Introduction à Yield Basis
Yield Basis, un protocole développé par la plateforme de finance décentralisée (DeFi) Curve Finance, atténue la perte impermanente pour les fournisseurs de liquidité (LPs) en Bitcoin tokenisé et en Ether. Ce protocole propose également une approche basée sur le marché pour gérer l’inflation et les émissions de tokens, selon le fondateur de Curve, Dr. Michael Egorov.
Comprendre la perte impermanente
La perte impermanente dans le domaine des cryptomonnaies se produit lorsque le prix des actifs déposés dans un pool de liquidité diminue ou diverge d’une manière qui laisse l’utilisateur avec moins de fonds que s’il avait simplement conservé sa crypto sans participer à la fourniture de liquidité. Dr. Egorov a expliqué à Cointelegraph que lorsque les fonds déposés dans un pool de liquidité sont proportionnels à la racine carrée du prix du Bitcoin, cela entraîne une perte impermanente.
« Les pertes impermanentes se produisent à cause de cette dépendance à la racine carrée. Nous voulons vraiment nous débarrasser de cette racine carrée. Comment y parvenir ? La meilleure méthode mathématique consiste à la mettre au carré. »
Fonctionnement de Yield Basis
Yield Basis fonctionne grâce à un effet de levier composé, maintenant une position sur-collatéralisée de 200 % à tout moment en complétant les positions avec du crvUSD emprunté, le stablecoin décentralisé indexé sur le dollar américain de la plateforme DeFi. Cette méthode maintient le prix de la position exactement au double du collatéral déposé, éliminant ainsi le problème de la racine carrée au cœur de la perte impermanente, a précisé Egorov.
Impact sur les fournisseurs de liquidité
La perte impermanente a tourmenté les fournisseurs de liquidité pendant des années et constitue également un frein pour les LPs potentiels souhaitant entrer sur le marché. Les options de rendement bifurquées aident à établir les taux d’inflation et à réduire les émissions de tokens. Les utilisateurs ont la possibilité de recevoir un rendement libellé soit en Bitcoin tokenisé, soit en token Yield Basis, ce qui crée une solution orientée vers le marché pour établir les taux d’inflation et contrôler les émissions de tokens, a ajouté le fondateur de Curve.
« Dans différentes conditions de marché, vous devez adopter des stratégies différentes, » a-t-il souligné.
Stratégies en fonction des conditions de marché
Egorov a également déclaré à Cointelegraph que dans les marchés haussiers spéculatifs, de nombreux utilisateurs choisiraient probablement de conserver et de miser le token YB pour profiter de l’appréciation du prix, permettant ainsi à un rendement réel de s’accumuler sur la plateforme. En revanche, pendant les marchés baissiers prolongés, les utilisateurs opteraient probablement pour la sécurité en recevant leur rendement en Bitcoin, ce qui compenserait l’inflation du token YB générée durant les phases de marché spéculatif et fournirait une accumulation de valeur optimale pour le token YB.
