Emprunter contre Bitcoin<\/strong> n’est pas une nouveaut\u00e9. Au cours de la derni\u00e8re d\u00e9cennie, ce march\u00e9 a \u00e9volu\u00e9, passant des pr\u00eats \u00e0 terme fixe aux lignes de cr\u00e9dit ouvertes, modifiant ainsi la mani\u00e8re dont les d\u00e9tenteurs acc\u00e8dent \u00e0 des liquidit\u00e9s. Voici les bases d’un pr\u00eat et d’un emprunt \u00e9clair\u00e9s.<\/p>\n Le dilemme \u00ab\u00a0Vendre ou ne pas vendre<\/em>\u00a0\u00bb est un th\u00e8me r\u00e9current dans les discussions anim\u00e9es sur Reddit. Pour acheter des biens du monde r\u00e9el ou couvrir des d\u00e9penses quotidiennes, les d\u00e9tenteurs doivent souvent convertir leur crypto en monnaie fiduciaire. Cependant, il existe plusieurs raisons de r\u00e9fl\u00e9chir \u00e0 deux fois avant de le faire. Renoncer \u00e0 tous les gains futurs potentiels n’est qu’une partie du probl\u00e8me. Selon la juridiction, les vendeurs peuvent d\u00e9clencher imm\u00e9diatement une imposition sur les plus-values.<\/p>\n Les pr\u00eateurs en crypto ont trouv\u00e9 une solution \u00e0 ce dilemme : s\u00e9parer le pouvoir d’achat de la propri\u00e9t\u00e9<\/strong>. La crypto est temporairement transf\u00e9r\u00e9e au pr\u00eateur, ou dans un contrat intelligent DeFi, en tant que garantie, et l’emprunteur re\u00e7oit en retour de la monnaie fiduciaire ou des stablecoins. La plateforme lib\u00e8re la garantie (avec son potentiel de hausse intact) lorsque le pr\u00eat est rembours\u00e9.<\/p>\n Le montant pouvant \u00eatre retir\u00e9 d\u00e9pend de ce que le pr\u00eateur est pr\u00eat \u00e0 pr\u00eater contre un actif sp\u00e9cifique. L’emprunteur obtient un pourcentage de la valeur de sa garantie, bas\u00e9 sur les niveaux LTV (loan-to-value) de la plateforme. Les stablecoins ont g\u00e9n\u00e9ralement le pouvoir d’emprunt le plus \u00e9lev\u00e9 (plus de 85 % sur Clapp).<\/p>\n Le pr\u00eat se pr\u00e9sente sous deux formes principales : les pr\u00eats \u00e0 terme fixe<\/strong> et les lignes de cr\u00e9dit<\/strong>, suivant la m\u00eame logique fondamentale. Au lieu de liquider Bitcoin ou Ethereum, les emprunteurs les utilisent comme garantie et re\u00e7oivent de la monnaie fiduciaire ou des stablecoins, souvent en quelques minutes.<\/p>\n Les banques \u00e9valuent les revenus et l’historique de cr\u00e9dit, tandis que les plateformes de pr\u00eat crypto, qu’il s’agisse de crypto \u00e0 crypto ou de crypto \u00e0 fiat, se concentrent principalement sur une chose : si la garantie est suffisante pour couvrir le pr\u00eat.<\/p>\n Le pr\u00eat centralis\u00e9 (CeFi) et le pr\u00eat d\u00e9centralis\u00e9 (DeFi) coexistent et fonctionnent diff\u00e9remment en coulisses. Pour beaucoup, c’est un choix entre familiarit\u00e9 et support client<\/strong> contre pseudonymat<\/strong>. Sur les plateformes DeFi, le pr\u00eat fonctionne enti\u00e8rement sur des contrats intelligents, qui sont des accords automatiques si-alors sur une blockchain publique.<\/p>\n Dans le CeFi, la plateforme est l’interm\u00e9diaire. Elle g\u00e8re la garde et la v\u00e9rification d’identit\u00e9 (KYC\/AML) et fournit souvent un acc\u00e8s direct aux syst\u00e8mes de paiement en monnaie fiduciaire. La gestion des risques combine des syst\u00e8mes automatis\u00e9s avec une supervision humaine, tandis que la conformit\u00e9 r\u00e9glementaire offre aux institutions un cadre plus familier dans lequel travailler.<\/p>\n Dans la plupart des cas, les gens ont trois raisons de recourir \u00e0 ces pr\u00eats : conserver leur potentiel de hausse<\/strong>, obtenir des liquidit\u00e9s rapidement<\/strong> et \u00e9viter de d\u00e9clencher une vente imposable<\/strong>. Apr\u00e8s avoir post\u00e9 de la crypto comme garantie, l’emprunteur reste expos\u00e9 \u00e0 son prix tout au long de la dur\u00e9e du pr\u00eat ou de la ligne de cr\u00e9dit, sauf s’il est liquid\u00e9.<\/p>\n Imaginez un d\u00e9tenteur prenant un pr\u00eat crypto contre 1 BTC pendant un an, au cours duquel le prix augmente de 50 %. Tous les gains, moins les int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s, lui appartiennent, pas au pr\u00eateur.<\/p>\n<\/blockquote>\n Un pr\u00eat crypto instantan\u00e9 ou une ligne de cr\u00e9dit est g\u00e9n\u00e9ralement une question de quelques clics. L’utilisateur choisit l’actif \u00e0 emprunter, fixe le montant de la garantie et confirme, et les fonds arrivent en quelques instants.<\/p>\n Dans de nombreuses juridictions, vendre de la crypto pour de la monnaie fiduciaire, ou m\u00eame \u00e9changer une crypto contre une autre, cr\u00e9e une obligation fiscale. Aux \u00c9tats-Unis, l’IRS consid\u00e8re la monnaie virtuelle comme un bien, donc les r\u00e8gles ressemblent \u00e0 celles des actions : vendre des actions Tesla et du Bitcoin \u00e0 profit d\u00e9clenche toutes deux une imposition sur les plus-values.<\/p>\n Les r\u00e8gles varient selon les pays, et un pr\u00eat peut toujours devenir un \u00e9v\u00e9nement imposable si la garantie est liquid\u00e9e. Une chute de prix est \u00e9galement un probl\u00e8me pour les emprunteurs. \u00c0 mesure que la garantie perd de la valeur, le LTV augmente, et s’il d\u00e9passe le seuil de liquidation de la plateforme (plus de 90 % sur Clapp), une partie de la garantie est vendue pour r\u00e9tablir un ratio sain.<\/p>\n Il existe plusieurs fa\u00e7ons de r\u00e9duire ce risque : un pr\u00eat pour les d\u00e9tenteurs de crypto offre des liquidit\u00e9s sans vente, leur permettant de conserver leur exposition au prix et de ne pas d\u00e9clencher un \u00e9v\u00e9nement imposable imm\u00e9diat. Quel que soit le format choisi, il est essentiel de v\u00e9rifier le seuil de liquidation ainsi que les frais et les conditions de remboursement.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Introduction Emprunter contre Bitcoin n’est pas une nouveaut\u00e9. Au cours de la derni\u00e8re d\u00e9cennie, ce march\u00e9 a \u00e9volu\u00e9, passant des pr\u00eats \u00e0 terme fixe aux lignes de cr\u00e9dit ouvertes, modifiant ainsi la mani\u00e8re dont les d\u00e9tenteurs acc\u00e8dent \u00e0 des liquidit\u00e9s. Voici les bases d’un pr\u00eat et d’un emprunt \u00e9clair\u00e9s. Le dilemme de la vente Le dilemme \u00ab\u00a0Vendre ou ne pas vendre\u00a0\u00bb est un th\u00e8me r\u00e9current dans les discussions anim\u00e9es sur Reddit. Pour acheter des biens du monde r\u00e9el ou couvrir des d\u00e9penses quotidiennes, les d\u00e9tenteurs doivent souvent convertir leur crypto en monnaie fiduciaire. 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Solutions de pr\u00eat en crypto<\/h2>\n
Types de pr\u00eats<\/h2>\n
Pr\u00eats centralis\u00e9s vs d\u00e9centralis\u00e9s<\/h2>\n
Avantages et risques des pr\u00eats en crypto<\/h2>\n
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Consid\u00e9rations fiscales<\/h2>\n
Conclusion<\/h2>\n