La Commission europ\u00e9enne<\/strong> pr\u00e9pare des changements majeurs qui pourraient transf\u00e9rer l’autorit\u00e9 de supervision directe des bourses, des entreprises de cryptomonnaies et des chambres de compensation \u00e0 l’Autorit\u00e9 europ\u00e9enne des valeurs mobili\u00e8res et des march\u00e9s (ESMA)<\/strong>. Verena Ross, pr\u00e9sidente de l’ESMA, a d\u00e9clar\u00e9 au Financial Times<\/em> que ces modifications visent \u00e0 r\u00e9soudre la fragmentation persistante<\/strong> dans le secteur financier de l’UE et \u00e0 cr\u00e9er un march\u00e9 des capitaux plus unifi\u00e9<\/strong>. \u00ab\u00a0Cela fournirait un \u00e9lan essentiel vers un march\u00e9 des capitaux en Europe qui soit plus int\u00e9gr\u00e9 et comp\u00e9titif \u00e0 l’\u00e9chelle mondiale,\u00a0\u00bb a-t-elle affirm\u00e9.<\/p>\n L’UE propose de transf\u00e9rer la supervision des march\u00e9s financiers des r\u00e9gulateurs nationaux \u00e0 l’ESMA. Selon les propositions, la r\u00e9glementation de plusieurs secteurs du march\u00e9 financier, actuellement supervis\u00e9s par des autorit\u00e9s nationales, serait transf\u00e9r\u00e9e \u00e0 l’ESMA. Cela inclut les fournisseurs de services d’actifs cryptographiques<\/strong>, tels que les bourses et les d\u00e9positaires, qui sont actuellement r\u00e9glement\u00e9s dans le cadre du r\u00e8glement phare de l’UE sur les march\u00e9s des cryptomonnaies (MiCA<\/strong>).<\/p>\n Le plan initial \u00e9tait de conf\u00e9rer \u00e0 l’ESMA une supervision centrale, mais des pr\u00e9occupations concernant sa capacit\u00e9 ont conduit \u00e0 ce que la supervision reste entre les mains des \u00c9tats membres individuels<\/strong>. Ross a d\u00e9clar\u00e9 que cette d\u00e9centralisation a entra\u00een\u00e9 des inefficacit\u00e9s<\/strong> et une application incoh\u00e9rente de la MiCA. \u00ab\u00a0Il est clair qu’il faut beaucoup d’efforts de notre part et des superviseurs nationaux pour parvenir \u00e0 un alignement,\u00a0\u00bb a-t-elle not\u00e9. \u00ab\u00a0Des ressources sp\u00e9cifiques ont d\u00fb \u00eatre mises en place 27 fois, une fois dans chaque \u00c9tat membre, ce qui aurait pu \u00eatre fait plus efficacement \u00e0 un niveau europ\u00e9en.\u00a0\u00bb<\/p>\n En juillet, l’ESMA a critiqu\u00e9 le processus de licence de Malte pour les entreprises de cryptomonnaies paneurop\u00e9ennes, avertissant que certaines zones de risque n’avaient pas \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9es de mani\u00e8re ad\u00e9quate. L’agence soutient que la supervision fragment\u00e9e compromet les protections des consommateurs<\/strong> et la confiance des investisseurs<\/strong>.<\/p>\n<\/blockquote>\n Cette initiative suscite d\u00e9j\u00e0 une r\u00e9sistance de la part de petits pays de l’UE comme le Luxembourg, l’Irlande et Malte. Claude Marx, responsable du r\u00e9gulateur financier luxembourgeois, a r\u00e9cemment averti que la centralisation des pouvoirs \u00e0 l’ESMA pourrait cr\u00e9er un \u00ab\u00a0monstre\u00a0\u00bb r\u00e9glementaire.<\/p>\n N\u00e9anmoins, la Commission europ\u00e9enne avance. Maria Lu\u00eds Albuquerque, commissaire europ\u00e9enne aux services financiers, a confirm\u00e9 dans un discours r\u00e9cent que le bloc \u00e9value une proposition formelle pour transf\u00e9rer la supervision des entit\u00e9s transfrontali\u00e8res, y compris les bourses et les plateformes de cryptomonnaies, \u00e0 l’ESMA. L’autorit\u00e9 bas\u00e9e \u00e0 Paris est d\u00e9j\u00e0 pr\u00eate \u00e0 superviser les prix consolid\u00e9s des actions et des obligations ainsi que les notations ESG \u00e0 partir de 2026.<\/p>\n Ross a soulign\u00e9 la n\u00e9cessit\u00e9 pour les march\u00e9s de capitaux de soutenir les objectifs \u00e0 long terme<\/strong> de l’UE, y compris la d\u00e9fense, l’\u00e9nergie verte et l’infrastructure num\u00e9rique. \u00ab\u00a0La demande de d\u00e9mant\u00e8lement des barri\u00e8res a augment\u00e9 d’un cran, non seulement au niveau de l’UE mais aussi au sein des \u00c9tats membres,\u00a0\u00bb a-t-elle d\u00e9clar\u00e9.<\/p>\n L’ESMA signale des lacunes dans la licence de cryptomonnaies de Malte. En juillet, l’ESMA a exprim\u00e9 des pr\u00e9occupations concernant le processus de licence de Malte pour les cryptomonnaies, suite \u00e0 un examen par les pairs de l’Autorit\u00e9 des services financiers de Malte (MFSA)<\/strong>. Bien qu’elle reconnaisse que la MFSA dispose d’un personnel ad\u00e9quat et d’une expertise sectorielle, l’examen a r\u00e9v\u00e9l\u00e9 que Malte n’a \u00ab\u00a0que partiellement r\u00e9pondu aux attentes\u00a0\u00bb dans son autorisation d’un fournisseur de services d’actifs cryptographiques (CASP), avec plusieurs probl\u00e8mes mat\u00e9riels laiss\u00e9s sans r\u00e9ponse lors de la phase d’approbation.<\/p>\n L’examen, initi\u00e9 en avril 2025 par le Comit\u00e9 d’examen par les pairs de l’ESMA, s’est concentr\u00e9 sur la configuration de supervision de la MFSA, les proc\u00e9dures d’autorisation et les outils de surveillance. L’ESMA a soulign\u00e9 que la coh\u00e9rence<\/strong> entre les \u00c9tats membres de l’UE est essentielle dans le cadre r\u00e9glementaire MiCA, qui vise \u00e0 standardiser la mani\u00e8re dont les entreprises de cryptomonnaies sont licenci\u00e9es et supervis\u00e9es dans l’ensemble du bloc.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Changements majeurs dans la supervision des march\u00e9s financiers de l’UE La Commission europ\u00e9enne pr\u00e9pare des changements majeurs qui pourraient transf\u00e9rer l’autorit\u00e9 de supervision directe des bourses, des entreprises de cryptomonnaies et des chambres de compensation \u00e0 l’Autorit\u00e9 europ\u00e9enne des valeurs mobili\u00e8res et des march\u00e9s (ESMA). 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