{"id":2966,"date":"2025-04-09T23:20:46","date_gmt":"2025-04-09T23:20:46","guid":{"rendered":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/interpretation-du-stable-act-les-stablecoins-americains-et-lhegemonie-du-dollar-sur-la-blockchain\/"},"modified":"2025-04-09T23:20:46","modified_gmt":"2025-04-09T23:20:46","slug":"interpretation-du-stable-act-les-stablecoins-americains-et-lhegemonie-du-dollar-sur-la-blockchain","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/interpretation-du-stable-act-les-stablecoins-americains-et-lhegemonie-du-dollar-sur-la-blockchain\/","title":{"rendered":"Interpr\u00e9tation du STABLE Act : les stablecoins am\u00e9ricains et l’h\u00e9g\u00e9monie du dollar sur la blockchain"},"content":{"rendered":"
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Auteur : Iris Mankiw<\/h2>\n
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Au cours des derni\u00e8res d\u00e9cennies<\/strong>, la domination mondiale du dollar am\u00e9ricain a repos\u00e9 sur un m\u00e9canisme \u00e9volutif et complexe, englobant le syst\u00e8me de Bretton Woods, le p\u00e9trodollar, la dette am\u00e9ricaine, ainsi que le syst\u00e8me SWIFT. Cependant, \u00e0 l’\u00e8re du Web3<\/strong>, la technologie financi\u00e8re d\u00e9centralis\u00e9e commence \u00e0 transformer progressivement les m\u00e9thodes traditionnelles de compensation et de paiement. Les stablecoins<\/strong> adoss\u00e9s au dollar am\u00e9ricain deviennent alors un nouvel outil pour \u00ab\u00a0exporter\u00a0\u00bb ces dollars \u00e0 l’\u00e9tranger. Dans ce contexte, la signification des stablecoins a largement d\u00e9pass\u00e9 celle d’un simple actif cryptographique. Ils pourraient devenir le support num\u00e9rique crucial pour maintenir l’h\u00e9g\u00e9monie du dollar \u00e0 l’\u00e8re du Web3.<\/p>\n

Le 26 mars 2025<\/strong>, le Congr\u00e8s am\u00e9ricain a propos\u00e9 le STABLE Act<\/strong> (Stablecoin Transparency and Accountability for a Better Ledger Economy Act), qui \u00e9tablit pour la premi\u00e8re fois des seuils d’\u00e9mission, un cadre r\u00e9glementaire et des limites de circulation pour les stablecoins en dollars am\u00e9ricains. Ce projet de loi a \u00e9t\u00e9 examin\u00e9 par le Comit\u00e9 des services financiers de la Chambre des Repr\u00e9sentants le 2 avril<\/strong>. Il doit encore \u00eatre soumis \u00e0 un vote et adopt\u00e9 par la Chambre et le S\u00e9nat avant de devenir loi. Cette initiative ne repr\u00e9sente pas seulement une r\u00e9ponse au vide r\u00e9glementaire persistant sur le march\u00e9 des stablecoins, mais elle pourrait \u00e9galement \u00eatre une \u00e9tape cl\u00e9<\/strong> pour \u00e9difier la prochaine g\u00e9n\u00e9ration d’infrastructures institutionnelles du r\u00e9seau de paiement en dollars.<\/p>\n<\/section>\n

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Implications du STABLE Act<\/h2>\n

Quelles sont les v\u00e9ritables implications de ce nouveau projet de loi ? En quoi se distingue-t-il du r\u00e8glement MiCA et refl\u00e8te-t-il la strat\u00e9gie institutionnelle<\/strong> des \u00c9tats-Unis ? Ce texte ouvrira-t-il la voie \u00e0 l’h\u00e9g\u00e9monie du dollar dans le Web3 ? L’avocat Mankiw se penchera sur ces questions suivantes :<\/p>\n

Quel type de stablecoin en dollars am\u00e9ricains le STABLE Act \u00e9tablira-t-il ?<\/strong><\/p>\n

Selon le projet de loi, le STABLE Act vise \u00e0 mettre en place un cadre de conformit\u00e9 clair et unique pour les \u00ab\u00a0stablecoins de paiement\u00a0\u00bb. Voici les cinq points cl\u00e9s<\/strong> que nous avons extraits :<\/p>\n

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  1. La premi\u00e8re objectif du STABLE Act est de clarifier le champ d’application de la r\u00e9glementation : il concerne uniquement les stablecoins adoss\u00e9s en USD \u00e9mis au public et utilis\u00e9s directement pour les paiements et les r\u00e8glements.<\/li>\n
  2. Pour \u00e9viter la propagation de risques, le projet de loi exclut certains mod\u00e8les de jetons \u00e0 haut risque ou structurellement instables.<\/li>\n
  3. Seuls les stablecoins enti\u00e8rement garantis par des actifs en dollars \u00e0 un ratio de 1:1, disposant d’une structure de r\u00e9serves transparente, sont consid\u00e9r\u00e9s comme des \u00ab\u00a0stablecoins de paiement\u00a0\u00bb.<\/li>\n
  4. Le STABLE Act met un accent particulier sur les droits de rachat des d\u00e9tenteurs de stablecoins.<\/li>\n
  5. Pour pr\u00e9venir les crises de liquidit\u00e9 ou les paniques bancaires, le projet de loi fixe aussi des exigences claires concernant les r\u00e9serves d’actifs et la gestion de la liquidit\u00e9.<\/li>\n<\/ol>\n<\/section>\n
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    En conclusion, le STABLE Act pr\u00e9cise \u00e9galement les types, les m\u00e9thodes de gestion et les m\u00e9canismes de contr\u00f4le des actifs de r\u00e9serve, visant \u00e0 ma\u00eetriser les risques d\u00e8s la source. Cette initiative s’inscrit dans le vaste cadre r\u00e9gulatoire o\u00f9 la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale<\/strong>, le d\u00e9partement du Tr\u00e9sor et les agences de r\u00e9gulation concern\u00e9es se voient accorder des droits de supervision \u00e0 long terme concernant la gestion des r\u00e9serves.<\/p>\n

    Concernant la conception de cette r\u00e9gulation, le STABLE Act ne mise pas sur une \u00ab\u00a0gestion par classification des licences\u00a0\u00bb, mais \u00e9tablit plut\u00f4t un m\u00e9canisme d’acc\u00e8s bas\u00e9 sur un enregistrement unifi\u00e9.<\/p>\n

    Le projet de loi pr\u00e9voit deux voies possibles pour l\u2019\u00e9mission de stablecoins, d\u00e9montrant une volont\u00e9 de r\u00e9gulation plus homog\u00e8ne et un leadership f\u00e9d\u00e9ral.<\/p>\n<\/section>\n

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    Comparaison avec la l\u00e9gislation MiCA<\/h2>\n

    Dans la comp\u00e9tition mondiale de r\u00e9gulation des stablecoins, l’UE a \u00e9t\u00e9 la premi\u00e8re r\u00e9gion \u00e0 \u00e9tablir un cadre complet \u00e0 travers sa loi MiCA. En revanche, le STABLE Act des \u00c9tats-Unis opte pour une approche cibl\u00e9e ne r\u00e9gulant pas tous les stablecoins.<\/p>\n

    Le STABLE Act repr\u00e9sente donc \u00e9galement une strat\u00e9gie de construction d’un nouveau r\u00e9seau de dollar num\u00e9rique \u00e0 travers l’int\u00e9gration des stablecoins, ce qui pourrait en effet se traduire par un changement significatif dans l’approche am\u00e9ricaine quant aux monnaies num\u00e9riques au niveau mondial.<\/p>\n

    \n \u00ab\u00a0Faire du dollar am\u00e9ricain l’unit\u00e9 de r\u00e9f\u00e9rence pour le Web3 mondial\u00a0\u00bb\n <\/p><\/blockquote>\n<\/section>\n

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    Enfin, \u00e0 l’\u00e9chelle internationale, le FMI a int\u00e9gr\u00e9 les stablecoins dans le syst\u00e8me statistique des actifs internationaux, soulignant leur r\u00f4le croissant dans les paiements transfrontaliers. Cette reconnaissance internationale renforce la l\u00e9gitimit\u00e9 institutionnelle des stablecoins.<\/p>\n

    \n \u00ab\u00a0L’histoire de la conformit\u00e9 du Web3 est avant tout une comp\u00e9tition de construction institutionnelle, et le stablecoin en dollar am\u00e9ricain est le champ de bataille le plus concret dans cette comp\u00e9tition.\u00a0\u00bb\n <\/p><\/blockquote>\n<\/section>\n<\/article>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    Auteur : Iris Mankiw Au cours des derni\u00e8res d\u00e9cennies, la domination mondiale du dollar am\u00e9ricain a repos\u00e9 sur un m\u00e9canisme \u00e9volutif et complexe, englobant le syst\u00e8me de Bretton Woods, le p\u00e9trodollar, la dette am\u00e9ricaine, ainsi que le syst\u00e8me SWIFT. Cependant, \u00e0 l’\u00e8re du Web3, la technologie financi\u00e8re d\u00e9centralis\u00e9e commence \u00e0 transformer progressivement les m\u00e9thodes traditionnelles de compensation et de paiement. Les stablecoins adoss\u00e9s au dollar am\u00e9ricain deviennent alors un nouvel outil pour \u00ab\u00a0exporter\u00a0\u00bb ces dollars \u00e0 l’\u00e9tranger. Dans ce contexte, la signification des stablecoins a largement d\u00e9pass\u00e9 celle d’un simple actif cryptographique. Ils pourraient devenir le support num\u00e9rique crucial pour<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":2965,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[23],"tags":[131,1789,1788,25,145,238,644,1793,46,221],"class_list":["post-2966","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-legal","tag-federal-reserve","tag-house-financial-services-committee","tag-house-of-representatives","tag-legal","tag-mica","tag-senate","tag-stable-act","tag-u-s-congress","tag-usa","tag-web3"],"yoast_description":"D\u00e9couvrez comment le STABLE Act r\u00e9gule les stablecoins en dollar am\u00e9ricain face aux d\u00e9fis du Web3 et \u00e0 la dominance des syst\u00e8mes de paiement mondiaux.","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2966","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2966"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2966\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2965"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2966"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2966"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2966"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}