{"id":15330,"date":"2026-05-12T07:32:31","date_gmt":"2026-05-12T07:32:31","guid":{"rendered":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/tokenisation-et-mica-perspectives-de-wojciech-kaszycki\/"},"modified":"2026-05-12T07:32:31","modified_gmt":"2026-05-12T07:32:31","slug":"tokenisation-et-mica-perspectives-de-wojciech-kaszycki","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/tokenisation-et-mica-perspectives-de-wojciech-kaszycki\/","title":{"rendered":"Tokenisation et MiCA : Perspectives de Wojciech Kaszycki"},"content":{"rendered":"
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Introduction<\/h2>\n

Divulgation :<\/strong> Les opinions exprim\u00e9es dans cet article n’engagent que l’auteur et ne refl\u00e8tent pas n\u00e9cessairement celles de la r\u00e9daction de crypto.news. Selva Ozelli, Esq., CPA, auteur de \u00ab\u00a0Investir durablement dans les actifs num\u00e9riques\u00a0\u00bb, interroge Wojciech Kaszycki, directeur de la strat\u00e9gie (CSO) de BTCS SA, la premi\u00e8re soci\u00e9t\u00e9 europ\u00e9enne d\u00e9di\u00e9e \u00e0 la tr\u00e9sorerie des actifs num\u00e9riques. Ils discutent des raisons pour lesquelles il anticipe une consolidation des entreprises de tr\u00e9sorerie crypto et un passage vers une infrastructure de stablecoin de qualit\u00e9 institutionnelle, facilit\u00e9 par le r\u00e8glement MiCA.<\/p>\n

Profil de Wojciech Kaszycki<\/h2>\n

Wojciech Kaszycki est le CSO de BTCS S.A., une entreprise technologique polonaise bas\u00e9e \u00e0 Varsovie, reconnue comme la premi\u00e8re soci\u00e9t\u00e9 europ\u00e9enne d\u00e9di\u00e9e \u00e0 la tr\u00e9sorerie des actifs num\u00e9riques (DATCO). BTCS adopte une strat\u00e9gie de \u00ab\u00a0tr\u00e9sorerie active\u00a0\u00bb<\/strong>, utilisant le Bitcoin comme actif d’ancrage tout en g\u00e9n\u00e9rant des rendements gr\u00e2ce au staking, aux op\u00e9rations de validateurs et aux actifs du monde r\u00e9el tokenis\u00e9s (RWA). Fin 2025, l’entreprise a signal\u00e9 une multiplication par dix de sa capitalisation boursi\u00e8re suite \u00e0 son pivot vers l’infrastructure blockchain et a depuis poursuivi des lev\u00e9es de fonds significatives, y compris un tour de s\u00e9rie G de 100 millions de dollars.<\/p>\n

Wojciech est un entrepreneur en s\u00e9rie avec plus de 30 ans d’exp\u00e9rience dans le d\u00e9veloppement d’infrastructures fintech et d’actifs num\u00e9riques. Il est le fondateur de Mobilum, un fournisseur de services de paiement num\u00e9rique r\u00e9glement\u00e9 et une plateforme bancaire Bitcoin (CSE:MBLM) \u00e9tablie en 2010. Il a dirig\u00e9 le d\u00e9veloppement d’une plateforme d’\u00e9change fiat \u00e0 crypto mondiale plug-and-play et de solutions d’acc\u00e8s \u00e9volutives utilis\u00e9es par des \u00e9changes, des portefeuilles et des protocoles DeFi. En tant que sp\u00e9cialiste certifi\u00e9 des actifs crypto ACAMS, investisseur actif et conseiller dans les domaines fintech et medtech, il se concentre sur le d\u00e9veloppement de l’infrastructure de l’\u00e9conomie num\u00e9rique et a \u00e9t\u00e9 vocal sur la consolidation des entreprises de tr\u00e9sorerie crypto ainsi que sur le passage vers une infrastructure de stablecoin de qualit\u00e9 institutionnelle et la tokenisation.<\/p>\n

Interview avec Wojciech Kaszycki<\/h2>\n
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Parlez-nous de votre parcours \u00e9ducatif et professionnel qui vous a conduit \u00e0 fonder Mobilum, une plateforme de paiements crypto r\u00e9glement\u00e9e.<\/strong><\/p>\n

J’ai commenc\u00e9 dans l’entrepreneuriat technologique en Pologne au d\u00e9but des ann\u00e9es 1990, juste au moment o\u00f9 le pays s’ouvrait. En plus de 30 ans, j’ai construit et d\u00e9velopp\u00e9 des entreprises dans les domaines des paiements, de la fintech et de l’infrastructure num\u00e9rique. J’ai obtenu ma certification de sp\u00e9cialiste des actifs crypto ACAMS en cours de route. Mobilum \u00e9tait une \u00e9volution naturelle, combinant mon exp\u00e9rience en paiements avec l’\u00e9cosyst\u00e8me crypto \u00e9mergent.<\/p>\n<\/blockquote>\n

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Vous \u00eates un fervent d\u00e9fenseur et un adoptant pr\u00e9coce du BTC. Comment avez-vous d\u00e9couvert le BTC et pouvez-vous nous parler de Mobilum ?<\/strong><\/p>\n

J’ai d\u00e9couvert le Bitcoin en 2014 et j’ai imm\u00e9diatement constat\u00e9 qu’il manquait une solution simple pour les d\u00e9tenteurs souhaitant le convertir \u00e0 nouveau en fiat. J’ai donc cr\u00e9\u00e9 Mobilum, initialement comme un acc\u00e8s pour les utilisateurs de BTC. De l\u00e0, cela a \u00e9volu\u00e9 en une plateforme compl\u00e8te fiat-\u00e0-crypto plug-and-play, servant des \u00e9changes, des portefeuilles et des protocoles DeFi avec des solutions d’acc\u00e8s \u00e9volutives.<\/p>\n<\/blockquote>\n

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Parlez-nous de BTCS, une entreprise de tr\u00e9sorerie crypto, et comment vous \u00eates devenu le CSO de cette entreprise.<\/strong><\/p>\n

BTCS (anciennement Vakomtek) \u00e9tait une entreprise technologique polonaise cot\u00e9e sur NewConnect que nous avons transform\u00e9e en la premi\u00e8re soci\u00e9t\u00e9 europ\u00e9enne d\u00e9di\u00e9e \u00e0 la tr\u00e9sorerie des actifs num\u00e9riques. En tant que CSO, j’ai fa\u00e7onn\u00e9 la strat\u00e9gie : le Bitcoin comme actif de tr\u00e9sorerie d’ancrage, avec g\u00e9n\u00e9ration de rendement gr\u00e2ce aux op\u00e9rations de validateurs CoreDAO, au staking et aux RWA tokenis\u00e9s. Le march\u00e9 a r\u00e9pondu positivement, et nous avons observ\u00e9 une multiplication par dix de la capitalisation boursi\u00e8re suite \u00e0 ce pivot.<\/p>\n<\/blockquote>\n

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Pour un investisseur, quels sont les avantages d’acheter des actions d’une entreprise de tr\u00e9sorerie crypto par rapport \u00e0 investir dans des actions d’un ETF crypto ?<\/strong><\/p>\n

Un ETF vous offre une exposition passive, semblable \u00e0 un indice. En revanche, une entreprise de tr\u00e9sorerie vous donne une exposition active, avec une direction qui travaille \u00e0 accro\u00eetre le ratio BTC par action gr\u00e2ce \u00e0 des strat\u00e9gies de rendement, des revenus de validateurs et une allocation de capital strat\u00e9gique. Vous investissez dans un potentiel op\u00e9rationnel, pas seulement dans un suivi de prix. De plus, les entreprises de tr\u00e9sorerie peuvent tirer parti des march\u00e9s boursiers pour accumuler des actifs d’une mani\u00e8re que les ETF ne peuvent pas structurellement.<\/p>\n<\/blockquote>\n

Perspectives sur le march\u00e9 et la r\u00e9glementation<\/h2>\n

\u00c0 la fin de 2025 \u2013 d\u00e9but 2026, il y aura plus de 150 \u00e0 pr\u00e8s de 200 entreprises cot\u00e9es en bourse d\u00e9tenant des actifs num\u00e9riques dans leurs tr\u00e9soreries, repr\u00e9sentant plus de 100 milliards de dollars en crypto au total. Dirig\u00e9es par MicroStrategy, ces entreprises, y compris des mineurs, des entreprises technologiques et des v\u00e9hicules d’investissement, ont rapidement adopt\u00e9 le Bitcoin, l’Ethereum et le Solana pour leur gestion de tr\u00e9sorerie.<\/p>\n

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Vous avez \u00e9t\u00e9 vocal sur la consolidation des entreprises de tr\u00e9sorerie crypto. Pourquoi ?<\/strong><\/p>\n

La plupart de ces 150-200 entreprises d\u00e9tenant des crypto sur leurs bilans n’ont pas de v\u00e9ritable th\u00e8se op\u00e9rationnelle \u2013 elles ont achet\u00e9 du Bitcoin et l’ont appel\u00e9 une strat\u00e9gie. Ce n’est pas durable. Le march\u00e9 se consolidera autour des entreprises qui g\u00e9n\u00e8rent r\u00e9ellement des rendements sur leurs avoirs, qui ont un statut r\u00e9glementaire et qui offrent une infrastructure de qualit\u00e9 institutionnelle. Les d\u00e9tenteurs passifs seront soit acquis, soit pivoteront, soit dispara\u00eetront. Les gagnants seront ceux qui combinent la gestion de tr\u00e9sorerie avec une v\u00e9ritable infrastructure \u2013 staking, op\u00e9rations de validateurs, pr\u00eat, tokenisation.<\/p>\n<\/blockquote>\n

En 2026, la tokenisation du march\u00e9 financier mondial progressera rapidement gr\u00e2ce aux stablecoins et aux monnaies num\u00e9riques de banque centrale (CBDC), qui fonctionneront comme de la monnaie programmable, sur cha\u00eene, pour le r\u00e8glement des actifs num\u00e9riques. Les stablecoins permettront des transactions transfrontali\u00e8res rapides, 24\/7, et la collat\u00e9ralisation d’actifs tokenis\u00e9s, tandis que les CBDC de gros \u00e9mergeront pour fournir un r\u00e8glement s\u00e9curis\u00e9 et final sur les march\u00e9s interbancaires.<\/p>\n

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Quels sont les facteurs soutenant la rapide tokenisation des march\u00e9s financiers mondiaux ?<\/strong><\/p>\n

Trois forces convergent : la clart\u00e9 r\u00e9glementaire (MiCA en Europe, cadres \u00e9volutifs \u00e0 l’\u00e9chelle mondiale), la maturit\u00e9 de l’infrastructure (les stablecoins \u00e0 307 milliards de dollars prouvent que le r\u00e8glement sur cha\u00eene fonctionne \u00e0 grande \u00e9chelle) et la demande institutionnelle (les banques et les gestionnaires d’actifs veulent des actifs programmables et composables 24\/7). Ajoutez \u00e0 cela la baisse des taux d’int\u00e9r\u00eat qui pousse \u00e0 la recherche de rendement, et vous avez tous les incitatifs align\u00e9s pour une rapide tokenisation.<\/p>\n<\/blockquote>\n

R\u00e9glementation MiCA et d\u00e9fis<\/h2>\n
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La r\u00e9glementation des march\u00e9s en crypto-actifs (MiCA) de l’Union europ\u00e9enne (UE) est largement consid\u00e9r\u00e9e comme le premier cadre r\u00e9glementaire complet et paneurop\u00e9en pour les actifs num\u00e9riques, approuv\u00e9 en 2023 et pleinement actif d’ici d\u00e9but 2025. Elle fournit un livre de r\u00e8gles unifi\u00e9 pour les fournisseurs de services d’actifs crypto (CASP) et les \u00e9metteurs dans les 27 pays de l’UE, avec une date limite du 1er juillet 2026 qui met fin \u00e0 la p\u00e9riode de transition de 18 mois de \u00ab\u00a0grand-p\u00e8re\u00a0\u00bb pour les CASP. MiCA s’applique-t-elle aux entreprises de tr\u00e9sorerie crypto et aux plateformes de paiements crypto ?<\/strong><\/p>\n

Oui, mais diff\u00e9remment. Une plateforme de paiements crypto comme Mobilum est directement soumise aux exigences de licence CASP. En revanche, une entreprise de tr\u00e9sorerie pure d\u00e9tenant du Bitcoin sur son bilan est moins directement r\u00e9glement\u00e9e par MiCA \u2013 c’est plus une d\u00e9cision de tr\u00e9sorerie d’entreprise qu’un service crypto r\u00e9glement\u00e9. Cependant, d\u00e8s qu’une entreprise de tr\u00e9sorerie offre des services \u00e0 des tiers \u2013 garde, \u00e9change, staking en tant que service \u2013 MiCA s’applique pleinement. La date limite de grand-p\u00e8re de juillet 2026 est la ligne dure.<\/p>\n<\/blockquote>\n

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Quels sont les d\u00e9fis de la mise en \u0153uvre de MiCA dans les 27 pays de l’UE pour les entreprises de tr\u00e9sorerie crypto et les plateformes de paiements crypto ?<\/strong><\/p>\n

La transposition fragment\u00e9e \u00e0 travers 27 \u00c9tats membres repr\u00e9sente le plus gros casse-t\u00eate. Les autorit\u00e9s nationales comp\u00e9tentes interpr\u00e8tent les exigences diff\u00e9remment \u2013 les calculs de solvabilit\u00e9, les exigences de substance et les \u00e9valuations de conformit\u00e9 varient toutes. Pour une entreprise op\u00e9rant \u00e0 l’\u00e9chelle transfrontali\u00e8re, vous traitez avec une r\u00e9glementation mais effectivement 27 mises en \u0153uvre. Ajoutez DORA (Digital Operational Resilience Act) par-dessus, et le fardeau de conformit\u00e9 est significatif, surtout pour les petites entreprises.<\/p>\n<\/blockquote>\n

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Existe-t-il des zones d’incertitude r\u00e9glementaire dans la mise en \u0153uvre de MiCA \u00e0 travers les 27 pays de l’UE pour les entreprises de tr\u00e9sorerie crypto et les plateformes de paiements crypto, et comment les entreprises s’adaptent-elles en temps r\u00e9el ?<\/strong><\/p>\n

Les plus grandes zones grises concernent la DeFi (MiCA ne l’aborde pas largement), la classification des NFT et la cat\u00e9gorisation des services de staking. Pour les entreprises de tr\u00e9sorerie, le traitement du Bitcoin en tant qu’actif de r\u00e9serve selon les r\u00e8gles prudentielles reste flou. Les entreprises s’adaptent en sur-ing\u00e9nierie de la conformit\u00e9, en demandant des licences dans plusieurs juridictions, en construisant des piles de conformit\u00e9 modulaires et en maintenant un dialogue \u00e9troit avec les r\u00e9gulateurs. Au sein de Mobilum Group, nous travaillons avec plusieurs licences de l’UE pr\u00e9cis\u00e9ment pour g\u00e9rer cette incertitude.<\/p>\n<\/blockquote>\n

Conclusion<\/h2>\n
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Y a-t-il autre chose que vous aimeriez ajouter ?<\/strong><\/p>\n

Les 18 prochains mois d\u00e9finiront qui sont les v\u00e9ritables acteurs de l’infrastructure crypto europ\u00e9enne. MiCA n’est pas une barri\u00e8re, c’est un foss\u00e9 pour ceux qui sont pr\u00eats. Nous construisons pour un monde o\u00f9 la banque Bitcoin, les actifs tokenis\u00e9s et l’infrastructure de stablecoin r\u00e9glement\u00e9e convergent. C’est pour cela que Mobilum Group et BTCS sont positionn\u00e9s.<\/p>\n<\/blockquote>\n

Selva Ozelli, Esq., CPA, est une experte juridique internationale des actifs num\u00e9riques et l’auteur de \u00ab\u00a0Investir durablement dans les actifs num\u00e9riques \u00e0 l’\u00e9chelle mondiale\u00a0\u00bb. Ses \u00e9crits sont traduits en 45 langues et publi\u00e9s dans plus de 200 publications mondiales. Elle est reconnue comme une experte commentatrice dans les m\u00e9dias et \u00e0 la t\u00e9l\u00e9vision sur la r\u00e9glementation mondiale des actifs num\u00e9riques, la fiscalit\u00e9 et les questions technologiques.<\/p>\n<\/article>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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