Introduction
Divulgation : Les points de vue et les opinions exprimés ici appartiennent exclusivement à l’auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de la rédaction de crypto.news.
Lorsque Satoshi a écrit que « les participants peuvent être anonymes », il a également intégré l’hypothèse que les règles sont appliquées par un logiciel, et non par des individus.
Les défis de la decentralisation
La plupart des échanges décentralisés d’aujourd’hui respectent cette promesse : une fois qu’une transaction atteint le mempool, aucun dépositaire ne peut l’arrêter ou l’annuler. Pourtant, la certitude qu’un contrat intelligent va s’exécuter ne se traduit pas nécessairement en certitude que l’ensemble du processus est équitable.
L’exploitation de Mango Markets, qui a entraîné une perte de 110 millions de dollars en octobre 2022, a été exécutée conformément aux termes du contrat ; néanmoins, un jury américain l’a jugée frauduleuse en avril dernier, soulignant l’écart entre le code légal et le code moral.
Statistiques alarmantes et l’importance de la confiance
Au premier trimestre de 2022, 97 % de tous les cryptos volés provenaient de protocoles DeFi, une augmentation par rapport à 30 % seulement deux ans auparavant. Les utilisateurs ont vu près de 2 milliards de dollars disparaître à cause de piratages, d’escroqueries et d’exploitations.
Nous avons éliminé les intermédiaires de confiance, mais pas le besoin de confiance lui-même.
Problèmes rencontrés dans le système DeFi
Avec la montée des portefeuilles gratuits, la réputation dans DeFi a un coût peu élevé. Le problème de Sybil n’est plus une question académique ; des chaînes Telegram entières enseignent aux « agriculteurs d’airdrops » comment créer des centaines d’adresses.
Un trader en faillite aujourd’hui peut revenir demain sous un nouveau nom ENS, prêt à attirer des dépôts de copy-trading.
Des études traditionnelles sur la gestion d’actifs montrent qu’exclure les fonds morts gonfle la performance rapportée ; dans DeFi, cette distorsion s’accentue à une vitesse fulgurante.
Vers un protocole de trading digne de confiance
Alors, à quoi ressemblerait un protocole de trading digne de confiance ?
- D’abord, il exposerait toutes les données, pas seulement les réussites.
- Deuxièmement, la réputation devrait avoir un coût.
- Enfin, l’identité peut rester pseudonyme tout en étant vérifiable.
Conclusion et appel à l’action
Nous considérons ce frottement non pas comme un inconvénient, mais comme un enjeu pour le capital qui s’accompagne d’un devoir fiduciaire. Les retraites et les trésoreries qui détermineront finalement l’échelle de DeFi ne peuvent pas déléguer la diligence à une poignée de discussions sur Discord.
Je reste optimiste. Les livres publics rendent l’audit judiciaire plus facile que dans n’importe quel marché traditionnel, et les outils sont disponibles.
Ce dont nous avons besoin, c’est d’un changement culturel de « construit sur Ethereum, donc sûr » à « construit pour un examen adversaire, donc crédible ».
D’ici là, la technologie la plus innovante continuera d’avoir des difficultés à gagner le plus ancien actif de la finance : la croyance.
— Nick Gates
