La Securities and Exchange Commission (SEC)<\/strong> des \u00c9tats-Unis a inscrit les risques li\u00e9s \u00e0 la tokenisation<\/strong> parmi ses priorit\u00e9s d’examen fiscal pour 2027, d\u00e9finissant ainsi des domaines de contr\u00f4le dans le cadre d’un programme couvrant plus de 34 000 entit\u00e9s inscrites. La SEC a annonc\u00e9 ces priorit\u00e9s le 23 octobre, identifiant l’infrastructure de march\u00e9 en \u00e9volution<\/strong> comme un domaine \u00e0 risque, aux c\u00f4t\u00e9s de la protection des investisseurs, du cr\u00e9dit priv\u00e9, de la cybers\u00e9curit\u00e9 et des technologies \u00e9mergentes.<\/p>\n Son programme d’examen englobe les conseillers en investissement, les soci\u00e9t\u00e9s d’investissement, les courtiers, les agences de compensation, les agents de transfert et d’autres entreprises r\u00e9glement\u00e9es.<\/p>\n \u00ab Les risques associ\u00e9s \u00e0 l’infrastructure de march\u00e9 en \u00e9volution, y compris les r\u00e9formes de compensation des bons du Tr\u00e9sor, la tokenisation et les d\u00e9veloppements connexes \u00bb, indique le communiqu\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n L’agence a pr\u00e9cis\u00e9 que ses choix \u00e9taient inform\u00e9s par les observations d’examen, les \u00e9volutions du march\u00e9, les pr\u00e9occupations des investisseurs et l’engagement de l’industrie. Il est important de noter que cette liste n’est pas exhaustive et que les examinateurs peuvent ajuster leur focus \u00e0 mesure que les produits, services et conditions du march\u00e9 \u00e9voluent.<\/p>\n Le rapport complet de la Division des examens classe la tokenisation parmi les domaines \u00e0 haut risque<\/strong> qu’elle examinera au sein des agences de compensation, aux c\u00f4t\u00e9s des d\u00e9fauts, de la r\u00e9cup\u00e9ration, des arrangements de liquidation, du pr\u00eat de titres et des op\u00e9rations. Dans sa section sur la conformit\u00e9 et l’int\u00e9grit\u00e9 des syst\u00e8mes de r\u00e9glementation, la division mentionne les titres tokenis\u00e9s, les heures de n\u00e9gociation prolong\u00e9es, l’informatique quantique et les technologies d’intelligence avanc\u00e9e.<\/p>\n Les examens des agents de transfert aborderont les technologies \u00e9mergentes<\/strong> utilis\u00e9es pour effectuer des fonctions d’agent de transfert, les dossiers de propri\u00e9t\u00e9, les transferts et les mesures de protection pour les fonds et les titres, selon le rapport. Ni le communiqu\u00e9 ni le rapport ne mentionnent explicitement les \u00ab actifs crypto \u00bb ou la \u00ab cryptomonnaie \u00bb.<\/p>\n L’agenda d’examen fait suite \u00e0 l’Innovation Exemption<\/strong> de la commission du 17 septembre, qui a accord\u00e9 un all\u00e9gement conditionnel pour certains lieux de blockchain n\u00e9gociant des actions tokenis\u00e9es du National Market System. L’annonce de la SEC permet aux lieux de titres tokenis\u00e9s qualifi\u00e9s de rassembler acheteurs et vendeurs par le biais de pools de liquidit\u00e9 automatis\u00e9s<\/strong> autoris\u00e9s.<\/p>\n Des conditions distinctes r\u00e9gissent l’acc\u00e8s \u00e0 ces pools. Les lieux \u00e9ligibles sont soumis \u00e0 des limites concernant le nombre de symboles boursiers et le volume de n\u00e9gociation, a pr\u00e9cis\u00e9 l’agence. Ils doivent s’assurer que les d\u00e9tenteurs de tokens b\u00e9n\u00e9ficient des m\u00eames droits que les propri\u00e9taires d’actions conventionnelles \u00e9quivalentes.<\/p>\n Le pr\u00e9sident de la SEC, Paul Atkins<\/strong>, a d\u00e9clar\u00e9 dans sa d\u00e9claration d’accompagnement que les dispositions f\u00e9d\u00e9rales antifraude et anti-manipulation continuent de s’appliquer pleinement. Il a d\u00e9crit l’ordre comme un all\u00e9gement temporaire en vertu de la section 36 de la Securities Exchange Act, couvrant des lieux et des fournisseurs de liquidit\u00e9 sp\u00e9cifi\u00e9s.<\/p>\n Sa d\u00e9claration a \u00e9galement appel\u00e9 \u00e0 des commentaires publics<\/strong> pour aider la commission \u00e0 \u00e9laborer des r\u00e8gles permanentes r\u00e9gissant les march\u00e9s on-chain. Atkins a d\u00e9crit l’all\u00e9gement comme une mesure int\u00e9rimaire pendant que l’agence envisage d’autres changements pour accueillir le trading sur blockchain, avec des protections pour les investisseurs attach\u00e9es \u00e0 la participation.<\/p>\n Les exemptions sont disponibles pour les entit\u00e9s am\u00e9ricaines, y compris les entreprises existantes et les nouveaux entrants. Hester Peirce<\/strong>, alors commissaire \u00e0 la SEC, a d\u00e9clar\u00e9 que la commission observerait comment les entreprises utilisent les exemptions avant de tirer des conclusions sur leur classification r\u00e9glementaire.<\/p>\n Les pr\u00e9paratifs de Morgan Stanley<\/strong> illustrent le travail op\u00e9rationnel encore en cours dans les institutions financi\u00e8res. Comme l’a rapport\u00e9 crypto.news le 12 octobre, la banque a d\u00e9plac\u00e9 son calendrier pr\u00e9vu pour les actions tokenis\u00e9es au premier trimestre de 2027, contre la seconde moiti\u00e9 de 2026.<\/p>\n Les autorit\u00e9s europ\u00e9ennes examinent s\u00e9par\u00e9ment les garanties tokenis\u00e9es<\/strong>. Une consultation du 9 octobre de l’Autorit\u00e9 europ\u00e9enne des march\u00e9s financiers (ESMA)<\/strong> cherche des preuves sur la garde, le rachat, l’\u00e9valuation et si les chambres de compensation peuvent liquider des actifs tokenis\u00e9s en cas de d\u00e9faut d’un membre. La consultation donne aux banques, chambres de compensation, d\u00e9positaires et fournisseurs de technologie jusqu’au 15 janvier 2027 pour r\u00e9pondre.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Priorit\u00e9s de la SEC pour 2027 La Securities and Exchange Commission (SEC) des \u00c9tats-Unis a inscrit les risques li\u00e9s \u00e0 la tokenisation parmi ses priorit\u00e9s d’examen fiscal pour 2027, d\u00e9finissant ainsi des domaines de contr\u00f4le dans le cadre d’un programme couvrant plus de 34 000 entit\u00e9s inscrites. La SEC a annonc\u00e9 ces priorit\u00e9s le 23 octobre, identifiant l’infrastructure de march\u00e9 en \u00e9volution comme un domaine \u00e0 risque, aux c\u00f4t\u00e9s de la protection des investisseurs, du cr\u00e9dit priv\u00e9, de la cybers\u00e9curit\u00e9 et des technologies \u00e9mergentes. 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