La Commission des \u00e9changes \u00e0 terme des \u00c9tats-Unis (CFTC)<\/strong> a demand\u00e9 \u00e0 un tribunal f\u00e9d\u00e9ral, le 2 septembre, de rejeter le proc\u00e8s du CME Group<\/strong>, qui conteste le traitement des contrats perp\u00e9tuels sur les cryptomonnaies en tant que contrats \u00e0 terme. La CFTC soutient que le CME n’a pas la l\u00e9gitimit\u00e9 juridique pour contester cette d\u00e9cision, car l’\u00e9change pourrait lister des contrats \u00e0 terme perp\u00e9tuels sous la m\u00eame politique r\u00e9glementaire qu’il conteste.<\/p>\n L’agence a \u00e9galement caract\u00e9ris\u00e9 une partie de l’inconv\u00e9nient concurrentiel all\u00e9gu\u00e9 par le CME comme r\u00e9sultant de sa propre d\u00e9cision de ne pas offrir de produits comparables. La CFTC a demand\u00e9 le rejet du proc\u00e8s du CME Group, arguant que ce dernier n’a pas r\u00e9ussi \u00e0 d\u00e9montrer un pr\u00e9judice concurrentiel et n’a pas la l\u00e9gitimit\u00e9 pour contester la d\u00e9cision.<\/p>\n Pour \u00e9tablir la l\u00e9gitimit\u00e9 devant un tribunal f\u00e9d\u00e9ral, un plaignant doit g\u00e9n\u00e9ralement prouver un pr\u00e9judice concret li\u00e9 \u00e0 la conduite du d\u00e9fendeur et d\u00e9montrer qu’un jugement favorable du tribunal pourrait rem\u00e9dier \u00e0 ce pr\u00e9judice.<\/p>\n<\/blockquote>\n Le CME affirme que la d\u00e9cision de la CFTC a donn\u00e9 aux nouveaux \u00e9changes un avantage concurrentiel injuste<\/strong> en leur permettant d’offrir des contrats perp\u00e9tuels dans le cadre des contrats \u00e0 terme, alors que ces produits devraient plut\u00f4t \u00eatre soumis aux r\u00e8gles applicables aux swaps. La CFTC conteste ce pr\u00e9judice all\u00e9gu\u00e9, soutenant que le CME est \u00e9galement un march\u00e9 \u00e0 contrat d\u00e9sign\u00e9 et peut demander l’autorisation de lister des contrats \u00e0 terme perp\u00e9tuels selon le m\u00eame processus disponible pour Kalshi.<\/p>\n Les contrats perp\u00e9tuels offrent aux traders une exposition continue aux prix sans date d’expiration pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9e, utilisant g\u00e9n\u00e9ralement des paiements de financement r\u00e9currents pour maintenir les prix des contrats align\u00e9s sur l’actif de r\u00e9f\u00e9rence. En revanche, les contrats \u00e0 terme traditionnels ont des dates d’expiration et de r\u00e8glement fixes.<\/p>\n Le CME soutient que l’absence de date d’expiration place les contrats perp\u00e9tuels dans la d\u00e9finition des swaps \u00e9tablie par la loi Dodd-Frank, mais la CFTC n’est pas d’accord. Elle soutient qu’un contrat \u00e0 terme ne n\u00e9cessite pas de date d’expiration fixe en vertu de la loi sur les \u00e9changes de marchandises ou des interpr\u00e9tations r\u00e9glementaires existantes.<\/p>\n Le diff\u00e9rend a commenc\u00e9 apr\u00e8s que le r\u00e9gulateur a approuv\u00e9 le contrat BTCPERP de Kalshi le 29 mai. Ce produit li\u00e9 au Bitcoin se n\u00e9gocie via KalshiEX, un march\u00e9 \u00e0 contrat d\u00e9sign\u00e9 enregistr\u00e9 aupr\u00e8s de la CFTC. Le CME a poursuivi le r\u00e9gulateur plusieurs semaines plus tard, cherchant \u00e0 annuler l’approbation de Kalshi et la d\u00e9claration de politique plus large soutenant le traitement des contrats perp\u00e9tuels comme des contrats \u00e0 terme.<\/p>\n Le pr\u00e9sident de la CFTC, Michael Selig, a rejet\u00e9 plusieurs critiques dirig\u00e9es contre la d\u00e9cision, affirmant que les contrats perp\u00e9tuels r\u00e9glement\u00e9s restent soumis aux exigences de levier, de marge et de protection des clients nationales.<\/p>\n<\/blockquote>\n Cette affaire pourrait \u00e9galement influencer les futures demandes des \u00e9changes cherchant \u00e0 lister des contrats perp\u00e9tuels li\u00e9s aux cryptomonnaies, aux actions ou aux mati\u00e8res premi\u00e8res. Kalshi se pr\u00e9pare apparemment \u00e0 des produits suppl\u00e9mentaires, y compris un contrat perp\u00e9tuel li\u00e9 au p\u00e9trole brut WTI.<\/p>\n Pour l’instant, le contrat perp\u00e9tuel Bitcoin de Kalshi reste disponible dans le cadre des contrats \u00e0 terme. La motion de rejet de la CFTC marque le d\u00e9but de la prochaine \u00e9tape de l’affaire, mais ne r\u00e9sout pas le diff\u00e9rend de classification.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Contexte du Litige La Commission des \u00e9changes \u00e0 terme des \u00c9tats-Unis (CFTC) a demand\u00e9 \u00e0 un tribunal f\u00e9d\u00e9ral, le 2 septembre, de rejeter le proc\u00e8s du CME Group, qui conteste le traitement des contrats perp\u00e9tuels sur les cryptomonnaies en tant que contrats \u00e0 terme. La CFTC soutient que le CME n’a pas la l\u00e9gitimit\u00e9 juridique pour contester cette d\u00e9cision, car l’\u00e9change pourrait lister des contrats \u00e0 terme perp\u00e9tuels sous la m\u00eame politique r\u00e9glementaire qu’il conteste. Arguments de la CFTC L’agence a \u00e9galement caract\u00e9ris\u00e9 une partie de l’inconv\u00e9nient concurrentiel all\u00e9gu\u00e9 par le CME comme r\u00e9sultant de sa propre d\u00e9cision de ne<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":18057,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[15,23],"tags":[11,30,112,8207,8613,8905,13,5593,25,46],"class_list":["post-18058","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-bitcoin","category-legal","tag-bitcoin","tag-cftc","tag-cme","tag-commodity-exchange-act","tag-district-of-columbia","tag-dodd-frank-act","tag-ethereum","tag-kalshi","tag-legal","tag-usa"],"yoast_description":"La CFTC demande le rejet du proc\u00e8s du CME concernant la classification des contrats perp\u00e9tuels sur les cryptomonnaies, arguant que le CME n'a pas la l\u00e9gitimit\u00e9 juridique et n'a subi aucun pr\u00e9judice concurrentiel.","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18058","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=18058"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18058\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/18057"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=18058"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=18058"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=18058"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Arguments de la CFTC<\/h2>\n
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Analyse des Contrats<\/h2>\n
D\u00e9veloppements R\u00e9cents<\/h2>\n
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Cons\u00e9quences Potentielles<\/h2>\n