Le Bitcoin dans la gestion des fonds publics du Dakota du Sud
Les législateurs du Dakota du Sud examinent à nouveau le rôle potentiel du Bitcoin dans la gestion des fonds publics. Le 27 janvier, le représentant d’État Logan Manhart a réintroduit un projet de loi permettant au Dakota du Sud d’investir une partie de ses fonds gérés par l’État dans le Bitcoin. Cette proposition, déposée sous le nom de House Bill 1155, ressemble à une mesure similaire que Manhart avait introduite en 2025, mais qui n’avait pas réussi à avancer en commission.
Si elle est approuvée, ce projet de loi marquerait une nouvelle étape dans la tendance croissante des États américains à explorer le Bitcoin (BTC) comme réserve de valeur à long terme.
Modifications proposées et implications financières
Le HB 1155 modifierait le code d’investissement du Dakota du Sud pour permettre au Conseil d’investissement de l’État d’allouer jusqu’à 10 % des fonds publics dans le Bitcoin. Sur la base d’estimations précédentes plaçant le pool d’investissement de l’État entre 16 et 17 milliards de dollars, cette mesure pourrait ouvrir la voie à une exposition de plusieurs milliards de dollars si elle est pleinement mise en œuvre.
Le projet de loi permettrait une exposition au Bitcoin par le biais de détentions directes ou de produits négociés en bourse réglementés. Toute détention directe devrait répondre à des normes de garde strictes, y compris l’utilisation de dépositaires qualifiés tels que des banques ou des sociétés de fiducie agréées au niveau fédéral ou étatique. Les produits négociés en bourse devraient obtenir l’approbation des régulateurs américains, y compris la SEC, la CFTC ou la Division bancaire du Dakota du Sud.
Arguments en faveur et préoccupations
Manhart a qualifié le Bitcoin de « monnaie forte » adaptée à un « État fort », présentant cette proposition comme un moyen de faire face à l’inflation et aux risques monétaires à long terme.
En janvier 2025, il avait introduit le premier projet de loi sur l’investissement en Bitcoin de l’État, ainsi qu’une résolution appelant à un examen formel du Bitcoin comme couverture contre l’inflation. Cette initiative n’avait pas avancé, les législateurs exprimant des préoccupations concernant la volatilité des prix, les défis d’évaluation et l’incertitude réglementaire. L’agent d’investissement de l’État, Matt Clark, faisait partie de ceux qui avaient exprimé des réserves à l’époque. Malgré ce revers, Manhart a déclaré qu’il prévoyait de ramener la proposition lors d’une future session.
Contexte et perspectives d’avenir
Cette initiative intervient alors que plusieurs États américains envisagent l’utilisation des actifs numériques dans les finances publiques. Les législateurs à travers le pays pèsent les avantages et les risques potentiels du Bitcoin dans les fonds gérés par le gouvernement. Le projet de loi n’a pas encore été soumis à un vote et en est encore à un stade précoce du processus législatif.
S’il est adopté, le Dakota du Sud serait parmi les rares États à avoir pris des mesures pour détenir ou investir dans le Bitcoin, généralement sous des limites claires et une supervision réglementaire. À ce stade, le HB 1155 ravive le débat sur l’exposition au risque, la diversification et la manière dont les actifs numériques pourraient s’intégrer dans les politiques d’investissement de l’État.
