{"id":12559,"date":"2026-01-05T15:54:08","date_gmt":"2026-01-05T15:54:08","guid":{"rendered":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/nasdaq-depose-une-demande-pour-tokeniser-des-actions-un-tournant-pour-les-garanties\/"},"modified":"2026-01-05T15:54:08","modified_gmt":"2026-01-05T15:54:08","slug":"nasdaq-depose-une-demande-pour-tokeniser-des-actions-un-tournant-pour-les-garanties","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/nasdaq-depose-une-demande-pour-tokeniser-des-actions-un-tournant-pour-les-garanties\/","title":{"rendered":"Nasdaq d\u00e9pose une demande pour tokeniser des actions : un tournant pour les garanties"},"content":{"rendered":"
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Introduction<\/h2>\n

Divulgation :<\/strong> Les points de vue et opinions exprim\u00e9s ici appartiennent uniquement \u00e0 l’auteur et ne refl\u00e8tent pas n\u00e9cessairement ceux de la r\u00e9daction de crypto.news.<\/p>\n

\u00c9volution du Trading de Titres Tokenis\u00e9s<\/h2>\n

En septembre, Nasdaq a soumis des propositions de modifications de r\u00e8gles permettant le trading de titres tokenis\u00e9s<\/strong>, qui seraient toujours r\u00e9gl\u00e9s par le biais de DTC, le syst\u00e8me traditionnel de compensation et de r\u00e8glement am\u00e9ricain. Quelques semaines plus tard, Binance a approuv\u00e9 le fonds de tr\u00e9sorerie tokenis\u00e9 de BlackRock comme garantie pour des activit\u00e9s institutionnelles hors bourse via des arrangements tripartites (y compris Ceffu).<\/p>\n

L’accent est mis sur des actifs qui se d\u00e9placent plus rapidement et peuvent \u00eatre utilis\u00e9s comme marge<\/strong> de mani\u00e8re automatique. Les actions tokenis\u00e9es demeurent soumises \u00e0 l’ensemble du cadre des valeurs mobili\u00e8res, et la SEC continue de clarifier les d\u00e9tails de la structure du march\u00e9 \u2014 en particulier en ce qui concerne les lieux, les interm\u00e9diaires et la mani\u00e8re dont l’ex\u00e9cution doit \u00eatre r\u00e9gie.<\/p>\n

Signal de la SEC et Perspectives Futures<\/h2>\n

En d\u00e9cembre, nous avons re\u00e7u un signal plus clair sur la direction que cela prend lorsque l’agence a accord\u00e9 \u00e0 la filiale de compensation de DTCC un all\u00e8gement de trois ans sans action pour tokeniser les actifs conserv\u00e9s par DTC \u2014 y compris les actions Russell 1000, les principaux ETF d’indices et les bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain \u2014 sur des blockchains approuv\u00e9es \u00e0 partir de 2026.<\/p>\n

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La trajectoire est claire : les plus grandes institutions du monde construisent d\u00e9j\u00e0 un avenir o\u00f9 les actifs tokenis\u00e9s fonctionnent comme des garanties r\u00e9glement\u00e9es, et non comme des enveloppes sp\u00e9culatives.<\/p>\n<\/blockquote>\n

R\u00e9cemment, Larry Fink de BlackRock a \u00e9crit que la tokenisation est comparable \u00e0 l’\u00e9tat d’Internet en 1996, avant qu’Amazon ne devienne ce qu’il est aujourd’hui. Quelques jours plus tard, le pr\u00e9sident de la SEC, Paul Atkins, a d\u00e9clar\u00e9 que la tokenisation a le potentiel de transformer compl\u00e8tement le syst\u00e8me financier dans les ann\u00e9es \u00e0 venir.<\/p>\n

March\u00e9 des Actifs R\u00e9els Tokenis\u00e9s<\/h2>\n

Le march\u00e9 des actifs r\u00e9els tokenis\u00e9s s’\u00e9l\u00e8ve maintenant \u00e0 18,6 milliards de dollars<\/strong> en valeur distribu\u00e9e, avec plus de 570 000 d\u00e9tenteurs<\/strong>. Ajoutez \u00e0 cela les stablecoins \u2014 d\u00e9j\u00e0 bien au-del\u00e0 de 300 milliards de dollars<\/strong> en circulation \u2014 et vous assistez \u00e0 un niveau de r\u00e8glement approchant l’\u00e9chelle d’un rail financier mondial significatif. Les pr\u00e9visions majeures projettent 4 trillions de dollars<\/strong> ou plus d’ici 2030.<\/p>\n

Cependant, la taille du march\u00e9 n’est qu’un aspect d’un changement plus profond ; \u00e0 quoi ces actifs sont-ils r\u00e9ellement utilis\u00e9s ? Tokeniser un actif, \u00e0 lui seul, cr\u00e9e une enveloppe. Une enveloppe ne fait rien. La valeur appara\u00eet lorsque l’actif entre dans un syst\u00e8me qui peut l’utiliser : le tarifer, le r\u00e9\u00e9quilibrer, le pr\u00eater, le couvrir et en tenir compte \u00e0 travers plusieurs positions simultan\u00e9ment.<\/p>\n

Avanc\u00e9es Technologiques et Syst\u00e8mes de Garantie<\/h2>\n

Les institutions qui avancent le plus rapidement ne se contentent pas de frapper des actifs tokenis\u00e9s. Elles construisent des syst\u00e8mes de garantie, des rails qui permettent aux actifs tokenis\u00e9s de fonctionner comme marge, de se r\u00e9gler instantan\u00e9ment et de se d\u00e9placer entre les positions sans friction. Le r\u00e9seau de garanties tokenis\u00e9es de JPMorgan convertit les actions de fonds du march\u00e9 mon\u00e9taire en garanties qui se d\u00e9placent en quelques secondes au lieu de jours.<\/p>\n

Le BUIDL de BlackRock est utilis\u00e9 non seulement comme produit de rendement, mais aussi comme garantie institutionnelle dans des flux de travail hors bourse via des arrangements tripartites.<\/p>\n

L’approche de Nasdaq est significative car elle ne construit pas un march\u00e9 parall\u00e8le. Les titres tokenis\u00e9s dans sa proposition seraient r\u00e9gl\u00e9s par DTC, le m\u00eame syst\u00e8me de r\u00e8glement qui g\u00e8re des trillions d’actions traditionnelles.<\/p>\n

Conclusion<\/h2>\n

Fink a raison sur la comparaison de 1996, mais l’analogie n\u00e9cessite un ajustement. Internet en 1996 concernait l’information se d\u00e9pla\u00e7ant plus rapidement. La tokenisation concerne les garanties se d\u00e9pla\u00e7ant plus rapidement. Le point n’est pas que les actifs vivent sur une blockchain. C’est qu’ils cessent de rester immobiles. Les garanties qui peuvent se r\u00e9\u00e9quilibrer, se poster automatiquement et se d\u00e9placer entre les positions sans friction sont des capitaux qui gagnent enfin ce qu’ils devraient.<\/p>\n

La plupart des capitaux restent inactifs parce que les d\u00e9placer est co\u00fbteux et lent. Les garanties multi-actifs changent cela. Le portefeuille devient liquide, et le rendement suit. C’est l\u00e0 que la valeur du prochain cycle sera cr\u00e9\u00e9e \u2014 et la v\u00e9ritable histoire d’infrastructure de 2026.<\/p>\n