BlackRock e Coinbase: Nuove Strutture di Staking per Ethereum
BlackRock e Coinbase hanno annunciato di voler trattenere una quota del 18% delle ricompense da staking dall’ETF proposto da BlackRock per lo staking di Ethereum, secondo un aggiornamento della documentazione regolatoria.
Dettagli dell’ETF e Struttura delle Commissioni
Le aziende hanno rivelato la struttura delle commissioni in un deposito S-1 modificato presso la U.S. Securities and Exchange Commission il 17 febbraio. Secondo il deposito, gli investitori riceveranno l’82% delle ricompense lorde da staking, mentre lo sponsor del fondo e il suo partner esecutivo si divideranno il 18%.
Inoltre, gli azionisti dovranno pagare annualmente una commissione per lo sponsor che varia dallo 0,12% allo 0,25% del valore dell’investimento, oltre alla commissione di staking.
Utilizzo delle Partecipazioni in Ethereum
Sotto la struttura proposta, la maggior parte delle partecipazioni in Ethereum (ETH) del fondo sarà utilizzata per lo staking. Il deposito indica che tra il 70% e il 95% degli attivi potrebbe essere staked in condizioni normali, mentre il resto sarà mantenuto disponibile per liquidità e riscatti.
Coinbase agirà come agente esecutivo principale e custode attraverso la sua unità di servizi istituzionali. L’azienda potrebbe anche trasferire parte della sua quota a validatori di terze parti e fornitori di infrastrutture coinvolti nel processo di staking.
Investimenti e Rendimento Atteso
BlackRock ha già finanziato il fondo con 100.000 dollari, pari a 4.000 azioni valutate a 25 dollari ciascuna. L’azienda sta anche costruendo la sua posizione in Ethereum in vista di un potenziale lancio. Basandosi sui dati di rete all’inizio del 2026, i rendimenti dello staking di Ethereum hanno mediamente raggiunto quasi il 3% annuo.
Dopo la riduzione del 18% e altre commissioni, il rendimento effettivo per gli investitori è previsto essere inferiore, a seconda delle condizioni di mercato e della partecipazione alla rete.
Interesse Istituzionale e Critiche
Il fondo rappresenta una variante generatrice di rendimento dell’attuale ETF su Ethereum di BlackRock, che ha suscitato un notevole interesse istituzionale sin dalla sua nascita. Dopo il successo dei suoi prodotti Bitcoin (BTC) ed Ethereum, l’azienda si è affermata come un attore significativo nel mercato degli ETF su asset digitali negli ultimi due anni.
Nasdaq ha già presentato domanda per quotare il prodotto staked, indicando un crescente supporto per i prodotti di rendimento crypto regolamentati nei mercati tradizionali.
Alcuni analisti affermano che la struttura potrebbe attrarre investitori in cerca di esposizione ai premi della blockchain senza dover gestire portafogli o validatori. Tuttavia, altri hanno messo in dubbio se una quota del 18% delle entrate da staking sia troppo alta, specialmente con l’aumento della concorrenza nel settore degli ETF.
Nella stessa settimana del deposito di BlackRock, Vitalik Buterin ha avvertito che il crescente coinvolgimento di Wall Street in Ethereum potrebbe aumentare i rischi di centralizzazione nel tempo.
I sostenitori sostengono che i prodotti istituzionali aiutano a portare liquidità e legittimità nel mercato, mentre i critici avvertono che potrebbero spostare troppo controllo verso grandi aziende finanziarie.
