Introduction
Bonjour à tous. Avant de commencer, je tiens à accueillir notre nouveau Président, Paul Atkins, à la Commission. J’ai hâte de collaborer avec lui et mes collègues commissaires pour poursuivre la mission essentielle de notre agence.
Confiance et Conservation
Le concept de conservation dans les lois fédérales sur les valeurs mobilières repose sur l’idée de confiance. Dans notre vie quotidienne, les relations basées sur la confiance sont omniprésentes. Par exemple, lorsque nous prenons l’avion, nous faisons confiance à une compagnie aérienne pour prendre soin de nos bagages et ne pas les voler, tout en les livrant en toute sécurité à notre destination.
Bien sûr, il arrive que des bagages disparaissent, ce qui peut être gênant et frustrant. Imaginez un instant qu’une partie importante de vos économies se trouve dans votre bagage. Vous poseriez-vous plus de questions à la compagnie aérienne avant de lui confier vos effets personnels ? Souhaiteriez-vous des garanties quant aux mesures de protection mises en place pour vos bagages ? Attendez-vous à ce qu’elle ait des politiques et des procédures robustes conçues pour prévenir la perte et les dommages ? Et qu’elle soit responsable en cas de non-respect de ces directives, entraînant la perte de vos économies ?
Importance des Règlements de Conservation
La confiance est particulièrement cruciale dans nos relations avec les institutions financières. C’est pourquoi nos règlements sur la conservation sont si importants. Nous avons vu les conséquences désastreuses pour les investisseurs lorsque leur argent est entre les mains d’acteurs peu fiables. Les cas les plus graves sont bien connus. De plus, l’histoire nous enseigne que même les acteurs les plus responsables ont besoin de normes réglementaires pour protéger efficacement les actifs de leurs clients.
Questions et Défis
Les questions qui se posent aujourd’hui sont donc les suivantes : en qui pouvons-nous avoir confiance pour garder les actifs des clients en sécurité ? Quels critères devons-nous appliquer pour garantir cette confiance envers nos gardiens ? Les règles devraient-elles varier pour les actifs numériques ? Existe-t-il des caractéristiques des actifs numériques, distinctes des actifs plus traditionnels, qui justifient des règles spécifiques ?
Certaines personnes soutiennent que ces différences justifient des exemptions ou un traitement distinct pour la conservation des actifs numériques. Toutefois, si nous envisageons de mettre en place un régime de conservation alternatif pour ces actifs, nous devons garder à l’esprit certains principes directeurs.
Régime de Conservation Alternatif
Les règlements de conservation existants de la SEC constituent un standard de protection pour les investisseurs. Nos entités inscrites attirent des clients et nos marchés gagnent en stabilité grâce à la solidité de ce cadre réglementaire. Si la SEC devait créer un double régime, comment pourrions-nous nous assurer que le régime dédié aux cryptomonnaies soit aussi robuste que le cadre actuel ? De plus, comment la Commission pourrait-elle gérer les risques accrus pour les investisseurs et le système financier global si les règles de conservation pour les actifs numériques devaient diverger des règles existantes ?
Distinctions Importantes et Conclusion
En ce qui concerne l’industrie de la gestion d’actifs, la règle de conservation fournit une réponse claire sur la confiance que les conseillers doivent accorder pour la conservation des actifs de leurs clients : un gardien qualifié. Cette règle ne stipule pas que n’importe qui peut répondre à cette définition ; elle vise à établir une norme élevée accompagnée de protections solides.
Dans sa récente proposition de protection, la SEC a reconnu que la conservation des actifs numériques et l’utilisation de la technologie blockchain posent des considérations et des risques uniques.
Je suis préoccupé par le risque d’érosion des normes élevées exigées par nos règles de conservation existantes, bien que nous ayons été et devrions continuer à être ouverts à des produits ou technologies innovants. De tels progrès ne devraient pas nous amener à renoncer à des principes fondamentaux, tels que la protection des actifs des clients. Comment pouvons-nous combler cet écart afin que les investisseurs bénéficient de protections cohérentes, quelle que soit la classe d’actifs ?
Comme pour toutes les tables rondes organisées jusqu’à présent, ces questions sont complexes. J’espère que vous nous aiderez à réfléchir à ces enjeux afin de préserver la confiance que les investisseurs placent dans nos marchés. Il y a bien plus en jeu que de simples bagages perdus. Je vous remercie de votre participation à la table ronde d’aujourd’hui.
