Lors d’un s\u00e9minaire \u00e0 huis clos organis\u00e9 par le New Economists Think Tank<\/strong>, l’ancien vice-ministre des Finances, Zhu Guangyao<\/strong>, a propos\u00e9 d’incorporer des stablecoins<\/strong> adoss\u00e9s au yuan dans la strat\u00e9gie financi\u00e8re de haut niveau de la Chine. Il a cit\u00e9 des changements dans la politique am\u00e9ricaine et l’\u00e9mergence d’une infrastructure mondiale de stablecoins. Selon New Economists, Zhu s’est concentr\u00e9 exclusivement sur les stablecoins adoss\u00e9s \u00e0 des monnaies fiduciaires, excluant d’autres actifs num\u00e9riques, et a examin\u00e9 leur r\u00f4le croissant dans la finance internationale.<\/p>\n Zhu met en garde contre les stablecoins am\u00e9ricains, d\u00e9crivant ceux index\u00e9s sur le dollar comme une extension de la strat\u00e9gie mon\u00e9taire am\u00e9ricaine. Il a affirm\u00e9 qu’ils pourraient repr\u00e9senter \u00ab\u00a0la troisi\u00e8me phase du syst\u00e8me de Bretton Woods\u00a0\u00bb<\/em>. La structure originale de Bretton Woods, introduite en 1944, liait les monnaies mondiales au dollar am\u00e9ricain, lui-m\u00eame index\u00e9 sur l’or. Apr\u00e8s la rupture du lien or-dollar en 1971, les \u00c9tats-Unis ont maintenu leur domination gr\u00e2ce au commerce p\u00e9trolier libell\u00e9 en dollars. Aujourd’hui, Zhu soutient que les stablecoins adoss\u00e9s au dollar servent de nouveau m\u00e9canisme pour maintenir cette position.<\/p>\n D’apr\u00e8s les donn\u00e9es pr\u00e9sent\u00e9es, les volumes de transactions de stablecoins ont atteint 27,6 trillions de dollars<\/strong> en 2024, d\u00e9passant ceux de Visa et Mastercard, tandis que les paiements transfrontaliers ont d\u00e9pass\u00e9 250 trillions de dollars<\/strong>. Le dollar am\u00e9ricain reste la principale monnaie de r\u00e8glement, repr\u00e9sentant pr\u00e8s de la moiti\u00e9 de toutes les transactions SWIFT en mai. Zhu a d\u00e9clar\u00e9 que les r\u00e9centes actions r\u00e9glementaires am\u00e9ricaines, y compris l’adoption en juin de la Lummis\u2013Gillibrand Payment Stablecoin Act<\/strong>, indiquent un effort pour consolider les stablecoins bas\u00e9s sur le dollar dans un cadre r\u00e9glement\u00e9 par les \u00c9tats-Unis. Cette loi exige que tous ces stablecoins soient enti\u00e8rement adoss\u00e9s \u00e0 des actifs am\u00e9ricains liquides et \u00e9mis par des entit\u00e9s agr\u00e9\u00e9es, renfor\u00e7ant ainsi la liquidit\u00e9 du dollar et \u00e9tendant son influence extraterritoriale.<\/p>\n Il a \u00e9galement cit\u00e9 les discussions sur la r\u00e9\u00e9valuation de l’or par le Tr\u00e9sor am\u00e9ricain et l’assouplissement des r\u00e8gles de r\u00e9serve de capital pour les banques par la Fed comme des signes d’un recalibrage fiscal coordonn\u00e9, potentiellement destin\u00e9 \u00e0 accueillir la croissance des stablecoins. En ce qui concerne l’internationalisation du CNY, Zhu a propos\u00e9 trois orientations politiques pour la Chine : <\/p>\n Il a conclu en d\u00e9clarant que \u00ab\u00a0cela doit faire partie de notre strat\u00e9gie financi\u00e8re nationale\u00a0\u00bb<\/em>, faisant r\u00e9f\u00e9rence au d\u00e9veloppement des stablecoins dans le cadre mon\u00e9taire chinois. L’int\u00e9gration des stablecoins adoss\u00e9s au yuan dans les paiements mondiaux pourrait diversifier les canaux de r\u00e8glement au-del\u00e0 de SWIFT et CHIPS, en particulier dans les r\u00e9gions o\u00f9 la Chine a \u00e9tabli des liens commerciaux ou d’infrastructure. S’ils sont con\u00e7us pour interagir avec des plateformes \u00e9trang\u00e8res tout en respectant les normes internationales d’audit et de r\u00e9serve, les stablecoins chinois pourraient servir d’outil pour une internationalisation progressive de la monnaie, sans la lib\u00e9ralisation du compte de capital associ\u00e9e \u00e0 la pleine convertibilit\u00e9.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Proposition de Zhu Guangyao sur les Stablecoins Lors d’un s\u00e9minaire \u00e0 huis clos organis\u00e9 par le New Economists Think Tank, l’ancien vice-ministre des Finances, Zhu Guangyao, a propos\u00e9 d’incorporer des stablecoins adoss\u00e9s au yuan dans la strat\u00e9gie financi\u00e8re de haut niveau de la Chine. Il a cit\u00e9 des changements dans la politique am\u00e9ricaine et l’\u00e9mergence d’une infrastructure mondiale de stablecoins. Selon New Economists, Zhu s’est concentr\u00e9 exclusivement sur les stablecoins adoss\u00e9s \u00e0 des monnaies fiduciaires, excluant d’autres actifs num\u00e9riques, et a examin\u00e9 leur r\u00f4le croissant dans la finance internationale. 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Conclusion sur la Strat\u00e9gie Financi\u00e8re Nationale<\/h2>\n