La Securities and Exchange Commission (SEC)<\/strong> des \u00c9tats-Unis a propos\u00e9 de remplacer des r\u00e8gles de transfert d’agents vieilles de plusieurs d\u00e9cennies par un cadre qui reconna\u00eetrait les registres blockchain<\/strong> comme des enregistrements officiels de propri\u00e9t\u00e9 des titres. La SEC a d\u00e9clar\u00e9 que sa proposition de r\u00e9forme des agents de transfert reconna\u00eetrait les bases de donn\u00e9es \u00e9lectroniques, y compris les registres distribu\u00e9s, comme des syst\u00e8mes pouvant d\u00e9tenir l’enregistrement officiel de la propri\u00e9t\u00e9 des titres. Ce changement mettrait \u00e0 jour des r\u00e8gles \u00e9tablies avant l’entr\u00e9e des titres bas\u00e9s sur la blockchain sur les march\u00e9s de capitaux am\u00e9ricains.<\/p>\n Dans de nombreux mod\u00e8les de tokenisation actuels, un token on-chain<\/em> ne sert pas d’enregistrement l\u00e9gal final de propri\u00e9t\u00e9. Les agents de transfert et les \u00e9metteurs maintiennent plut\u00f4t un registre des actionnaires s\u00e9par\u00e9 en dehors de la blockchain, tandis que le token num\u00e9rique suit les transferts on-chain. L’exploitation des deux syst\u00e8mes n\u00e9cessite que les parties comparent leurs enregistrements apr\u00e8s chaque transaction. Une diff\u00e9rence entre le registre blockchain et le registre l\u00e9galement reconnu peut cr\u00e9er une incertitude quant \u00e0 la partie qui poss\u00e8de le titre sous-jacent.<\/p>\n Selon la proposition de la SEC, un registre blockchain qualifi\u00e9 pourrait devenir l’enregistrement principal de propri\u00e9t\u00e9, plut\u00f4t qu’une base de donn\u00e9es parall\u00e8le. Les agents de transfert pourraient utiliser ce registre pour enregistrer les d\u00e9tenteurs et consigner les changements sans avoir \u00e0 recr\u00e9er chaque transaction dans un autre syst\u00e8me. Eli Cohen<\/strong>, directeur juridique de la plateforme de fonds tokenis\u00e9s Centrifuge, a d\u00e9clar\u00e9 que ce plan pourrait r\u00e9duire le mod\u00e8le existant en \u00ab deux \u00e9tapes<\/em> \u00bb \u00e0 un processus en \u00ab une \u00e9tape<\/em> \u00bb. \u00c0 son avis, la blockchain elle-m\u00eame pourrait servir de fichier principal des d\u00e9tenteurs de titres une fois que les r\u00e8gles le permettront.<\/p>\n Il est important de noter que ce changement reste une proposition et n’approuverait pas automatiquement chaque r\u00e9seau blockchain ou structure de token pour la tenue de registres officiels. Les agents de transfert utilisant cette technologie devraient toujours respecter les r\u00e8gles de la SEC en mati\u00e8re d’enregistrement, d’exactitude des enregistrements, de protection des actifs et de reporting r\u00e9glementaire. Bien qu’une blockchain publique puisse permettre \u00e0 quiconque de consulter son historique de transactions, les titres enregistr\u00e9s sur celle-ci resteraient soumis aux r\u00e8gles de propri\u00e9t\u00e9 et de transfert des \u00c9tats-Unis.<\/p>\n Joris Delanoue<\/strong>, PDG de l’agent de transfert enregistr\u00e9 on-chain Fairmint, a soulign\u00e9 que les contr\u00f4les de conformit\u00e9 resteraient int\u00e9gr\u00e9s \u00e0 la structure op\u00e9rationnelle de l’actif.<\/p>\n<\/blockquote>\n Pour les investisseurs am\u00e9ricains, cette distinction s\u00e9pare les titres tokenis\u00e9s r\u00e9glement\u00e9s des actifs crypto qui peuvent circuler librement entre les portefeuilles. Une entr\u00e9e blockchain pourrait devenir l’enregistrement officiel de propri\u00e9t\u00e9, mais le propri\u00e9taire devrait toujours satisfaire aux r\u00e8gles attach\u00e9es au titre. Permettre \u00e0 un registre de servir de registre officiel pourrait supprimer la n\u00e9cessit\u00e9 de concilier deux bases de donn\u00e9es de propri\u00e9t\u00e9 apr\u00e8s chaque transfert, selon l’\u00e9valuation de Cohen de la proposition.<\/p>\n Actuellement, les agents de transfert effectuent plusieurs fonctions au-del\u00e0 de l’enregistrement des achats et des ventes. Les conseils aux investisseurs de la SEC indiquent qu’ils suivent les changements de propri\u00e9t\u00e9, maintiennent les enregistrements des \u00e9metteurs et distribuent des paiements tels que des dividendes aux d\u00e9tenteurs enregistr\u00e9s. Utiliser une blockchain comme enregistrement principal pourrait placer l’historique des transactions et la liste des actionnaires l\u00e9galement reconnus dans le m\u00eame syst\u00e8me.<\/p>\n La proposition de la SEC soul\u00e8ve \u00e9galement des questions op\u00e9rationnelles concernant les registres qui ne sont pas contr\u00f4l\u00e9s uniquement par un agent de transfert. Son processus de r\u00e9glementation recherche des contributions publiques avant que la commission ne d\u00e9cide de r\u00e9viser le texte et d’adopter une r\u00e8gle finale. L’int\u00e9grit\u00e9 des enregistrements, la cybers\u00e9curit\u00e9, les contr\u00f4les d’acc\u00e8s et la capacit\u00e9 \u00e0 traiter les changements l\u00e9galement requis restent au c\u0153ur du travail de l’agent de transfert.<\/p>\n Les commentaires publics resteront ouverts pendant 60 jours, la p\u00e9riode devant se terminer d\u00e9but novembre. La SEC peut r\u00e9viser la proposition apr\u00e8s avoir examin\u00e9 les soumissions avant de d\u00e9cider de tenir un vote sur une r\u00e8gle finale.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Proposition de la SEC sur les Registres Blockchain La Securities and Exchange Commission (SEC) des \u00c9tats-Unis a propos\u00e9 de remplacer des r\u00e8gles de transfert d’agents vieilles de plusieurs d\u00e9cennies par un cadre qui reconna\u00eetrait les registres blockchain comme des enregistrements officiels de propri\u00e9t\u00e9 des titres. La SEC a d\u00e9clar\u00e9 que sa proposition de r\u00e9forme des agents de transfert reconna\u00eetrait les bases de donn\u00e9es \u00e9lectroniques, y compris les registres distribu\u00e9s, comme des syst\u00e8mes pouvant d\u00e9tenir l’enregistrement officiel de la propri\u00e9t\u00e9 des titres. 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Avantages de la Proposition<\/h2>\n
Consid\u00e9rations R\u00e9glementaires<\/h2>\n
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Impact sur les Investisseurs<\/h2>\n
Fonctions des Agents de Transfert<\/h2>\n
Questions Op\u00e9rationnelles et Conclusion<\/h2>\n