Contexte de l’Émission du Stablecoin USDH
Stripe rencontre des obstacles dans sa tentative d’émettre le stablecoin USDH, prévu par Hyperliquid. Une coalition d’entreprises de la cryptomonnaie, comprenant MoonPay, Agora et Rain, a proposé des alternatives concurrentes, aux côtés de Paxos et Frax.
Propositions Concurrentes
Dans un message sur Discord vendredi, l’équipe de Hyperliquid a annoncé son intention de créer un stablecoin USD conforme, aligné sur Hyperliquid, avec le ticker USDH. Cela a été suivi par la soumission de la première proposition par l’équipe de Native Markets, qui verrait le processeur de paiement stablecoin de Stripe, Bridge, émettre l’USDH.
La proposition de Native Markets promettait de contribuer « une part significative de ses revenus de réserve » au trésor du Fonds d’Assistance de Hyperliquid, de frapper directement sur l’écosystème et d’être conforme aux réglementations.
Cependant, le co-fondateur et PDG d’Agora, Nick Van Eck, a soumis une proposition alternative, s’opposant à l’option liée à Stripe :
« Si Hyperliquid abandonne son stablecoin canonique à Stripe, un émetteur intégré verticalement avec des conflits d’intérêts clairs, que faisons-nous tous ? » a demandé Van Eck.
Il a ajouté qu’Agora « exhorte fortement à la prudence contre l’utilisation de Stripe (Bridge) comme émetteur. » En s’opposant à l’émission de l’USDH par Bridge, Van Eck a affirmé que Bridge ne disposait pas d’une infrastructure financière suffisante ni d’une expérience produit adéquate.
Réactions et Soutiens
Dimanche, le président de MoonPay et membre du conseil d’administration, Keyth Grossman, a annoncé que le processeur de paiement rejoignait la proposition d’Agora pour émettre l’USDH pour Hyperliquid et « fournir les rails de paiement réglementés pour soutenir cette initiative. » Tout comme Van Eck, il a sévèrement critiqué la proposition de Native Markets :
« L’USDH mérite une échelle, une crédibilité et un alignement — pas de capture opportuniste. C’est cette coalition, pas Stripe, » a-t-il déclaré.
Rob Hadick, partenaire général de la société de capital-risque Dragonfly.xyz, a partagé son enthousiasme. Dans un post sur X dimanche, il a écrit que l’ajout de MoonPay à la coalition faisait de cette proposition la « meilleure indiscutable » pour l’émission de l’USDH.
Concurrence dans le Secteur des Stablecoins
En dehors de la proposition liée à Stripe, la coalition doit également rivaliser avec l’émetteur de stablecoin Paxos. Dimanche, la société a également soumis une proposition pour lancer l’USDH, promettant de diriger un pourcentage des intérêts gagnés à partir des réserves de l’USDH pour racheter le token natif de Hyperliquid, HYPE, et le redistribuer aux utilisateurs, validateurs et protocoles partenaires.
Une autre proposition concurrente provient de la blockchain Frax, qui promet de reverser tous les bénéfices de l’USDH — soutenus par son frxUSD — à la communauté. « Nous proposons quelque chose que personne d’autre ne pourra égaler : tout rendre à la communauté, » a déclaré la proposition.
État du Marché des Stablecoins
Les stablecoins sont un champ de bataille actif. La compétition souligne l’activité croissante dans le secteur des stablecoins alors que les régulateurs et les institutions financières interviennent. HSBC et ICBC se préparent apparemment à demander des licences de stablecoin à Hong Kong, où un nouveau cadre est entré en vigueur le 1er août.
L’adoption progresse également rapidement, les régulateurs financiers du Kazakhstan ayant récemment autorisé le paiement des frais de licence et de supervision en stablecoins indexés sur le dollar américain. L’État américain du Wyoming prévoit également de lancer le Frontier Stable Token (FRNT), un stablecoin autorisé par le gouvernement local.
1Money, une entreprise construisant une blockchain de couche 1 pour les paiements en stablecoin, a récemment annoncé qu’elle avait obtenu jusqu’à 34 licences de transmission d’argent aux États-Unis, ainsi qu’une licence aux Bermudes.
Plus tôt ce mois-ci, la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a appelé les législateurs de l’UE à combler les lacunes dans la réglementation des stablecoins.
« [Les politiques du gouvernement américain] pourraient potentiellement entraîner non seulement des pertes supplémentaires de frais et de données, mais aussi le transfert de dépôts en euros vers les États-Unis, » a déclaré le membre du conseil exécutif de la BCE, Piero Cipollone, en avril.
