La Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM)<\/strong>, l’autorit\u00e9 de r\u00e9gulation des valeurs mobili\u00e8res du Br\u00e9sil, a r\u00e9cemment lanc\u00e9 un programme pilote visant \u00e0 explorer l’utilisation des technologies de registre d\u00e9centralis\u00e9<\/strong> pour moderniser l’\u00e9mission, l’exploitation et la gestion des titres. Ce programme, annonc\u00e9 par la publication de la R\u00e9solution 249<\/strong>, se d\u00e9roule dans un environnement hautement contr\u00f4l\u00e9 o\u00f9 toutes les op\u00e9rations seront simul\u00e9es. Les investisseurs utiliseront des actions et de l’argent cr\u00e9\u00e9s uniquement pour cette initiative, \u00e9vitant ainsi d’exposer de v\u00e9ritables actions \u00e0 des risques financiers.<\/p>\n L’objectif principal de ce programme est d’\u00e9valuer la faisabilit\u00e9 de l’ex\u00e9cution de toutes les op\u00e9rations de titres sur des plateformes d\u00e9centralis\u00e9es<\/strong>. Il s’agira de comparer les avantages et les inconv\u00e9nients des blockchains publiques et priv\u00e9es<\/strong> pour ce type d’utilisation. En outre, le programme examinera les risques de cybers\u00e9curit\u00e9<\/strong> et op\u00e9rationnels associ\u00e9s \u00e0 l’exploitation de ces titres sur des plateformes num\u00e9riques, tout en \u00e9tudiant les questions d’interop\u00e9rabilit\u00e9<\/strong> et de r\u00e9silience du r\u00e9seau<\/strong>. Les r\u00e9sultats de ces exp\u00e9riences seront document\u00e9s et serviront \u00e0 \u00e9laborer une r\u00e9glementation sp\u00e9cifique.<\/p>\n Chaque blockchain int\u00e9gr\u00e9e dans ce pilote devra respecter les principes du march\u00e9 via la logique des contrats intelligents<\/strong>, garantissant ainsi la conformit\u00e9 par d\u00e9faut de tous les produits. Les op\u00e9rations de s\u00e9curit\u00e9 devront \u00e9galement \u00eatre priv\u00e9es, mais chaque transaction devra \u00eatre auditable<\/strong> par les r\u00e9gulateurs de march\u00e9 pour assurer la conformit\u00e9. Des outils d’intelligence artificielle<\/strong> seront \u00e9galement d\u00e9ploy\u00e9s pour faciliter la surveillance du march\u00e9.<\/p>\n Cette initiative fait suite \u00e0 la cr\u00e9ation, en juillet dernier, d’un groupe de travail sp\u00e9cial sur la tokenisation<\/strong>, qui formulera des recommandations pour le d\u00e9veloppement d’un cadre r\u00e9glementaire pour les titres tokenis\u00e9s. Les propositions de travail ne seront accept\u00e9es que des organisations membres de ce groupe, et seront supervis\u00e9es par un comit\u00e9 directeur<\/strong> compos\u00e9 de ses membres.<\/p>\n Otto Lobo, pr\u00e9sident de la CVM, a soulign\u00e9 que l’adoption de la tokenisation progresse rapidement \u00e0 l’international. \u00ab\u00a0La tokenisation transforme d\u00e9j\u00e0 l’infrastructure des march\u00e9s de capitaux et offre des opportunit\u00e9s significatives pour accro\u00eetre l’efficacit\u00e9, l’innovation et l’acc\u00e8s \u00e0 de nouveaux mod\u00e8les commerciaux,\u00a0\u00bb a-t-il d\u00e9clar\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n Les institutions priv\u00e9es au Br\u00e9sil s’engagent \u00e9galement dans le domaine de la tokenisation. B3<\/strong>, la plus grande bourse du pays, a annonc\u00e9 que le d\u00e9veloppement d’une plateforme de tokenisation parall\u00e8le<\/strong> est bien avanc\u00e9, avec un lancement pr\u00e9vu en 2027<\/strong>, accompagn\u00e9 d’un stablecoin<\/strong> d\u00e9velopp\u00e9 en interne. Le syst\u00e8me initial ne proposera pas de trading 24\/7, mais fusionnera les pools de liquidit\u00e9 num\u00e9riques et traditionnels<\/strong> pour g\u00e9rer efficacement la liquidit\u00e9.<\/p>\n Selon des responsables de la CVM, l’\u00e9quivalent br\u00e9silien de la SEC, ce chiffre sera atteint gr\u00e2ce \u00e0…<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Introduction La Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM), l’autorit\u00e9 de r\u00e9gulation des valeurs mobili\u00e8res du Br\u00e9sil, a r\u00e9cemment lanc\u00e9 un programme pilote visant \u00e0 explorer l’utilisation des technologies de registre d\u00e9centralis\u00e9 pour moderniser l’\u00e9mission, l’exploitation et la gestion des titres. Ce programme, annonc\u00e9 par la publication de la R\u00e9solution 249, se d\u00e9roule dans un environnement hautement contr\u00f4l\u00e9 o\u00f9 toutes les op\u00e9rations seront simul\u00e9es. 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Principes et Conformit\u00e9<\/h2>\n
Contexte et Initiatives Connexes<\/h2>\n
Citations<\/h2>\n
\n
Engagement des Institutions Priv\u00e9es<\/h2>\n