Introduction à l’ascension d’Ethereum
L’ascension d’Ethereum, d’un livre blanc en 2013 à une puissance mondiale de la blockchain, a fait de l’ETH l’un des actifs numériques les plus largement détenus au monde. Contrairement aux actifs traditionnels, la propriété d’Ethereum est totalement transparente sur la chaîne, ce qui signifie que tout le monde peut voir les soldes des portefeuilles et suivre où l’ETH est stocké.
Les plus grands détenteurs d’Ethereum en 2025
Cependant, le fait que les soldes soient visibles ne signifie pas que la propriété est simple. Les plus grands détenteurs incluent des adresses de contrats intelligents (et non des personnes), des échanges centralisés détenant de l’ETH pour leurs clients, des fonds d’investissement institutionnels et des premiers soutiens comme les fondateurs.
Cet article décompose qui possède le plus d’Ethereum en 2025, pourquoi ces entités détiennent de si grandes quantités et ce que cela signifie pour l’écosystème crypto au sens large.
Le Beacon Deposit Contract
Le plus grand « propriétaire » d’Ethereum n’est ni une personne ni une entreprise : c’est le Beacon Deposit Contract. Ce contrat intelligent sert de colonne vertébrale au mécanisme de consensus de preuve d’enjeu d’Ethereum, où l’ETH est mis en jeu par des validateurs pour aider à sécuriser le réseau. Le Beacon Deposit Contract détient plus de 75 millions d’ETH, représentant bien plus de 60 % de l’offre totale en circulation.
Ce solde massif reflète des années de validateurs verrouillant de l’ETH pour gagner des récompenses, contribuant ainsi à maintenir la sécurité après le passage d’Ethereum de la preuve de travail à la preuve d’enjeu. Étant donné qu’il s’agit d’un mécanisme au niveau du protocole plutôt que d’un individu ou d’une institution, sa part énorme reflète un design technique plutôt qu’une propriété centralisée.
Les contrats utilitaires et les échanges centralisés
Un autre grand détenteur d’Ethereum n’est pas un individu ou une institution, mais un contrat utilitaire : Wrapped Ether (WETH), qui détient entre 2,5 et 2,7 millions d’ETH. WETH est une version ERC-20 de l’ETH largement utilisée dans la finance décentralisée (DeFi) pour le trading, le prêt et les pools de liquidité.
Les échanges centralisés détiennent d’énormes quantités d’ETH au nom des utilisateurs pour le trading, la garde et les services de mise en jeu. Dans de nombreux classements, ces entités dominent les plus grands détenteurs une fois que les contrats intelligents sont exclus. Par exemple :
- Binance (portefeuille Binance 7) : ~1,99 million d’ETH
- Portefeuille Robinhood : ~1,17 million d’ETH
- Upbit : ~888 000+ ETH
- Bitfinex, Gemini et Kraken : des centaines de milliers d’ETH chacun
Ces portefeuilles représentent de l’ETH regroupé détenu dans des comptes de garde pour les utilisateurs et sont essentiels pour la liquidité sur les marchés de l’ETH.
Intérêt institutionnel croissant
Avec un intérêt croissant de la part des investisseurs institutionnels, plusieurs produits d’investissement et fonds détiennent des quantités significatives d’Ethereum :
- Grayscale Ethereum Trust (ETHE) : près de 3 millions d’ETH
- BlackRock iShares Ethereum Trust (ETHA) : ~3 à 3,7 millions d’ETH
De plus, des entreprises cotées en bourse détiennent collectivement des millions d’ETH. L’une des plus notables est BitMine Immersion Technologies, qui a poursuivi une accumulation agressive de trésorerie, faisant d’elle le plus grand détenteur d’ETH parmi les entreprises. Selon les derniers trackers de trésorerie d’entreprise, BitMine détient plus de 4,07 millions d’ETH.
Un autre acteur clé est SharpLink Gaming, qui a réorienté son attention vers l’accumulation et la mise en jeu d’Ethereum. La trésorerie de SharpLink comprend environ 863 000 ETH, ce qui en fait l’un des plus grands détenteurs d’ETH parmi les entreprises après BitMine.
Les détenteurs individuels
Bien que les particuliers détiennent beaucoup moins d’ETH que le protocole ou les grandes institutions, certains premiers investisseurs et fondateurs possèdent encore de grands soldes :
- Vitalik Buterin : le co-fondateur d’Ethereum a une adresse associée publiquement à ~240–260 000 ETH.
- Rain Lohmus : investisseur en prévente avec ~250 000 ETH, bien que le portefeuille ne soit peut-être plus accessible.
Comparé aux avoirs institutionnels et aux soldes des contrats intelligents, ces montants individuels sont relativement modestes.
Tendances clés dans la propriété de l’ETH
Le paysage de la propriété de l’ETH révèle quelques tendances clés :
- Sécurité par la mise en jeu : une majorité d’ETH étant verrouillée dans le Beacon Deposit Contract renforce le réseau de preuve d’enjeu.
- Rôle des échanges : les échanges centralisés jouent un rôle majeur dans la garde et la liquidité de l’ETH, bien que cela centralise le risque.
- Adoption institutionnelle : les fonds et les trusts détenant de l’ETH signalent un intérêt croissant pour l’investissement grand public.
- Finance décentralisée : les contrats intelligents comme WETH représentent une utilisation active de l’ETH dans les protocoles plutôt qu’une accumulation.
Conclusion
Comprendre qui détient de l’ETH aide les investisseurs et les utilisateurs à saisir comment le réseau fonctionne et comment la liquidité circule sur le marché. Le plus grand détenteur d’ETH est le Beacon Deposit Contract, un contrat intelligent utilisé pour la mise en jeu dans le système de preuve d’enjeu d’Ethereum, contrôlant plus de la moitié de tout l’ETH. Parmi les portefeuilles individuels connus, Vitalik Buterin détient l’un des plus grands montants, bien que cela soit minuscule par rapport aux contrats de mise en jeu et aux avoirs des échanges. Les institutions et les fonds comme Grayscale et BlackRock’s ETHA détiennent des millions d’ETH, reflétant un intérêt institutionnel croissant. Bien que les détenteurs d’ETH individuels soient nombreux, une grande partie de l’ETH est concentrée dans des contrats de protocole, des portefeuilles d’échange et des produits institutionnels.
