[Num\u00e9ro de publication 34-102864 ; Num\u00e9ro de dossier : SR-PEARL-2025-12]<\/strong><\/p>\n Organisations autor\u00e9glement\u00e9es ; MIAX PEARL, LLC<\/p>\n Avis de d\u00e9p\u00f4t d’une proposition de modification de r\u00e8gle<\/strong> pour amender l’article 402 sur les crit\u00e8res des titres sous-jacents, afin de lister et de n\u00e9gocier des options sur le VanEck Bitcoin Trust<\/em><\/p>\n Date :<\/strong> 15 avril 2025.<\/p>\n Conform\u00e9ment \u00e0 la section 19(b)(1) de la loi sur les valeurs mobili\u00e8res de 1934 (la \u00ab\u00a0Loi\u00a0\u00bb) et \u00e0 la r\u00e8gle 19b-4, il est par la pr\u00e9sente annonc\u00e9 que le 1er avril 2025, MIAX PEARL, LLC<\/strong> (\u00ab\u00a0MIAX Pearl\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0l’\u00c9change\u00a0\u00bb) a d\u00e9pos\u00e9 aupr\u00e8s de la Commission des valeurs mobili\u00e8res et des \u00e9changes (\u00ab\u00a0la Commission\u00a0\u00bb) une proposition de modification de r\u00e8gle, comme d\u00e9crit dans les articles I, II et III ci-dessous. La Commission publie cet avis pour solliciter des commentaires sur la proposition de modification de r\u00e8gle de la part des personnes int\u00e9ress\u00e9es.<\/p>\n L’\u00c9change propose d’amender l’article 402 sur les crit\u00e8res des titres sous-jacents pour permettre le listing et la n\u00e9gociation d’options sur le VanEck Bitcoin Trust<\/em> (le \u00ab\u00a0Trust\u00a0\u00bb). Le texte de la proposition de modification est disponible sur le site web de l’\u00c9change, au bureau principal de MIAX Pearl, ainsi qu’\u00e0 la Salle de r\u00e9f\u00e9rence publique de la Commission.<\/p>\n Dans son d\u00e9p\u00f4t aupr\u00e8s de la Commission, MIAX Pearl a inclus des d\u00e9clarations concernant le but et la base de cette proposition, ainsi qu’une discussion sur les commentaires re\u00e7us. Le texte de ces d\u00e9clarations peut \u00eatre consult\u00e9 aux endroits sp\u00e9cifi\u00e9s ci-dessous.<\/p>\n L’\u00c9change souhaite amender l’article 402 pour permettre le listing et la n\u00e9gociation d’options sur le Trust, le consid\u00e9rant comme appropri\u00e9 pour la n\u00e9gociation d’options sur l’\u00c9change. Ceci s’inscrit dans un cadre concurrentiel<\/strong>, bas\u00e9 sur une proposition similaire soumise par Cboe Exchange, Inc.<\/strong> (\u00ab\u00a0Cboe\u00a0\u00bb), actuellement en attente aupr\u00e8s de la Commission des valeurs mobili\u00e8res et des \u00e9changes.<\/p>\n La version actuelle de l’article 402(i)(4) stipule que, sous r\u00e9serve de certains crit\u00e8res \u00e9nonc\u00e9s, les titres jug\u00e9s appropri\u00e9s pour la n\u00e9gociation d’options incluent des actions ou d’autres titres (\u00ab\u00a0Titres n\u00e9goci\u00e9s en bourse\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0ETFs\u00a0\u00bb) repr\u00e9sentant certains types d’int\u00e9r\u00eats, y compris des int\u00e9r\u00eats dans des trusts sp\u00e9cifiques d\u00e9tenant des instruments financiers, des instruments de march\u00e9 mon\u00e9taire et des m\u00e9taux pr\u00e9cieux (consid\u00e9r\u00e9s comme mati\u00e8res premi\u00e8res).<\/p>\n Le Trust<\/strong> est un ETF soutenu par du Bitcoin structur\u00e9 en tant que trust. \u00c0 l’instar d’autres ETFs actuellement jug\u00e9s appropri\u00e9s pour la n\u00e9gociation d’options selon l’article 402(i)(4), l’objectif d’investissement<\/strong> du Trust est que ses actions refl\u00e8tent la performance du Bitcoin (moins les frais associ\u00e9s aux op\u00e9rations du Trust), offrant aux investisseurs la possibilit\u00e9 de s’exposer au Bitcoin sans les complexit\u00e9s de la livraison de celui-ci. Comme pour les ETFs jug\u00e9s appropri\u00e9s pour la n\u00e9gociation d’options, les actions du Trust repr\u00e9sentent des unit\u00e9s d’int\u00e9r\u00eat fractionnaires dans le trust, dont les actifs sont principalement constitu\u00e9s de Bitcoin et sont con\u00e7us pour suivre la performance de ce dernier.<\/p>\n L’\u00c9change estime que le Trust remplit les crit\u00e8res de cotation initiale pour les ETFs sur lesquels il peut lister des options, comme c’est le cas pour d’autres ETFs d\u00e9j\u00e0 cot\u00e9s. Les options sur le Trust seront n\u00e9goci\u00e9es de la m\u00eame mani\u00e8re que les autres options d’ETF sur l’\u00c9change.<\/p>\n Les r\u00e8gles en vigueur pour la cotation et la n\u00e9gociation de toutes les options d’ETF, y compris celles concernant les crit\u00e8res de cotation, les expirations, les prix d’exercice, les increments minimaux, les exigences de marge ainsi que les proc\u00e9dures d’arr\u00eat de n\u00e9gociation, s’appliqueront aux options du Trust de mani\u00e8re similaire aux autres options sur d’autres ETFs cot\u00e9s et n\u00e9goci\u00e9s sur l’\u00c9change, y compris ceux soutenus par des mati\u00e8res premi\u00e8res.<\/p>\n Ce d\u00e9p\u00f4t de modification de r\u00e8gle a \u00e9t\u00e9 soumis pour publication dans le Federal Register<\/strong> et sera accessible au bureau principal de l’\u00c9change.<\/p>\n<\/blockquote>\n Les soumissions, toutes les d\u00e9clarations \u00e9crites relatives \u00e0 cette proposition ainsi que toute communication \u00e9crite entre la Commission et les parties concern\u00e9es, \u00e0 l’exception des \u00e9l\u00e9ments pouvant \u00eatre dissimul\u00e9s au public conform\u00e9ment aux provisions de la loi, seront disponibles pour consultation sur le site internet de la Commission, situ\u00e9 au 100 F Street NE, Washington, DC<\/strong>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" COMMISSION DES VALEURS MOBILI\u00c8RES ET DES \u00c9CHANGES [Num\u00e9ro de publication 34-102864 ; Num\u00e9ro de dossier : SR-PEARL-2025-12] Organisations autor\u00e9glement\u00e9es ; MIAX PEARL, LLC Avis de d\u00e9p\u00f4t d’une proposition de modification de r\u00e8gle pour amender l’article 402 sur les crit\u00e8res des titres sous-jacents, afin de lister et de n\u00e9gocier des options sur le VanEck Bitcoin Trust Date : 15 avril 2025. Conform\u00e9ment \u00e0 la section 19(b)(1) de la loi sur les valeurs mobili\u00e8res de 1934 (la \u00ab\u00a0Loi\u00a0\u00bb) et \u00e0 la r\u00e8gle 19b-4, il est par la pr\u00e9sente annonc\u00e9 que le 1er avril 2025, MIAX PEARL, LLC (\u00ab\u00a0MIAX Pearl\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0l’\u00c9change\u00a0\u00bb) a<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":3205,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[15,23,332],"tags":[11,25,24],"class_list":["post-3206","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-bitcoin","category-legal","category-sec","tag-bitcoin","tag-legal","tag-sec"],"yoast_description":"MIAX PEARL propose une modification de r\u00e8gle pour lister des options sur le VanEck Bitcoin Trust, actualisant ainsi les crit\u00e8res des titres sous-jacents conform\u00e9ment \u00e0 l'article 402.","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3206","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3206"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3206\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3205"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3206"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3206"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3206"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}I. D\u00e9claration de l’organisation autor\u00e9glement\u00e9e<\/h2>\n
II. Objectifs et base statutaire de la proposition<\/h2>\n
A. But<\/h3>\n
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