La CFTC<\/strong> (Commodity Futures Trading Commission) a r\u00e9cemment clarifi\u00e9 le r\u00f4le du bitcoin<\/strong>, de l’ether<\/strong> et des stablecoins<\/strong> dans la marge des d\u00e9riv\u00e9s. Cette initiative vise \u00e0 appliquer des r\u00e9ductions bas\u00e9es sur le risque<\/strong> et \u00e0 instaurer des limites d’utilisation plus strictes<\/strong>, tout en renfor\u00e7ant une supervision structur\u00e9e<\/strong> plut\u00f4t qu’en interdisant la cryptomonnaie dans les activit\u00e9s de march\u00e9 essentielles.<\/p>\n Le 20 mars, la CFTC a publi\u00e9 des r\u00e9ponses \u00e0 des questions fr\u00e9quemment pos\u00e9es (FAQ<\/strong>) d\u00e9taillant comment le bitcoin, l’ether et d’autres actifs cryptographiques peuvent \u00eatre utilis\u00e9s par les entit\u00e9s enregistr\u00e9es. Le pr\u00e9sident de la CFTC, Mike Selig<\/strong>, a d\u00e9clar\u00e9 sur X :<\/p>\n \u00ab\u00a0Alors que le Projet Crypto est d\u00e9sormais une initiative conjointe, aligner le traitement des r\u00e9ductions avec la SEC pour les entit\u00e9s enregistr\u00e9es repr\u00e9sente une \u00e9tape importante vers la fourniture de r\u00e8gles claires et coh\u00e9rentes pour les participants du march\u00e9.\u00a0\u00bb<\/p>\n<\/blockquote>\n Le cadre introduit \u00e9galement des ajustements de valorisation<\/strong> qui influencent la mani\u00e8re dont le bitcoin, l’ether et les stablecoins de paiement fonctionnent en tant que garantie. Le traitement des r\u00e9ductions attribue une remise de risque<\/strong> aux actifs utilis\u00e9s comme marge, ce qui signifie que le bitcoin et l’ether b\u00e9n\u00e9ficient de r\u00e9ductions de valeur reconnue plus importantes que les stablecoins de paiement lors des calculs de garantie.<\/p>\n Selon les directives, les positions propri\u00e9taires en bitcoin et en ether peuvent faire face \u00e0 une charge de capital de 20 %<\/strong>, tandis que les stablecoins de paiement sont soumis \u00e0 un ajustement inf\u00e9rieur de 2 %<\/strong>, refl\u00e9tant les diff\u00e9rences de volatilit\u00e9 et de risque de liquidit\u00e9.<\/p>\n De plus, les directives d\u00e9crivent une approche par \u00e9tapes<\/strong> qui restreint initialement quels actifs cryptographiques peuvent \u00eatre qualifi\u00e9s de garantie de marge. Elles pr\u00e9cisent :<\/p>\n \u00ab\u00a0Pour une p\u00e9riode de trois mois \u00e0 compter de la date \u00e0 laquelle le FCM (futures commission merchant) accepte pour la premi\u00e8re fois des actifs cryptographiques de la part des clients, le FCM ne peut accepter que des actifs cryptographiques sous forme de stablecoins de paiement, de bitcoin ou d’ether comme garantie de marge de la part des clients et ne peut d\u00e9poser que des stablecoins de paiement propri\u00e9taires comme int\u00e9r\u00eat r\u00e9siduel dans les comptes clients de contrats \u00e0 terme, de contrats \u00e0 terme \u00e9trangers et de swaps compens\u00e9s.\u00a0\u00bb<\/p>\n<\/blockquote>\n Ces limitations restreignent sp\u00e9cifiquement la mani\u00e8re dont le bitcoin, l’ether et d’autres actifs cryptographiques peuvent \u00eatre g\u00e9r\u00e9s dans des structures de comptes s\u00e9par\u00e9s, malgr\u00e9 une acceptation plus large ailleurs. L’agence a d\u00e9clar\u00e9 :<\/p>\n \u00ab\u00a0Un FCM s’appuyant sur la position de non-action dans la lettre du personnel de la CFTC 26-05 ne peut pas d\u00e9poser d’actifs cryptographiques propri\u00e9taires (par exemple, bitcoin, ether ou d’autres actifs cryptographiques), autres que les stablecoins de paiement, dans des comptes s\u00e9par\u00e9s pour les clients en tant qu’int\u00e9r\u00eat r\u00e9siduel.\u00a0\u00bb<\/p>\n<\/blockquote>\n La lettre du personnel 26-05 mentionn\u00e9e \u00e9tablit un cadre de non-action qui permet aux futures commission merchants d’utiliser le bitcoin, l’ether et les stablecoins comme garantie de marge sous des conditions d\u00e9finies, y compris des obligations de reporting<\/strong> et un traitement du capital bas\u00e9 sur le risque.<\/p>\n Dans l’ensemble, le BTC, l’ETH et les stablecoins restent autoris\u00e9s dans des parties cl\u00e9s de l’\u00e9cosyst\u00e8me des d\u00e9riv\u00e9s, y compris les calculs de marge et la garantie des chambres de compensation, mais leur utilisation est limit\u00e9e par des conditions r\u00e9glementaires sp\u00e9cifiques<\/strong>. Les actifs cryptographiques ne peuvent pas \u00eatre utilis\u00e9s comme marge pour des swaps non compens\u00e9s, et les fonds des clients sont restreints d’\u00eatre investis dans des stablecoins en dehors d’un traitement d’int\u00e9r\u00eat r\u00e9siduel \u00e9troitement d\u00e9fini. Les entreprises doivent \u00e9galement se conformer aux exigences d’int\u00e9gration, de reporting et de gestion des risques lors de l’incorporation de ces actifs.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Clarification de la CFTC sur les Cryptomonnaies La CFTC (Commodity Futures Trading Commission) a r\u00e9cemment clarifi\u00e9 le r\u00f4le du bitcoin, de l’ether et des stablecoins dans la marge des d\u00e9riv\u00e9s. Cette initiative vise \u00e0 appliquer des r\u00e9ductions bas\u00e9es sur le risque et \u00e0 instaurer des limites d’utilisation plus strictes, tout en renfor\u00e7ant une supervision structur\u00e9e plut\u00f4t qu’en interdisant la cryptomonnaie dans les activit\u00e9s de march\u00e9 essentielles. Publication des FAQ Le 20 mars, la CFTC a publi\u00e9 des r\u00e9ponses \u00e0 des questions fr\u00e9quemment pos\u00e9es (FAQ) d\u00e9taillant comment le bitcoin, l’ether et d’autres actifs cryptographiques peuvent \u00eatre utilis\u00e9s par les entit\u00e9s enregistr\u00e9es.<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":14139,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[15,23],"tags":[11,30,13,25,9579,7924,24],"class_list":["post-14140","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-bitcoin","category-legal","tag-bitcoin","tag-cftc","tag-ethereum","tag-legal","tag-mike-selig","tag-project-crypto","tag-sec"],"yoast_description":"La CFTC d\u00e9finit les r\u00f4les du bitcoin, de l'ether et des stablecoins dans la marge des d\u00e9riv\u00e9s, introduisant des r\u00e9ductions bas\u00e9es sur le risque et une supervision structur\u00e9e pour les actifs cryptographiques.","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14140","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=14140"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14140\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/14139"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=14140"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=14140"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=14140"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Publication des FAQ<\/h2>\n
\n
Ajustements de Valorisation<\/h2>\n
Approche par \u00c9tapes<\/h2>\n
\n
Limitations et Conformit\u00e9<\/h2>\n
\n
Conclusion<\/h2>\n