Alors que l’attrait pour le Bitcoin (BTC)<\/strong> en tant qu’actif de tr\u00e9sorerie ne cesse de cro\u00eetre, Jameson Lopp<\/strong>, cofondateur et directeur de la strat\u00e9gie de Casa, met en lumi\u00e8re la concentration des avoirs en BTC entre les mains de quelques fournisseurs de services de garde, qui pourrait constituer un risque syst\u00e9mique.<\/p>\n Lopp a d\u00e9clar\u00e9 : \u00ab\u00a0Le r\u00e9cit de la ‘Tr\u00e9sorerie d’Entreprise en Bitcoin’ est un pi\u00e8ge mortel s’il n’est pas associ\u00e9 \u00e0 celui de la souverainet\u00e9 par l’auto-garde. Les personnes qui croient \u00e0 une hausse du prix incitent les entreprises \u00e0 confier leurs fonds \u00e0 une poign\u00e9e de tiers de confiance, ce qui augmente le risque syst\u00e9mique.\u00a0\u00bb\n<\/p>\n<\/blockquote>\n Ce n’est pas la premi\u00e8re fois que Lopp exprime ses pr\u00e9occupations concernant la garde cette semaine. Il avait pr\u00e9c\u00e9demment remis en question la capacit\u00e9 d’un tiers \u00e0 agir en tant que d\u00e9positaire, en r\u00e9ponse \u00e0 l’annonce de Pierre Rochard<\/strong> concernant la Bitcoin Bond Company<\/strong> le 7 avril. La soci\u00e9t\u00e9 pr\u00e9voit d’investir jusqu’\u00e0 1 trillion de dollars en Bitcoin d’ici 2046. Rochard a d\u00e9clar\u00e9 qu’il existe d\u00e9j\u00e0 de nombreux \u00ab\u00a0grands d\u00e9positaires institutionnels\u00a0\u00bb avec lesquels travailler.<\/p>\n Selon les donn\u00e9es des Bitcoin Treasuries<\/strong>, les entreprises publiques et priv\u00e9es d\u00e9tiennent actuellement 1 019 136 BTC<\/strong> dans leur tr\u00e9sor. Ce montant repr\u00e9sente 32,3 % des 3 150 000 BTC contr\u00f4l\u00e9s par de grandes entit\u00e9s et 5,13 % du total de 19 849 381 BTC en circulation.<\/p>\n Le r\u00f4le croissant des d\u00e9positaires dans la gestion des positions institutionnelles en Bitcoin s’inscrit dans des sch\u00e9mas observ\u00e9s dans la finance traditionnelle. Les institutions comptent g\u00e9n\u00e9ralement sur des d\u00e9positaires agr\u00e9\u00e9s pour r\u00e9pondre \u00e0 leurs exigences de gouvernance interne et de conformit\u00e9 r\u00e9glementaire.<\/p>\n Michael Saylor<\/strong>, pr\u00e9sident ex\u00e9cutif et strat\u00e8ge de l’entreprise, a soulign\u00e9 cette utilisation en octobre 2024 lorsqu’il a d\u00e9clar\u00e9 que le risque de saisie gouvernementale des Bitcoins est plus faible lorsqu’ils sont d\u00e9tenus par des d\u00e9positaires institutionnels. Saylor a pr\u00e9cis\u00e9 que ces derniers \u00ab\u00a0respectent les obligations l\u00e9gales et fiscales.\u00a0\u00bb\n<\/p>\n Son entreprise poss\u00e8de plus de 528 000 BTC<\/strong> dans son tr\u00e9sor, r\u00e9partis entre des d\u00e9positaires tels que Fidelity<\/strong>, Anchorage Digital<\/strong> et Coinbase Prime<\/strong>. Notamment, ces m\u00eames services sont utilis\u00e9s par des entit\u00e9s de haut profil interagissant avec Bitcoin, comme BlackRock<\/strong>, qui s’appuie sur Coinbase et a r\u00e9cemment ajout\u00e9 Anchorage.<\/p>\n Bien que cela puisse rationaliser la gestion de la tr\u00e9sorerie, cela engendre des points de d\u00e9faillance uniques dans un r\u00e9seau con\u00e7u pour un contr\u00f4le d\u00e9centralis\u00e9, tel que Bitcoin. Toutefois, la solution ne semble pas aussi simple que l’auto-garde. Sangmin Seo<\/strong>, pr\u00e9sident de Kaia<\/strong>, a soulign\u00e9 que, bien que l’absence d’auto-garde cr\u00e9e des risques, \u00ab\u00a0la souverainet\u00e9 sans utilit\u00e9 engendre des frictions.\u00a0\u00bb Il conclut : \u00ab\u00a0Les b\u00e2tisseurs d’infrastructure doivent s’attaquer \u00e0 ces deux probl\u00e8mes, sinon nous ne faisons que r\u00e9inventer d’anciens mod\u00e8les.\u00a0\u00bb<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Introduction Alors que l’attrait pour le Bitcoin (BTC) en tant qu’actif de tr\u00e9sorerie ne cesse de cro\u00eetre, Jameson Lopp, cofondateur et directeur de la strat\u00e9gie de Casa, met en lumi\u00e8re la concentration des avoirs en BTC entre les mains de quelques fournisseurs de services de garde, qui pourrait constituer un risque syst\u00e9mique. Les avertissements de Jameson Lopp Lopp a d\u00e9clar\u00e9 : \u00ab\u00a0Le r\u00e9cit de la ‘Tr\u00e9sorerie d’Entreprise en Bitcoin’ est un pi\u00e8ge mortel s’il n’est pas associ\u00e9 \u00e0 celui de la souverainet\u00e9 par l’auto-garde. 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Vuln\u00e9rabilit\u00e9 structurelle sans solution simple<\/h2>\n
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Conclusion<\/h2>\n