Investissement de Spark dans le fonds Crypto Carry
Spark a déployé 100 millions de dollars dans le fonds Crypto Carry de Superstate afin de capter des rendements attractifs, alors que les retours de ses investissements traditionnels en Trésorerie commencent à s’affaiblir sur le marché. Selon une annonce faite le 23 octobre, le protocole de prêt DeFi Spark a alloué 100 millions de dollars de ses réserves au Superstate Crypto Carry Fund (USCC). Ce fonds génère des rendements grâce à une stratégie d’arbitrage neutre au marché, tirant parti des différences de prix, ou « base », entre des actifs cryptographiques tels que Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) et leurs contrats à terme sur le CME.
Positionnement et rendements
Ce mouvement permet de positionner une partie de la réserve stablecoin USDS, qui s’élève à 9 milliards de dollars, pour capter un rendement actuellement fixé à 9,26 %, un premium significatif par rapport à la compression des rendements des obligations du Trésor américain. L’allocation de 100 millions de dollars de Spark au fonds Crypto Carry de Superstate souligne l’accent croissant du protocole sur la gestion diversifiée de ses réserves.
Les rendements des obligations du Trésor américain, qui ont été une pierre angulaire de l’économie des rendements cryptographiques au cours des deux dernières années, ont récemment atteint leurs niveaux les plus bas en six mois.
Pour les protocoles DeFi comme Spark et les principaux émetteurs de stablecoins qui ont fortement compté sur les T-Bills tokenisés, cette compression représente une menace directe pour leur capacité à offrir des rendements compétitifs.
Alternatives et stratégies d’investissement
Le rendement de 9,26 % sur 30 jours que l’USCC prétend offrir constitue une alternative convaincante à un moment où les voies traditionnelles se resserrent, permettant à Spark de maintenir potentiellement l’attractivité du taux d’épargne sUSDS, actuellement financé par les revenus du protocole. Notamment, Spark a récemment démontré un schéma d’investissements à grande échelle pour renforcer sa position en tant que composant clé de l’écosystème Sky.
Plus tôt cette année, le protocole a annoncé un déploiement de 1,1 milliard de dollars dans les tokens USDe et sUSDe d’Ethena, une participation de 25 millions de dollars dans les pools de prêt de Maple Finance, ainsi que le lancement d’un Grand Prix de Tokenisation d’un milliard de dollars visant à promouvoir l’adoption des actifs tokenisés.
