Appel de Coinbase aux Régulateurs Britanniques
Coinbase a appelé les régulateurs britanniques à reconsidérer les limites proposées sur les avoirs en stablecoins en livres sterling, avertissant que des plafonds stricts pourraient freiner l’innovation. Tom Duff Gordon, vice-président de Coinbase pour les politiques internationales, a déclaré au Comité de réglementation des services financiers de la Chambre des Lords que le Royaume-Uni risque de prendre du retard si les règles demeurent trop restrictives. Il a souligné que les détails du cadre réglementaire façonneront la prééminence financière de Londres au cours de la prochaine décennie.
Limites Proposées et Recommandations
Duff Gordon a mis en avant le plan de la Banque d’Angleterre de limiter les avoirs individuels à 20 000 £ et les avoirs des entreprises à 10 millions de £. Il a soutenu que ces seuils sont insuffisants pour que les stablecoins fonctionnent comme une infrastructure de règlement significative. Il a également souligné que de telles limites pourraient entraver l’efficacité des stablecoins dans la facilitation des transactions de titres et d’obligations tokenisées. Par conséquent, les stablecoins en livres sterling pourraient avoir du mal à gagner en pertinence sur les marchés de capitaux.
Lors de l’audience, Duff Gordon a présenté cinq recommandations pour renforcer le cadre des stablecoins au Royaume-Uni. Il a appelé à la suppression des limites de détention, à permettre une plus grande part de réserves en dette gouvernementale britannique à court terme, et à autoriser les stablecoins à être utilisés pour le règlement de gros. De plus, il a encouragé les régulateurs à harmoniser les règles au niveau international et à permettre à des plateformes comme Coinbase de récompenser les détenteurs de stablecoins.
Ces mesures visent à améliorer l’utilisabilité tout en maintenant la stabilité financière.
Avantages des Stablecoins
Les stablecoins peuvent réduire les coûts des transactions transfrontalières et accélérer les paiements domestiques, a-t-il noté. Comparés aux systèmes de cartes traditionnels, les stablecoins offrent un règlement presque instantané à un coût minimal. En outre, le transfert d’actifs du monde réel sur des réseaux blockchain nécessitera des instruments de trésorerie tokenisés correspondants. Les stablecoins libellés en livres sterling pourraient renforcer le rôle mondial de la livre, défiant la domination actuelle des tokens numériques indexés sur le dollar.
Risques et Stabilité Financière
Duff Gordon a reconnu les risques potentiels pour la stabilité financière, mais a souligné les différences avec les banques traditionnelles. Contrairement aux banques, les stablecoins sont entièrement réservés et évitent la transformation des échéances, rendant les paniques moins probables et moins graves. La facilité de liquidité proposée par la Banque d’Angleterre permettrait aux émetteurs de réemprunter des actifs liquides de haute qualité contre des liquidités en période de stress, empêchant ainsi les ventes d’actifs forcées.
Importance de la Réglementation
Keith Grose, PDG de Coinbase UK, a souligné que la mise en œuvre pratique est essentielle. Des autorisations claires, des règles proportionnées et un accès bancaire fiable sont vitaux pour maintenir l’activité sur le sol britannique. Sans clarté, les entreprises pourraient déplacer leurs opérations à l’étranger. Une réglementation bien conçue pourrait maintenir la confiance, favoriser l’innovation et garantir que le Royaume-Uni reste compétitif dans les paiements de nouvelle génération tout en renforçant le rôle de l’économie numérique de la livre sterling.
