Introduzione al nuovo ETF di BlackRock
BlackRock potrebbe presto debuttare con il suo iShares Bitcoin Premium Income ETF, secondo una dichiarazione di registrazione presentata alla SEC venerdì.
Strategia del nuovo ETF
Il nuovo ETF seguirà le performance del prezzo di Bitcoin, fornendo un reddito premium attraverso una strategia attivamente gestita di scrittura (vendita) di opzioni call su azioni IBIT e, di tanto in tanto, su indici che seguono i prodotti scambiati in borsa (ETP) di Bitcoin spot, inclusi gli indici del iShares Bitcoin Trust.
In pratica, ciò significa che il fondo venderà opzioni che danno ad altri investitori il diritto di acquistare le sue azioni IBIT a un prezzo stabilito, raccogliendo i premi delle opzioni come reddito. Le azioni dell’ETF rappresenteranno interessi benefici frazionari in quel reddito, nel Bitcoin del fondo, nelle azioni IBIT e in contante.
Commenti di BlackRock
Un portavoce di BlackRock ha dichiarato a Decrypt che l’azienda non può commentare ulteriormente su come il nuovo fondo si confronterà con i concorrenti o quando condividerà dettagli sul rapporto spese per il nuovo ETF.
Concorrenza nel mercato degli ETF
È normale che le registrazioni iniziali S-1 omettano dettagli come ticker, custodi e commissioni di gestione. Tuttavia, per dare un contesto, esistono già alcuni ETF di reddito Bitcoin o covered-call simili che sono attualmente in commercio.
L’NEOS Bitcoin High Income ETF è stato scambiato con il ticker BTCI sulla Cboe BZX Exchange dal suo lancio nell’ottobre 2024 e, a venerdì, aveva 1,09 miliardi di dollari di attivi in gestione. Il rapporto spese per BTCI è di circa 0,99% degli attivi annualmente, il che significa che gli investitori pagano poco meno dell’1% dei loro attivi investiti ogni anno per coprire i costi operativi e di gestione del fondo.
Il nuovo fondo di BlackRock dovrà anche competere con il Roundhill Bitcoin Covered Call Strategy ETF (YBTC) e il YieldMax Bitcoin Option Income Strategy ETF (YBIT), che rappresentano rispettivamente 225 milioni e 74 milioni di dollari in attivi sotto gestione.
Costi e strategie degli ETF
Gli ETF attivamente gestiti, come BTCI e la nuova offerta di iShares, addebitano commissioni più elevate per coprire i costi di attuazione della loro strategia di scrittura di opzioni. Un ETF passivo di Bitcoin spot, come IBIT, mantiene i suoi costi operativi più bassi perché non scambia derivati, non temporizza i mercati e non prende decisioni strategiche discrezionali.
Questa struttura riflette una strategia a rischio più elevato e commissioni più elevate, offrendo anche il potenziale per un reddito più alto rispetto a un ETF passivo di Bitcoin spot.
