Law and Ledger : Nouvelles Juridiques sur la Crypto
Law and Ledger est un segment d’actualités axé sur les nouvelles juridiques liées à la crypto, présenté par Kelman Law, un cabinet d’avocats spécialisé dans le commerce des actifs numériques.
Relance de Polymarket aux États-Unis
Dans un développement récent concernant les marchés de prédiction, Polymarket a enfin obtenu l’approbation pour relancer ses activités aux États-Unis, mettant fin à une pause de trois ans qui a suivi un règlement de la CFTC en 2022 concernant le trading de dérivés non enregistrés.
Acquisition de QCEX
L’autorisation repose sur son acquisition de 112 millions de dollars de QCEX (comprenant QCX LLC et QC Clearing LLC), un marché à terme et une chambre de compensation agréés par la CFTC, qui ont récemment reçu le feu vert de cette dernière. Le 3 septembre 2025, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a émis une lettre de non-action ciblée (Lettre du personnel n° 9113-25), accordant à QCX LLC et QC Clearing LLC un allègement des exigences de reporting et de tenue de dossiers sur les données de swap pour les « contrats d’événements ».
Cette lettre stipule qu’en vertu de conditions définies, la CFTC ne recommandera pas d’action d’exécution contre QCX LLC ou QC Clearing LLC pour non-conformité à certaines obligations de données et de tenue de dossiers liées aux swaps.
Implications pour les Marchés de Prédiction
L’allègement est limité aux transactions exécutées selon les règles de QCX et compensées par QC Clearing, s’alignant sur des précédents tout en restant confiné à un couloir réglementaire étroit. La lettre de non-action de la CFTC, couplée à l’acquisition de QCEX par Polymarket, établit un précédent réglementaire important.
Ce chemin démontre que les obstacles de conformité dans l’espace des marchés de prédiction ne sont pas insurmontables si les entreprises sont prêtes à combiner une structuration créative avec l’engagement des régulateurs. Tout aussi significatif est ce que cela signifie pour la légitimité des marchés de prédiction eux-mêmes.
Autrefois considérés comme des expériences dans une zone grise réglementaire, ces marchés sont de plus en plus reconnus comme des instruments financiers à part entière. Les défenseurs soutiennent que les marchés de prédiction peuvent fournir des informations plus précises et en temps réel que les sondages traditionnels, certains suggérant même que leur valeur informative rivalise avec celle des marchés boursiers.
Réactions et Perspectives
La volonté de la CFTC de créer un cadre de conformité autour des contrats d’événements, plutôt que de fermer la porte complètement, est un signal clair de cette acceptation en évolution. Ce mouvement porte également des sous-entendus politiques.
Le retour de Polymarket coïncide avec l’implication de 1789 Capital, soutenu par Donald Trump Jr., et suit la fermeture discrète d’anciennes enquêtes du DOJ et de la CFTC. Que ce soit une coïncidence ou non, le timing a suscité des discussions sur la mesure dans laquelle l’influence politique peut accélérer ou contraindre l’innovation dans le secteur financier.
Il est à noter que la réintégration de Polymarket intensifie la concurrence sur un marché américain précédemment dominé par Kalshi. Kalshi s’est déjà établi en tant que marché à terme désigné enregistré auprès de la CFTC, offrant des contrats d’événements liés à des résultats politiques.
Conclusion
Le relancement de Polymarket aux États-Unis garantit désormais que plusieurs acteurs fonctionneront sous la surveillance réglementaire, créant un paysage plus dynamique – et potentiellement plus innovant – pour les marchés de prédiction.
L’association de la lettre de non-action de la CFTC et de l’acquisition de QCEX par Polymarket marque un point d’inflexion pour les marchés de prédiction. Bien qu’il ne s’agisse pas d’un soutien général, l’accommodement réglementaire offre un chemin pratique pour que ces plateformes opèrent légalement dans le cadre des dérivés américains.
Le PDG de Polymarket, Shayne Coplan, a publiquement affirmé le « feu vert » de la plateforme pour reprendre ses opérations aux États-Unis, tout en louant la CFTC pour son « travail impressionnant » et son « temps record ».
Pour les professionnels juridiques et financiers, ce développement illustre comment une structuration stratégique – et un allègement réglementaire opportun – peuvent permettre de naviguer à travers d’anciens obstacles de conformité et d’établir une nouvelle légitimité opérationnelle.
Kelman PLLC continue de surveiller les développements en matière de réglementation crypto à travers les juridictions et est disponible pour conseiller les clients naviguant dans ces paysages juridiques en évolution. Pour plus d’informations ou pour planifier une consultation, veuillez nous contacter ici. Cet article est apparu à l’origine sur Kelman.law.
