Le marché de garantie Xinbi
Le marché de garantie en langue chinoise, Xinbi, continue de fonctionner à grande échelle malgré des efforts d’application soutenus visant à cibler l’infrastructure de la cryptomonnaie illicite. Selon une analyse on-chain de TRM Labs, Xinbi a enregistré environ 17,9 milliards de dollars de volume total de transactions depuis la mi-2025. Les données révèlent que Xinbi a reçu près de 8,9 milliards de dollars d’entrées, témoignant de sa résilience à un moment où des plateformes similaires ont vu leur activité s’effondrer suite à des actions réglementaires et judiciaires.
Fonctionnement et adaptation de Xinbi
Les marchés de garantie fonctionnent comme des services d’entiercement informels, facilitant souvent des escroqueries, des opérations de mules de fonds et d’autres activités illicites en permettant un mouvement rapide des fonds avec une supervision limitée. La croissance continue de Xinbi se produit dans un contexte de répressions plus larges qui ont considérablement perturbé les services concurrents. Au printemps 2025, des actions d’application, y compris des conclusions du Trésor américain et des démantèlements coordonnés de canaux de messagerie, ont conduit à de fortes baisses d’activité sur des plateformes telles que Haowang et Tudou. Alors que ces services ont eu du mal à se remettre, les entrées de Xinbi ont presque doublé entre mai et décembre 2025, suggérant que des utilisateurs déplacés ont migré vers son écosystème.
TRM Labs note que Xinbi s’est rapidement adapté en déplaçant ses opérations sur différentes plateformes. Bien qu’initialement centré sur Telegram, le marché s’est étendu à des applications de messagerie alternatives telles que SafeW et a introduit son propre service de portefeuille, XinbiPay. Ces changements ont permis à Xinbi de préserver la continuité même lorsque des canaux de messagerie ont été supprimés ou restreints, réduisant ainsi l’impact des actions d’application spécifiques à la plateforme.
Impact sur la criminalité financière
Les modèles on-chain montrent un léger ralentissement de l’activité en décembre 2025, suivi d’un rebond marqué au début de 2026 alors que les utilisateurs ont transitionné vers la nouvelle infrastructure. L’intégration des services de portefeuille a permis aux fonds de circuler en interne, compliquant les efforts de traçage et réduisant la dépendance aux échanges externes.
Les marchés de garantie comme Xinbi jouent un rôle critique dans la criminalité financière activée par la cryptomonnaie en fournissant des services d’entiercement, de résolution de litiges et de coordination de paiements sans contrôles significatifs de connaissance du client. Cette position leur permet de servir de hubs centraux dans les chaînes de blanchiment, souvent en reliant les produits d’escroquerie aux marchés de cryptomonnaies plus larges.
TRM Labs avertit que, bien que les actions d’application aient perturbé des plateformes individuelles, la croissance continue de Xinbi souligne les défis auxquels les autorités sont confrontées pour démanteler des réseaux décentralisés et adaptatifs. Cibler ces facilitateurs reste une priorité, car perturber les services de garantie peut exposer des fonds illicites plus tôt dans le processus de blanchiment et limiter leur capacité à réintégrer le système financier.
