Introduction
Ce rapport, rédigé par Tiger Research, étudie le marché Web3 coréen au premier trimestre 2025. Il analyse son évolution, passant d’un canal de liquidité à un écosystème industriel structuré, tout en mettant en lumière les dévellopements réglementaires clés et les initiatives de projets mondiaux.
État actuel du marché
Malgré l’engagement actif des particuliers et une liquidité abondante, le développement de l’infrastructure institutionnelle du marché Web3 coréen a avancé de façon limitée. Les efforts réglementaires privilégient la protection des investisseurs au détriment du développement de l’écosystème, ralentissant ainsi la croissance plus large de l’industrie.
Deux principaux obstacles se dressent : 1) les restrictions sur la connexion entre les comptes d’entreprise et les échanges de cryptomonnaies ; 2) les barrières d’entrée élevées pour obtenir une licence de Fournisseur de Services d’Actifs Virtuels (VASP).
« L’incapacité des entreprises à connecter leurs comptes d’entreprise aux échanges locaux rend légalement impossible la conversion des cryptomonnaies acquises par des opérations en monnaie fiduciaire à travers les institutions financières coréennes. »
Bien que certaines entreprises aient recours à des entités étrangères comme solution temporaire, cette approche comporte des risques réglementaires et ne représente pas une solution durable à long terme.
Dynamique réglementaire et opportunités
Les développements du marché au premier trimestre 2025 montrent que la Corée du Sud a le potentiel de passer d’un marché axé sur la spéculation à un marché centré sur la revitalisation de l’industrie. Les récentes améliorations réglementaires, telles que la possibilité pour les comptes d’entreprise de négocier des cryptomonnaies, marquent des progrès significatifs vers un changement structurel.
À mesure que l’écosystème mûrit, il devrait générer une plus grande valeur à long terme, soutenue par une préparation institutionnelle adéquate et un intérêt d’investissement continu.
Plan de participation au marché
Pour faire face aux restrictions, la Commission des services financiers (FSC) a officiellement annoncé le « Plan de participation des entreprises au marché des cryptomonnaies » le 13 février 2025. Ce plan prévoit :
- Levée progressive des restrictions de trading de cryptomonnaies pour les entreprises après sept ans.
- Accès aux comptes pour liquider les cryptomonnaies saisies.
- À partir du second semestre 2025, les entreprises cotées et les sociétés d’investissement professionnelles pourront négocier des cryptomonnaies.
Conséquences pour le marché
La barrière d’entrée élevée pour l’enregistrement en tant que VASP constitue également une contrainte majeure. Bien que techniquement possible pour des opérations à petite échelle de fonctionner sans cet enregistrement, les projets de grande envergure doivent faire face à des incertitudes juridiques et réglementaires.
À moyen terme, la majorité des projets Web3 ne bénéficieront pas immédiatement des nouvelles réglementations. Toutefois, la feuille de route suggère un assouplissement progressif des contraintes réglementaires.
Impact des projets mondiaux et initiatives locales
Des projets mondiaux comme Avalanche Korea et la TON Foundation soutiennent directement des équipes coréennes locales, générant une dynamique d’innovation.
Les hackathons organisés par des entités comme XRPL Korea et Superteam Korea ont également redéfini la perception de la Corée du Sud en tant que marché Web3, marquant des tournants clés dans l’écosystème.
Conclusion
Au premier trimestre 2025, le marché Web3 coréen se transforme, passant d’un environnement axé sur l’investissement à un écosystème industriel mature, marqué par des dispositifs réglementaires favorables et une coopération renforcée au sein des acteurs locaux et internationaux. Tous ces développements témoignent d’une évolution claire vers un écosystème industriel durable, en réponse aux années de contraintes réglementaires et d’inefficiences structurelles.
