{"id":14876,"date":"2026-04-24T18:12:13","date_gmt":"2026-04-24T18:12:13","guid":{"rendered":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/nakamoto-lance-un-programme-doptions-bitcoin-gere-activement-avec-bitwise-et-kraken\/"},"modified":"2026-04-24T18:12:13","modified_gmt":"2026-04-24T18:12:13","slug":"nakamoto-lance-un-programme-doptions-bitcoin-gere-activement-avec-bitwise-et-kraken","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/nakamoto-lance-un-programme-doptions-bitcoin-gere-activement-avec-bitwise-et-kraken\/","title":{"rendered":"Nakamoto lance un programme d’options Bitcoin g\u00e9r\u00e9 activement avec Bitwise et Kraken"},"content":{"rendered":"

Nakamoto Inc. et son programme d’options Bitcoin<\/h2>\n

Nakamoto Inc. a mis en place un programme d’options g\u00e9r\u00e9 activement en collaboration avec Bitwise<\/strong> et Kraken<\/strong>. Ce programme consiste \u00e0 \u00e9crire des calls couverts<\/strong> et \u00e0 acheter des puts<\/strong> sur une partie de son stock de Bitcoin, dans le but de transformer la volatilit\u00e9 en revenus et de se couvrir partiellement contre les baisses.<\/p>\n

Nakamoto Inc. (NASDAQ: NAKA) a annonc\u00e9 les d\u00e9tails de ce programme de d\u00e9riv\u00e9s Bitcoin, qu’elle a commenc\u00e9 \u00e0 mettre en \u0153uvre au premier trimestre de 2026<\/strong>, le positionnant comme un compl\u00e9ment \u00e0 sa strat\u00e9gie de tr\u00e9sorerie \u00ab long Bitcoin \u00bb. La soci\u00e9t\u00e9 a pr\u00e9cis\u00e9 que ce programme est \u00ab destin\u00e9 \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer des revenus r\u00e9currents issus de la volatilit\u00e9 \u00e0 partir d’une portion d\u00e9finie de ses avoirs en Bitcoin et \u00e0 couvrir une partie de son exposition au risque de prix du Bitcoin.<\/em> \u00bb<\/p>\n

Structure et fonctionnement du programme<\/h2>\n

Dans le cadre de ce programme, une partie du stock de Bitcoin de Nakamoto est conserv\u00e9e dans la solution de garde qualifi\u00e9e de Kraken et est utilis\u00e9e comme garantie dans un compte g\u00e9r\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment, supervis\u00e9 par Bitwise Asset Management. Au sein de ce compte g\u00e9r\u00e9, Nakamoto et Bitwise g\u00e8rent conjointement un portefeuille de d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s au Bitcoin, cot\u00e9s et de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, sous un seul mandat qui limite l’exposition notionnelle en pourcentage des avoirs totaux en BTC et fixe des garde-fous concernant les instruments, les contreparties et la dur\u00e9e.<\/p>\n

La structure du programme est divis\u00e9e en deux volets :<\/p>\n

    \n
  • Revenus :<\/strong> Nakamoto \u00ab \u00e9crit des calls couverts et des spreads de calls contre une portion d\u00e9finie de ses avoirs en Bitcoin pour convertir la volatilit\u00e9 implicite int\u00e9gr\u00e9e dans les march\u00e9s d’options Bitcoin en revenus de primes r\u00e9currents \u00bb, avec la taille des positions, la s\u00e9lection des strikes et les dates d’expiration dict\u00e9es par le cadre de risque de l’entreprise.<\/li>\n
  • Couverture :<\/strong> Elle ach\u00e8te des puts protecteurs et des spreads de puts \u00ab contre une portion d\u00e9finie de ses avoirs en Bitcoin pour r\u00e9duire l’exposition de la soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 la valeur de march\u00e9 face aux mouvements de prix d\u00e9favorables du Bitcoin sur des horizons temporels d\u00e9finis \u00bb, les d\u00e9penses de primes \u00e9tant \u00ab partiellement financ\u00e9es \u00bb par les revenus des calls lorsque cela est appropri\u00e9.<\/li>\n<\/ul>\n
    \n

    Dans un post sur X, Nakamoto a pr\u00e9sent\u00e9 cette strat\u00e9gie de mani\u00e8re tr\u00e8s simple : \u00ab La volatilit\u00e9 implicite du Bitcoin est l’un des actifs les plus syst\u00e9matiquement mal \u00e9valu\u00e9s sur les march\u00e9s mondiaux \u00bb, ajoutant que le programme est con\u00e7u pour \u00ab g\u00e9n\u00e9rer des revenus de volatilit\u00e9 et couvrir le risque de baisse \u00bb sur une partie de sa tr\u00e9sorerie.<\/p>\n<\/blockquote>\n

    La soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9galement not\u00e9 que les primes peuvent \u00eatre re\u00e7ues en Bitcoin ou en dollars am\u00e9ricains et peuvent \u00eatre \u00ab r\u00e9investies dans la tr\u00e9sorerie Bitcoin de la soci\u00e9t\u00e9, appliqu\u00e9es aux co\u00fbts d’exploitation (y compris les frais d’int\u00e9r\u00eat), ou conserv\u00e9es comme capital de travail. \u00bb Les chiffres de performance pour le premier trimestre 2026 seront divulgu\u00e9s dans son prochain rapport 10-Q.<\/p>\n

    Implications pour le march\u00e9 de la crypto<\/h2>\n

    Pour les march\u00e9s de la crypto, ce mouvement est significatif sur plusieurs fronts :<\/p>\n

      \n
    • Tout d’abord, il d\u00e9montre qu’une \u00ab soci\u00e9t\u00e9 d’exploitation Bitcoin \u00bb cot\u00e9e adopte une structure syst\u00e9matique de calls couverts et de couverture par puts, longtemps utilis\u00e9e par les producteurs de mati\u00e8res premi\u00e8res et les ETF en or, mais d\u00e9sormais appliqu\u00e9e directement \u00e0 un stock corporatif de BTC via des gestionnaires r\u00e9glement\u00e9s et une garde qualifi\u00e9e.<\/li>\n
    • Deuxi\u00e8mement, cela renforce le r\u00f4le de Bitwise en tant que pont institutionnel entre l’infrastructure traditionnelle des d\u00e9riv\u00e9s et l’exposition on-chain, \u00e0 un moment o\u00f9 de plus en plus d’entreprises exp\u00e9rimentent avec le Bitcoin sur leurs bilans.<\/li>\n
    • Enfin, cela constitue un exemple concret de la mani\u00e8re dont les tr\u00e9soreries peuvent traiter le Bitcoin non seulement comme un actif de valeur passive, mais aussi comme une garantie g\u00e9n\u00e9rant des rendements \u2014 avec un potentiel de hausse limit\u00e9 sur la portion couverte, mais un flux de tr\u00e9sorerie et une protection contre les baisses en retour.<\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

      Nakamoto Inc. et son programme d’options Bitcoin Nakamoto Inc. a mis en place un programme d’options g\u00e9r\u00e9 activement en collaboration avec Bitwise et Kraken. Ce programme consiste \u00e0 \u00e9crire des calls couverts et \u00e0 acheter des puts sur une partie de son stock de Bitcoin, dans le but de transformer la volatilit\u00e9 en revenus et de se couvrir partiellement contre les baisses. Nakamoto Inc. (NASDAQ: NAKA) a annonc\u00e9 les d\u00e9tails de ce programme de d\u00e9riv\u00e9s Bitcoin, qu’elle a commenc\u00e9 \u00e0 mettre en \u0153uvre au premier trimestre de 2026, le positionnant comme un compl\u00e9ment \u00e0 sa strat\u00e9gie de tr\u00e9sorerie \u00ab long<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":14875,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[15],"tags":[11,768,8391,123,7898],"class_list":["post-14876","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-bitcoin","tag-bitcoin","tag-bitwise","tag-bitwise-asset-management","tag-kraken","tag-u-s-dollars"],"yoast_description":"Nakamoto Inc. lance un programme d'options Bitcoin g\u00e9r\u00e9 activement avec Bitwise et Kraken, visant \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer des revenus et \u00e0 se couvrir contre la volatilit\u00e9.","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14876","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=14876"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14876\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/14875"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=14876"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=14876"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=14876"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}