Les analystes de Bernstein ont abaiss\u00e9 leur objectif de prix pour l’action IREN<\/strong>, le faisant passer de 125 $<\/strong> \u00e0 100 $<\/strong> par action, tout en r\u00e9affirmant que cette action demeure leur meilleur choix parmi les mineurs de Bitcoin orient\u00e9s vers l’IA. Ils soulignent la transformation rapide de l’entreprise en fournisseur de services cloud IA \u00e0 grande \u00e9chelle et anticipent qu’elle mettra compl\u00e8tement fin \u00e0 ses op\u00e9rations de minage de cryptomonnaies dans les ann\u00e9es \u00e0 venir.<\/p>\n La soci\u00e9t\u00e9 d’investissement a pr\u00e9cis\u00e9 que cette r\u00e9duction de l’objectif de prix est li\u00e9e \u00e0 deux facteurs ind\u00e9pendants des perspectives commerciales d’IREN : la diminution du minage de Bitcoin<\/strong> et l’augmentation du nombre d’actions en circulation<\/strong> suite \u00e0 des \u00e9missions r\u00e9centes, et non \u00e0 une d\u00e9t\u00e9rioration des ambitions d’IA de l’entreprise.<\/p>\n Au c\u0153ur de l’argument haussier se trouve un contrat majeur avec Microsoft. IREN a engag\u00e9 77 000<\/strong> de ses 150 000 GPU<\/strong> avec le g\u00e9ant du logiciel dans le cadre d’un contrat de cinq ans, g\u00e9n\u00e9rant environ 1,94 milliard de dollars<\/strong> de revenus annualis\u00e9s.<\/p>\n<\/blockquote>\n La capacit\u00e9 GPU restante est commercialis\u00e9e aupr\u00e8s de clients de cloud \u00e0 la demande, avec 400 millions de dollars<\/strong> de contrats d\u00e9j\u00e0 sign\u00e9s en f\u00e9vrier.<\/p>\n Pour financer cette expansion, IREN a conclu un accord d’achat de 5,8 milliards de dollars<\/strong> avec Dell pour des processeurs Nvidia GB300 et a s\u00e9curis\u00e9 3,6 milliards de dollars<\/strong> de financement adoss\u00e9 \u00e0 des GPU \u00e0 un taux d’int\u00e9r\u00eat inf\u00e9rieur \u00e0 6 %<\/strong>. Associ\u00e9 aux pr\u00e9paiements de Microsoft, cet arrangement couvre environ 95 %<\/strong> du capital n\u00e9cessaire pour le contrat avec Microsoft, selon les analystes.<\/p>\n Bernstein pr\u00e9voit que les revenus cloud IA d’IREN atteindront 2,6 milliards de dollars<\/strong> en 2027<\/strong> et grimperont \u00e0 6 milliards de dollars<\/strong> d’ici 2030<\/strong>, lorsque l’entreprise s’attend \u00e0 exploiter une flotte de 275 000 GPU<\/strong>, contre 150 000<\/strong> aujourd’hui. Les marges EBITDA ajust\u00e9es devraient se stabiliser autour de 82 %<\/strong> \u00e0 l’\u00e9chelle, impliquant pr\u00e8s de 5 milliards de dollars<\/strong> de b\u00e9n\u00e9fices avant int\u00e9r\u00eats, imp\u00f4ts, d\u00e9pr\u00e9ciation et amortissement d’ici la fin de la d\u00e9cennie.<\/p>\n Les 4,5 gigawatts<\/strong> de capacit\u00e9s \u00e9nerg\u00e9tiques de l’entreprise, r\u00e9partis sur des sites au Texas, en Colombie-Britannique et en Oklahoma, soutiennent l’histoire de croissance \u00e0 long terme. Bernstein a \u00e9valu\u00e9 les 3,6 gigawatts<\/strong> de capacit\u00e9 non d\u00e9velopp\u00e9e d’IREN \u00e0 Sweetwater et en Oklahoma \u00e0 3 millions de dollars<\/strong> par m\u00e9gawatt, contribuant ainsi \u00e0 environ 10,8 milliards de dollars<\/strong> \u00e0 l’\u00e9valuation par somme des parties de la soci\u00e9t\u00e9.<\/p>\n Le minage de Bitcoin, autrefois au c\u0153ur de l’activit\u00e9 d’IREN, est d\u00e9sormais attribu\u00e9 \u00e0 une valeur nulle dans le mod\u00e8le mis \u00e0 jour. Les analystes s’attendent \u00e0 ce que l’entreprise continue de remplacer le mat\u00e9riel de minage par des racks de GPU, tout en r\u00e9utilisant l’infrastructure existante pour des charges de travail cloud. Bernstein pr\u00e9voit que les revenus de minage de l’entreprise plongeront dans les ann\u00e9es \u00e0 venir avant d’atteindre z\u00e9ro au cours de l’exercice fiscal 2030<\/strong>.<\/p>\n De nombreuses autres entreprises de minage de Bitcoin de premier plan ont r\u00e9cemment embrass\u00e9 l’opportunit\u00e9 de l’IA, certaines abandonnant m\u00eame compl\u00e8tement le minage de cryptomonnaies au milieu du boom de l’IA. Les actions d’IREN se n\u00e9gociaient r\u00e9cemment \u00e0 43,78 $<\/strong>, en baisse de plus de 9 %<\/strong> dans le cadre d’une chute plus large des actions li\u00e9es \u00e0 l’IA, suite \u00e0 un rapport sur la sous-performance d’OpenAI. Au cours du dernier mois, les actions d’IREN ont augment\u00e9 de pr\u00e8s de 25 %<\/strong>. Au prix actuel, l’objectif de prix de Bernstein repr\u00e9sente environ 128 %<\/strong> de potentiel de hausse pour les investisseurs.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Analyse de l’action IREN par Bernstein Les analystes de Bernstein ont abaiss\u00e9 leur objectif de prix pour l’action IREN, le faisant passer de 125 $ \u00e0 100 $ par action, tout en r\u00e9affirmant que cette action demeure leur meilleur choix parmi les mineurs de Bitcoin orient\u00e9s vers l’IA. Ils soulignent la transformation rapide de l’entreprise en fournisseur de services cloud IA \u00e0 grande \u00e9chelle et anticipent qu’elle mettra compl\u00e8tement fin \u00e0 ses op\u00e9rations de minage de cryptomonnaies dans les ann\u00e9es \u00e0 venir. Facteurs influen\u00e7ant la r\u00e9duction de l’objectif de prix La soci\u00e9t\u00e9 d’investissement a pr\u00e9cis\u00e9 que cette r\u00e9duction de l’objectif<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":14959,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[15],"tags":[7846,11,1766,10113,8064,415,315,823,3783,236],"class_list":["post-14960","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-bitcoin","tag-bernstein","tag-bitcoin","tag-british-columbia","tag-dell","tag-iren","tag-microsoft","tag-nvidia","tag-oklahoma","tag-openai","tag-texas"],"yoast_description":"Bernstein r\u00e9duit l'objectif de prix d'IREN \u00e0 100 $, anticipant un passage du minage de Bitcoin aux services cloud IA, soutenu par un contrat majeur avec Microsoft.","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14960","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=14960"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14960\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/14959"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=14960"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=14960"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=14960"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Facteurs influen\u00e7ant la r\u00e9duction de l’objectif de prix<\/h2>\n
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Financement et pr\u00e9visions de croissance<\/h2>\n
Capacit\u00e9s \u00e9nerg\u00e9tiques et avenir du minage<\/h2>\n
Contexte du march\u00e9 et performance des actions<\/h2>\n