L’essor des Stablecoins suite à la loi GENIUS
L’actualité du passage de la loi a rapidement suscité une réaction en chaîne sur le marché. L’émetteur de stablecoins, Circle, a été listé avec succès à la Bourse de New York, et lors de son premier jour de cotation, son prix d’action a grimpé de plus de 200 %. Actuellement, le prix de l’action est temporairement évalué à 240,6 $. Par rapport à son prix d’émission de 31 $, cette augmentation atteint un impressionnant 774 %, faisant de Circle la première action de stablecoin.
Simultanément, la valeur marchande totale des stablecoins a dépassé les 250 milliards de dollars américains, et le volume des transactions annuel a désormais dépassé celui total de Visa et Mastercard. Le nombre d’adresses actives dans le monde a atteint 261 millions. Les stablecoins sont progressivement devenus l’eau, l’électricité et le charbon du système financier numérique mondial. Ce tournant politique rappelle les débuts de la législation sur Internet dans les années 1990 : les règles ne sont peut-être pas établies par les innovateurs, mais elles accélèrent souvent la maturité du marché.
Réactions sur le Marché
Lorsque le vent politique souffle, le marché ne peut rester en calme. Alors, dans cette ruée vers l’or des stablecoins déclenchée par le GENIUS Act, qui a pris les devants ?
La ruée vers les stablecoins redessine calmement la carte de la richesse dans la finance mondiale.
Les Principaux Acteurs
Émetteurs de stablecoins : Les géants de la conformité accueillent le printemps, tandis que les acteurs offshore affrontent des défis. Circle (CRCL) bénéficie des dividendes de conformité apportés par le GENIUS Act. En juin 2025, Circle a été listé avec un prix d’émission de 31 $. Le prix de l’action a grimpé à 69 $ lors de son premier jour de cotation, déclenchant plusieurs fois le mécanisme de suspension de la cotation.
SBET (StableBet Technologies) est considérée comme un acteur prometteur, ayant vu son action atteindre son plafond quotidien pendant trois jours consécutifs grâce à l’annonce du GENIUS Act.
Institutions financières traditionnelles : Des banques comme JPMorgan et Goldman Sachs collaborent avec des émetteurs conformes pour relier les pools de compensation stablecoin.
Impacts sur le Marché DeFi et RWA
Une fois que les stablecoins conformes domineront le marché, la DeFi pourrait faire ses adieux à une croissance effrénée, renvoyant à son essence plutôt que d’être simplement un agrégateur d’arbitrage. Le GENIUS Act a le potentiel de redéfinir l’industrie DeFi.
RWA : Le GENIUS Act permet aux stablecoins d’être adossés à des actifs réels, ouvrant la voie à la tokenisation des actifs réels (RWA). Selon Goldman Sachs, ce marché pourrait dépasser 16 trillions de dollars d’ici 2030.
Nouveau Paradigme dans les Paiements
Les stablecoins commencent à remodeler les paiements transfrontaliers qui étaient jusqu’à présent très dépendants du système SWIFT. L’émergence des stablecoins offre des avantages tels que la programmabilité et la compensation, adaptés aux transferts de fonds transfrontaliers.
Des portefeuilles locaux intégrant l’USDC/USDT émergent comme des outils de règlement transfrontalier, atteignant des millions d’utilisateurs non bancarisés.
Réflexions Finales
L’accélération du GENIUS Act propulse les stablecoins vers un nouveau niveau d’institutionnalisation. Comme l’a déclaré la Secrétaire au Trésor des États-Unis, Janet Yellen :
L’écosystème des stablecoins engendrera une demande structurelle par le secteur privé pour la dette américaine.
Cette transformation pourrait redéfinir la dynamique du marché et influencer les citoyens ordinaires qui souhaitent tirer parti de cette évolution. Toutefois, des critiques avertissent que cela pourrait également représenter un nouveau pouvoir concentré entre les mains d’élites financières.
