Introduction
Une entreprise énergétique russe a lancé le premier fonds d’investissement mutuel fermé (CEF) dédié au minage de Bitcoin dans le pays. Le journal russe Vedomosti a rapporté que ce fonds, dénommé Crypto Factory, est une initiative de Power Systems, un fournisseur d’unités d’énergie à gaz basé à Penza, en collaboration avec la société de gestion financière Finam. Seuls les investisseurs qualifiés pourront y accéder.
Fonctionnement du fonds
Les fonds des investisseurs serviront à alimenter des installations de minage de Bitcoin (BTC) dans des fermes utilisant du gaz naturel. Par la suite, les opérateurs du fonds vendront le Bitcoin extrait et distribueront des paiements réguliers aux investisseurs.
Au niveau financier, les CEF sont des fonds d’investissement émettant un nombre fixe d’actions qu’ils ne publient ni ne rachètent continuellement. Les actions des CEF se négocient sur une bourse, à l’instar des actions individuelles.
Détails financiers
Power Systems a annoncé qu’elle fournirait aux investisseurs des données analytiques et qu’ils auraient accès à des flux de caméras de surveillance des opérations dans les fermes de minage. La durée initiale du fonds est fixée à cinq ans, avec un capital de départ de 850 millions de roubles (environ 11 millions de dollars). Les investisseurs doivent engager un montant minimum de 5 millions de roubles (environ 63 719 dollars) pour participer.
L’entreprise prévoit un rendement annuel de base de 49 %, avec des paiements intérimaires annuels de 10 %, versés trimestriellement. Finam a précisé que les actions ne seraient pas disponibles sur les marchés secondaires et que sa commission se chiffrerait à 1 % de la valeur annuelle moyenne des actifs nets du fonds. Un responsable de Power Systems a indiqué que le fonds pourrait atteindre son seuil de rentabilité tant que le prix du Bitcoin ne tomberait pas en dessous de 35 000 dollars au cours des cinq prochaines années.
Si cette condition reste remplie, les investisseurs pourraient espérer réaliser un bénéfice sur leurs investissements.
Bien que le coût effectif du minage de Bitcoin en Russie soit variable, des experts ont estimé que les mineurs américains dépensaient en moyenne 82 162 dollars pour miner 1 BTC à la fin de l’exercice financier précédent.
Contexte réglementaire
La Russie adopte une tendance de plus en plus optimiste envers le Bitcoin. Ayant été prudente quant à l’accès des investisseurs aux produits financiers liés à la crypto-monnaie par le passé, Moscou a montré un changement de cap depuis début 2025. En mai, la Banque centrale russe a donné son accord aux institutions financières pour offrir aux investisseurs qualifiés l’accès à des produits dérivés en crypto-monnaie. Plus récemment, la Bourse de Moscou a lancé un produit de contrat à terme sur Bitcoin pour les investisseurs qualifiés, lié à l’ETF iShares Bitcoin Trust de BlackRock (IBIT), marquant ainsi le premier produit crypto proposé par la bourse.
Inclusion écologique
Fondée en 2005, Power Systems a récemment réorienté ses activités vers le minage de cryptomonnaies alimenté par le gaz, utilisant le gaz associé souvent libéré lors des forages pétroliers. Cet article précise que les foreurs brûlent généralement ce gaz sur site s’ils ne peuvent en faire usage immédiatement. L’entreprise a affirmé que le minage de Bitcoin dans les champs gaziers contribue à réduire les coûts et, par conséquent, rend le minage plus économique tout en diminuant l’empreinte carbone des mineurs.
