{"id":7089,"date":"2025-07-19T15:42:11","date_gmt":"2025-07-19T15:42:11","guid":{"rendered":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/les-regles-crypto-pour-les-hypotheques-doivent-refleter-la-realite-de-la-garde-autonome\/"},"modified":"2025-07-19T15:42:11","modified_gmt":"2025-07-19T15:42:11","slug":"les-regles-crypto-pour-les-hypotheques-doivent-refleter-la-realite-de-la-garde-autonome","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/satoshibrother.com\/fr\/les-regles-crypto-pour-les-hypotheques-doivent-refleter-la-realite-de-la-garde-autonome\/","title":{"rendered":"Les r\u00e8gles crypto pour les hypoth\u00e8ques doivent refl\u00e9ter la r\u00e9alit\u00e9 de la garde autonome"},"content":{"rendered":"
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Int\u00e9gration de la Cryptomonnaie dans les Hypoth\u00e8ques<\/h2>\n

La r\u00e9cente directive de la Federal Housing Finance Agency (FHFA)<\/strong> visant \u00e0 explorer comment la cryptomonnaie<\/strong> pourrait \u00eatre int\u00e9gr\u00e9e dans les \u00e9valuations de risque des hypoth\u00e8ques pour maisons individuelles est une avanc\u00e9e bienvenue et longtemps attendue. Si elle est mise en \u0153uvre, cela pourrait permettre aux d\u00e9tenteurs de cryptomonnaies \u00e0 long terme d’utiliser leurs actifs num\u00e9riques lors de la qualification pour un pr\u00eat hypoth\u00e9caire, sans \u00eatre contraints de les liquider. Pour r\u00e9aliser son potentiel, les propositions qui en d\u00e9couleront doivent refl\u00e9ter le fonctionnement r\u00e9el de la cryptomonnaie. Cela signifie reconna\u00eetre la l\u00e9gitimit\u00e9 des actifs num\u00e9riques en garde autonome<\/em>.<\/p>\n

Mauvaise Interpr\u00e9tation de la Directive de la FHFA<\/h2>\n

Certains ont d\u00e9j\u00e0 mal interpr\u00e9t\u00e9 la directive en exigeant que la cryptomonnaie soit conserv\u00e9e sur une plateforme d’\u00e9change r\u00e9gul\u00e9e aux \u00c9tats-Unis pour \u00eatre prise en compte. Ce serait une grave erreur \u2014 et contraire au texte m\u00eame de la directive. <\/p>\n

\u00ab\u00a0Les actifs num\u00e9riques… doivent \u00eatre capables d’\u00eatre prouv\u00e9s et stock\u00e9s sur un \u00e9change centralis\u00e9 r\u00e9gul\u00e9 aux \u00c9tats-Unis, soumis \u00e0 toutes les lois applicables.\u00a0\u00bb<\/p><\/blockquote>\n

La phrase \u00ab\u00a0capable d’\u00eatre stock\u00e9\u00a0\u00bb est claire. La directive appelle \u00e0 ce que les actifs soient v\u00e9rifi\u00e9s et manipul\u00e9s en toute s\u00e9curit\u00e9 via une infrastructure r\u00e9gul\u00e9e aux \u00c9tats-Unis, et non \u00e0 une interdiction des actifs d\u00e9tenus ailleurs. La v\u00e9rifiabilit\u00e9 doit \u00eatre la norme, et non un mod\u00e8le de garde sp\u00e9cifique.<\/p>\n

Le Cas de S\u00e9curit\u00e9 pour la Garde Autonome<\/h2>\n

La garde autonome n’est pas une activit\u00e9 marginale dans le domaine de la cryptomonnaie. C’est le fondement de l’architecture et de la s\u00e9curit\u00e9 du syst\u00e8me. Compar\u00e9e aux \u00e9changes centralis\u00e9s, une garde autonome bien g\u00e9r\u00e9e peut offrir une transparence<\/strong>, une auditabilit\u00e9<\/strong> et une protection<\/strong> sup\u00e9rieures. Les effondrements de grands gardiens et d’\u00e9changes centralis\u00e9s ont montr\u00e9 \u00e0 quel point le risque de contrepartie peut \u00eatre r\u00e9el.<\/p>\n

Des actifs en garde autonome correctement document\u00e9s peuvent \u00eatre enti\u00e8rement audit\u00e9s, comme le montrent les enregistrements on-chain qui d\u00e9montrent le solde et la propri\u00e9t\u00e9. Ils offrent \u00e9galement un niveau de s\u00e9curit\u00e9 plus \u00e9lev\u00e9, car le stockage \u00e0 froid et les portefeuilles non custodiaux r\u00e9duisent les points de d\u00e9faillance uniques. De plus, les actifs en garde autonome sont v\u00e9rifiables, avec des outils tiers d\u00e9j\u00e0 disponibles pour attester des avoirs de portefeuille et de l’historique des transactions. Si les d\u00e9cideurs politiques excluent ces actifs de l’\u00e9valuation des hypoth\u00e8ques simplement parce qu’ils ne sont pas gard\u00e9s sur une plateforme d’\u00e9change, ils risquent d’inciter \u00e0 des pratiques moins s\u00e9curis\u00e9es et de p\u00e9naliser les utilisateurs pour avoir bien utilis\u00e9 la cryptomonnaie.<\/p>\n

Un Cadre qui Soutient l’Innovation<\/h2>\n

Il existe un meilleur chemin. Tout cadre hypoth\u00e9caire solide pour la cryptomonnaie devrait permettre \u00e0 la fois des avoirs en garde autonome et des avoirs custodiaux, \u00e0 condition qu’ils r\u00e9pondent aux normes de v\u00e9rifiabilit\u00e9 et de liquidit\u00e9. Il devrait \u00e9galement appliquer des r\u00e9ductions de valorisation appropri\u00e9es<\/strong> (haircuts) pour tenir compte de la volatilit\u00e9. Une autre exigence cl\u00e9 est de limiter la part de la cryptomonnaie dans les r\u00e9serves totales en utilisant une approche standard de risque bas\u00e9e sur des niveaux. Enfin, il devrait exiger une documentation claire des m\u00e9thodes de v\u00e9rification et de tarification, quel que soit le type de garde. Cette r\u00e9flexion est d\u00e9j\u00e0 appliqu\u00e9e \u00e0 des actifs volatils comme les actions, les devises \u00e9trang\u00e8res et m\u00eame les actions priv\u00e9es. La cryptomonnaie ne devrait pas \u00eatre trait\u00e9e diff\u00e9remment.<\/p>\n

Ne Forcez Pas la Cryptomonnaie dans des Mod\u00e8les Obsol\u00e8tes<\/h2>\n

Cette directive a le potentiel de moderniser le financement du logement pour une \u00e8re num\u00e9rique. Elle doit cependant \u00e9viter le pi\u00e8ge de forcer la cryptomonnaie \u00e0 imiter des mod\u00e8les traditionnels juste pour \u00eatre comprise.<\/p>\n

Nous n’avons pas besoin d’aplanir la d\u00e9centralisation pour l’adapter \u00e0 de vieux mod\u00e8les de risque. Nous avons juste besoin de moyens intelligents pour le v\u00e9rifier. Faisons cela correctement, non seulement pour les d\u00e9tenteurs de cryptomonnaies, mais aussi pour l’int\u00e9grit\u00e9 du syst\u00e8me hypoth\u00e9caire lui-m\u00eame.<\/p>\n

Ceci n’est qu’un exemple d’un d\u00e9fi plus large auquel fait face la nouvelle politique crypto. De la d\u00e9claration fiscale \u00e0 la classification des titres, trop de r\u00e8gles sont r\u00e9dig\u00e9es en supposant que tous les utilisateurs s’appuient sur des interm\u00e9diaires centralis\u00e9s. Des millions de participants choisissent la garde autonome ou des plateformes d\u00e9centralis\u00e9es parce qu’ils appr\u00e9cient la transparence<\/strong>, l’autonomie<\/strong>, l’absence d’interm\u00e9diaires traditionnels<\/strong> et la s\u00fbret\u00e9<\/strong>. D’autres pr\u00e9f\u00e8rent les gardiens r\u00e9gul\u00e9s que la centralisation offre.<\/p>\n

Les deux mod\u00e8les sont l\u00e9gitimes, et tout cadre r\u00e9glementaire efficace doit reconna\u00eetre que les utilisateurs continueront \u00e0 exiger diff\u00e9rentes options. Une \u00e9ducation technique plus approfondie sur la technologie d\u00e9centralis\u00e9e est essentielle pour combler cette lacune. Les d\u00e9cideurs politiques et les r\u00e9gulateurs ont besoin d’une compr\u00e9hension plus profonde de la fa\u00e7on dont la d\u00e9centralisation fonctionne, pourquoi la garde autonome est importante et quels outils existent pour v\u00e9rifier la propri\u00e9t\u00e9 sans s’appuyer sur des tiers.<\/p>\n

Sans cette base, les futures directives, d\u00e9clarations, r\u00e9glementations et l\u00e9gislations risquent de r\u00e9p\u00e9ter la m\u00eame erreur, n\u00e9gligeant de larges segments de l’\u00e9cosyst\u00e8me et ne tenant pas compte de l’ensemble des participants de l’industrie de la cryptomonnaie.<\/p>\n