La Banque de r\u00e9serve de l’Inde (RBI)<\/strong> a exhort\u00e9 les grandes \u00e9conomies \u00e0 se concentrer sur le d\u00e9veloppement de monnaies num\u00e9riques de banque centrale (CBDC)<\/strong> plut\u00f4t que sur les stablecoins<\/strong>, qu’elle consid\u00e8re comme pr\u00e9sentant des risques croissants<\/strong> pour la stabilit\u00e9 financi\u00e8re et la souverainet\u00e9 mon\u00e9taire.<\/p>\n \u00ab\u00a0Les stablecoins sont devenus un \u00e9l\u00e9ment cl\u00e9 de l’\u00e9cosyst\u00e8me des actifs cryptographiques, et leur importance a augment\u00e9 suite \u00e0 la clart\u00e9 juridique et r\u00e9glementaire dans certaines juridictions,\u00a0\u00bb a d\u00e9clar\u00e9 la RBI dans son rapport annuel sur la stabilit\u00e9 financi\u00e8re, publi\u00e9 le 31 d\u00e9cembre.<\/p>\n<\/blockquote>\n Cependant, elle a averti que ces actifs peuvent \u00ab\u00a0cr\u00e9er d’importants risques pour la stabilit\u00e9 financi\u00e8re\u00a0\u00bb<\/strong> en raison de leurs vuln\u00e9rabilit\u00e9s inh\u00e9rentes.<\/p>\n \u00ab\u00a0Alors que les stablecoins se positionnent comme une forme alternative de monnaie, il est essentiel de reconna\u00eetre qu’ils ne r\u00e9pondent pas aux exigences fondamentales attendues d’un syst\u00e8me mon\u00e9taire solide : unicit\u00e9, \u00e9lasticit\u00e9 et int\u00e9grit\u00e9,\u00a0\u00bb a-t-elle ajout\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n Selon la banque centrale, les CBDC<\/strong>, en revanche, pr\u00e9servent l’unicit\u00e9 de la monnaie<\/strong> et l’int\u00e9grit\u00e9 du syst\u00e8me financier, ce qui les positionne comme le cadre mon\u00e9taire sup\u00e9rieur pour l’\u00e8re num\u00e9rique.<\/p>\n Pour ceux qui ne le savent pas, les CBDC<\/strong> sont des monnaies num\u00e9riques soutenues par l’\u00c9tat, \u00e9mises et garanties par les banques centrales de leurs pays respectifs. Les stablecoins<\/strong>, en revanche, sont con\u00e7us pour imiter la valeur de la monnaie fiduciaire sans la cr\u00e9dibilit\u00e9 institutionnelle, la surveillance r\u00e9glementaire ou les limitations structurelles dont b\u00e9n\u00e9ficient les CBDC.<\/p>\n Cependant, les stablecoins sont souvent \u00e9mis par des entreprises priv\u00e9es ou des soci\u00e9t\u00e9s fintech, ce qui a d\u00e9clench\u00e9 un retour de b\u00e2ton r\u00e9glementaire<\/strong> dans plusieurs juridictions. Une s\u00e9rie d’\u00e9checs pass\u00e9s, o\u00f9 les stablecoins ont perdu leur ancrage \u00e0 l’actif sous-jacent, a encore exacerb\u00e9 ces pr\u00e9occupations et sap\u00e9 la confiance r\u00e9glementaire.<\/p>\n \u00ab\u00a0La croissance rapide des stablecoins index\u00e9s sur des devises \u00e9trang\u00e8res peut entra\u00eener une substitution mon\u00e9taire et remettre en question la souverainet\u00e9 mon\u00e9taire d’un pays,\u00a0\u00bb a d\u00e9clar\u00e9 la RBI.<\/p>\n<\/blockquote>\n Elle a soulign\u00e9 que cela affaiblit les canaux de transmission de la politique mon\u00e9taire domestique. Pendant ce temps, les avantages per\u00e7us des stablecoins, tels que la pseudonymie<\/strong>, les faibles co\u00fbts de transaction<\/strong> et l’utilisation transfrontali\u00e8re<\/strong>, ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 pr\u00e9sent\u00e9s comme des risques r\u00e9glementaires<\/strong> par la banque centrale plut\u00f4t que comme des avantages publics.<\/p>\n \u00ab\u00a0La RBI plaide donc fermement pour que les pays privil\u00e9gient les monnaies num\u00e9riques de banque centrale (CBDC) plut\u00f4t que les stablecoins \u00e9mis par des priv\u00e9s afin de maintenir la confiance dans la monnaie, de pr\u00e9server la stabilit\u00e9 financi\u00e8re et de concevoir une infrastructure de paiements de nouvelle g\u00e9n\u00e9ration qui soit plus rapide, moins co\u00fbteuse et s\u00e9curis\u00e9e.\u00a0\u00bb<\/p>\n<\/blockquote>\n Elle soutient que les CBDC peuvent offrir les m\u00eames avantages, voire surpasser les stablecoins, tout en fonctionnant comme l’\u00ab\u00a0actif ultime de r\u00e8glement\u00a0\u00bb<\/strong> qui peut \u00ab\u00a0rester l’ancre de la confiance dans la monnaie.\u00a0\u00bb<\/strong><\/p>\n La RBI travaille sur la roupie num\u00e9rique<\/strong> depuis 2022 tout en maintenant une position prudente vis-\u00e0-vis des actifs cryptographiques, y compris les stablecoins. Plusieurs banques ont particip\u00e9 \u00e0 la phase pilote initiale, apr\u00e8s quoi la CBDC a \u00e9t\u00e9 \u00e9mise au public par le biais de canaux bancaires s\u00e9lectionn\u00e9s.<\/p>\n Cependant, l’adoption a \u00e9t\u00e9 lente, la Banque de r\u00e9serve de l’Inde rapportant 1 million de transactions de d\u00e9tail<\/strong> d’ici fin juin, un jalon atteint seulement apr\u00e8s que les banques locales ont introduit des incitations et ont partiellement pay\u00e9 les salaires des employ\u00e9s en utilisant la monnaie num\u00e9rique \u00e9mise par l’\u00c9tat.<\/p>\n \u00c0 l’\u00e9chelle mondiale, les progr\u00e8s ont \u00e9t\u00e9 similaires, le suivi de l’Atlantic Council<\/strong> notant que seules trois CBDC ont \u00e9t\u00e9 lanc\u00e9es jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent. En comparaison, le march\u00e9 des stablecoins a explos\u00e9, alors qu’un certain nombre de grandes \u00e9conomies, telles que les \u00c9tats-Unis et l’Europe, ont introduit des cadres r\u00e9glementaires d\u00e9di\u00e9s pour soutenir la croissance et l’adoption.<\/p>\n Cela a suscit\u00e9 un vif int\u00e9r\u00eat de la part des institutions financi\u00e8res soutenant le d\u00e9veloppement et l’utilisation de stablecoins enti\u00e8rement garantis et conformes \u00e0 l’infrastructure mondiale des paiements.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" La Banque de r\u00e9serve de l’Inde et les Monnaies Num\u00e9riques La Banque de r\u00e9serve de l’Inde (RBI) a exhort\u00e9 les grandes \u00e9conomies \u00e0 se concentrer sur le d\u00e9veloppement de monnaies num\u00e9riques de banque centrale (CBDC) plut\u00f4t que sur les stablecoins, qu’elle consid\u00e8re comme pr\u00e9sentant des risques croissants pour la stabilit\u00e9 financi\u00e8re et la souverainet\u00e9 mon\u00e9taire. \u00ab\u00a0Les stablecoins sont devenus un \u00e9l\u00e9ment cl\u00e9 de l’\u00e9cosyst\u00e8me des actifs cryptographiques, et leur importance a augment\u00e9 suite \u00e0 la clart\u00e9 juridique et r\u00e9glementaire dans certaines juridictions,\u00a0\u00bb a d\u00e9clar\u00e9 la RBI dans son rapport annuel sur la stabilit\u00e9 financi\u00e8re, publi\u00e9 le 31 d\u00e9cembre. 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\u00c9tat d’avancement des CBDC<\/h2>\n