Introduction à l’ETF Avalanche
L’ETF offre une exposition au prix d’AVAX avec un potentiel de rendements de staking. VanEck a également renoncé aux frais de parrainage sur les premiers 500 millions de dollars d’actifs jusqu’au 28 février. Par ailleurs, Valour, une filiale de DeFi Technologies, a reçu l’approbation de la Financial Conduct Authority (FCA) du Royaume-Uni pour proposer des ETP de staking Bitcoin et Ethereum aux investisseurs de détail sur la Bourse de Londres, suite à la décision du régulateur de lever son interdiction sur les ETP crypto pour les investisseurs de détail.
Caractéristiques de l’ETF
Le gestionnaire d’actifs mondial VanEck a lancé un produit négocié en bourse (ETP) coté aux États-Unis, offrant une exposition directe au jeton natif d’Avalanche, AVAX. Il s’agit du premier ETF Avalanche au comptant à commencer à être négocié aux États-Unis. Le produit se négocie sous le symbole VAVX et suit la performance du prix d’AVAX tout en permettant également la possibilité de générer des rendements supplémentaires grâce aux récompenses de staking.
Selon l’annonce de la société, le fonds n’est pas enregistré en vertu de la loi sur les sociétés d’investissement de 1940, bien qu’il puisse encore être soumis à d’autres réglementations américaines sur les valeurs mobilières.
Frais et Accessibilité
VanEck a déclaré qu’il renoncerait aux frais de parrainage sur les premiers 500 millions de dollars d’actifs de l’ETF jusqu’au 28 février. Les actifs dépassant ce seuil avant la date limite de renonciation seront soumis à des frais de parrainage de 0,20 %, qui s’appliqueront à tous les actifs une fois la période de renonciation terminée. La structure de l’ETF ouvre l’accès aux conseillers en investissement enregistrés, aux gestionnaires de patrimoine et aux investisseurs institutionnels qui souhaitent une exposition à Avalanche sans la complexité technique de gérer eux-mêmes l’infrastructure de validation.
Aperçu d’Avalanche
Avalanche est un réseau blockchain open-source conçu pour des applications décentralisées et des contrats intelligents. Il a été lancé en septembre 2020 et est développé par Ava Labs, une startup fondée par le scientifique en informatique de l’Université Cornell, Emin Gün Sirer. Au moment de la rédaction, AVAX avait une capitalisation boursière d’environ 5,08 milliards de dollars et se négociait près de 11,77 dollars, selon CoinCodex.
Historique et Perspectives
VanEck a d’abord cherché à lancer un ETF Avalanche sur le marché en mars 2025, lorsqu’il a déposé une déclaration d’enregistrement S-1 auprès des régulateurs américains. Le mois suivant, le Nasdaq a soumis une demande de modification de règle pour obtenir l’approbation de la cotation et de la négociation du produit, franchissant ainsi un obstacle réglementaire clé. Le lancement pourrait accélérer l’adoption institutionnelle des produits d’investissement basés sur Avalanche.
Grayscale Investments exploite actuellement un trust Avalanche et a déposé en août 2025 une demande pour le convertir en ETF au comptant, tandis que Bitwise Asset Management a soumis sa propre déclaration S-1 pour un ETF au comptant AVAX en septembre 2025.
Développements au Royaume-Uni
Pendant ce temps, la filiale britannique de DeFi Technologies, Valour, a reçu l’approbation réglementaire pour proposer des ETP crypto aux investisseurs de détail sur la Bourse de Londres. Dans un avis publié lundi, DeFi Technologies a déclaré que la Financial Conduct Authority du Royaume-Uni avait approuvé les produits négociés en bourse de Valour liés au staking Bitcoin et Ethereum.
Johan Wattenström, président et directeur général de DeFi Technologies, a déclaré que ces approbations représentent une expansion significative de la présence de l’entreprise au Royaume-Uni.
Il a décrit le Royaume-Uni comme l’un des marchés financiers les plus importants au monde et a déclaré que les nouvelles cotations permettent à Valour de servir les investisseurs de détail avec des produits transparents cotés en bourse qui offrent une exposition directe à l’économie des actifs numériques, y compris les rendements basés sur le staking.
Valour avait précédemment annoncé des plans pour lister un ETP de staking Bitcoin sur la Bourse de Londres en septembre, mais ce produit était réservé aux investisseurs professionnels. Le dernier lancement se distingue par le fait qu’il est explicitement conçu pour la participation des détaillants, suite à la décision de la FCA en octobre de lever son interdiction de longue date sur les ETP crypto pour les investisseurs de détail.
Conclusion
Ce changement réglementaire a déjà encouragé d’autres gestionnaires d’actifs, y compris Bitwise, à poursuivre des offres similaires au Royaume-Uni. Ce mouvement s’inscrit également dans l’expansion internationale de Valour. En décembre, la société a lancé un produit négocié en bourse lié à Solana sur la principale bourse du Brésil. Selon la Bourse de Londres, plus de 50 émetteurs listent actuellement plus de 2 300 ETP sur le site, les ETP crypto générant environ 280 millions de dollars de volume de négociation en décembre. Cependant, le marché a récemment rencontré des vents contraires. CoinShares a rapporté que les ETP crypto ont enregistré plus de 1,7 milliard de dollars de sorties la semaine dernière, inversant les entrées observées la semaine précédente.
James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares, a attribué ce changement à des attentes de baisse des taux d’intérêt qui s’affaiblissent, à un élan de prix négatif et à la déception que les actifs numériques n’ont pas bénéficié des tendances de dévaluation monétaire.
