offre. Avec MiCA et la Directive sur les Marchés d’Instruments Financiers (MiFID), les échanges de cryptomonnaies peuvent négocier des actifs traditionnels tels que des actions et des matières premières, offrant des offres d’actifs plus familières pour les clients. Beaucoup des dispositions énoncées dans MiCA concernent la protection des investisseurs et l’intégrité du marché. Les échanges sont soumis à des exigences rigoureuses en matière de reporting et de protection des consommateurs. Bien que cela augmente sans aucun doute le fardeau réglementaire des échanges de cryptomonnaies, cela fournit également des garde-fous familiers pour les investisseurs préoccupés par leur entrée dans l’espace des cryptomonnaies. Harer a déclaré que le plus grand avantage pour les clients des entités réglementées par MiCA est ces protections. Celles-ci incluent « la protection stricte des clients, des actifs et des fonds. » Vous vous souvenez peut-être de FTX et d’autres, où ils ont déclaré avoir des milliards et des milliards d’actifs de clients. Et puis, quand quelqu’un a regardé de plus près, il s’est avéré que c’était un mensonge ou qu’ils avaient été mal utilisés. Cela est maintenant très, très strictement réglementé.
Demande Croissante de Licences MiCA par les Échanges
Le grand échange américain Coinbase a obtenu une licence MiCA le 20 juin, avec OKX et Bybit recevant la leur une semaine plus tard. Zhou a déclaré que le nombre croissant d’échanges sur le continent est « une tendance extrêmement positive. » MiCA a également le potentiel d’influencer d’autres régulateurs. Zhou a déclaré :
« Beaucoup de régulateurs attendent MiCA. Et vous voyez le nouveau cadre être en quelque sorte emprunté ou copié à travers le monde. »
À mesure que de plus en plus d’échanges entrent sur le marché européen, la concurrence devrait s’intensifier. D’autres régions prennent note et s’efforcent d’établir des cadres réglementaires crypto comparables, alors que les clients et les fournisseurs de services gravitent vers des juridictions avec des garde-fous réglementaires clairs.
