Introduction de Strategy Inc.
La société Strategy Inc., dirigée par le milliardaire Michael Saylor, a annoncé vendredi avoir fixé le prix de son introduction en bourse de 10 % d’actions privilégiées perpétuelles de série A (STRE), levant ainsi des fonds bruts de 620 millions d’euros (715 millions de dollars). L’offre, initialement prévue à 350 millions d’euros, a été augmentée en raison d’une forte demande des investisseurs et devrait se clôturer le 13 novembre 2025, sous réserve des approbations habituelles.
Objectifs de la levée de fonds
Cette levée de fonds de 620 millions d’euros vise à financer l’expansion de l’entreprise et l’acquisition de bitcoins. L’offre se compose de 7,75 millions d’actions, proposées au prix de 80 euros chacune, générant environ 608,8 millions d’euros (702,2 millions de dollars) de produits nets après frais et dépenses. Strategy a déclaré que les fonds seraient utilisés à des fins corporatives générales, y compris l’acquisition de bitcoins et le soutien de ses initiatives opérationnelles et de croissance en cours.
Confiance dans le Bitcoin
Cette annonce souligne la confiance continue de Strategy dans le bitcoin en tant qu’actif de réserve et dans le cadre de sa stratégie de gestion de trésorerie plus large. La société est l’un des plus grands détenteurs corporatifs de bitcoins et continue de développer des produits d’investissement autour des actifs numériques, se positionnant comme un hybride entre une entreprise financière axée sur la technologie et une entreprise centrée sur le bitcoin.
Détails des actions STRE
Chaque action de STRE porte un dividende annuel de 10 %, soit 10 euros pour 100 euros de valeur nominale, payé trimestriellement en espèces le 31 mars, le 30 juin, le 30 septembre et le 31 décembre, à partir du 31 décembre 2025. En cas de non-paiement, les intérêts sur le montant impayé s’accumulent trimestriellement, augmentant de 1 % chaque période jusqu’à un taux maximum de 18 %. Cette structure offre aux investisseurs un retour stable et à haut rendement, tout en permettant à Strategy une flexibilité en cas de problèmes de timing de flux de trésorerie.
La société peut également racheter toutes les actions à tout moment, une fois que moins de 25 % de l’émission originale reste ou en cas de circonstances fiscales spécifiques.
Conditions de rachat et de liquidation
En cas de « changement fondamental » — tel qu’une fusion, une restructuration ou un changement de propriété — les détenteurs d’actions STRE peuvent demander à Strategy de racheter leurs actions pour 100 euros chacune, plus tout dividende impayé.
Chaque action a également une préférence de liquidation de 100 euros, ce qui signifie que les investisseurs seraient remboursés de ce montant avant les actionnaires ordinaires en cas de liquidation. La valeur de liquidation s’ajuste quotidiennement en fonction des prix du marché récents, garantissant que les actions privilégiées reflètent une valeur équitable si elles sont activement échangées.
Gestion de l’offre
L’offre est gérée par un groupe d’institutions financières de premier plan, y compris Barclays, Morgan Stanley, Moelis & Company, Société Générale, TD Securities, Canaccord Genuity et StoneX Financial. Leur implication souligne la forte confiance institutionnelle dans le modèle commercial de Strategy et son rôle croissant dans la connexion de la finance traditionnelle avec l’économie des actifs numériques.
En combinant des instruments de rendement traditionnels avec un potentiel de croissance lié aux cryptomonnaies, la dernière initiative de Strategy renforce son identité duale — à la fois en tant qu’innovateur financier et pionnier dans le financement d’entreprise adossé au bitcoin.
