Proposta di ETF Solana da parte di Cboe BZX
Cboe BZX ha presentato una proposta formale alla U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) per ottenere l’approvazione a quotare le azioni dell’ETF Solana di Invesco Galaxy, avanzando così gli sforzi per portare Solana nei mercati regolamentati statunitensi.
Il deposito, presentato lunedì, rappresenta una joint venture tra il gestore patrimoniale globale Invesco e la società finanziaria specializzata in criptovalute Galaxy Digital. L’ETF proposto offrirebbe agli investitori un accesso regolamentato al token nativo della blockchain Layer 1 Solana attraverso i mercati tradizionali di titoli.
Dettagli della Proposta
La proposta afferma che seguirà il Lukka Prime Solana Reference Rate e consentirà sia la creazione che il riscatto di azioni in contante e in natura. Questo tasso è un benchmark di prezzo in tempo reale che aggrega i prezzi di Solana da importanti scambi come Coinbase e Binance, aggiornato ogni 15 secondi per fornire un prezzo equo di mercato.
Il fondo potrebbe anche mettere in staking una parte delle sue partecipazioni in SOL attraverso fornitori di staking fidati, generando potenzialmente rendimenti aggiuntivi per gli investitori.
Rischi e Considerazioni
Le caratteristiche di mercato di Solana giustificherebbero l’approvazione senza richiedere un accordo di condivisione della sorveglianza con un mercato dei futures regolamentato, afferma la proposta.
Kadan Stadelmann, Chief Technology Officer di Komodo Platform, ha dichiarato a Decrypt che le reti proof-of-stake come Solana presentano rischi unici per i prodotti di investimento regolamentati. I modelli proof-of-stake creano rischi di centralizzazione poiché “i validatori diventano tali mettendo in gioco token” piuttosto che risorse computazionali.
Inoltre, ha avvertito che “il libro di trading sottile di Solana apre la porta alla manipolazione del mercato” e ha osservato che “pochi validatori controllano una grande percentuale di SOL messi in staking, aumentando i rischi di potenziale collusione.”
Contesto Regolamentare
Il deposito dell’ETF Solana affronta un ambiente regolamentare difficile, segnato da recenti ritardi e segnali contrastanti dalla SEC, nonostante la leadership a favore delle criptovalute. Il 30 luglio, l’agenzia ha rinviato la sua decisione sulla proposta di staking dell’ETF Ethereum separato di Invesco Galaxy fino al 25 settembre, citando la necessità di “ulteriore revisione.”
La SEC ha anche ritardato decisioni su molti altri prodotti cripto, posticipando la scadenza per l’ETF Bitcoin di Truth Social al 18 settembre e la conversione del Solana Trust di Grayscale al 10 ottobre. Solo questo mese, l’agenzia ha bloccato due ETF multi-asset cripto approvati dallo staff: il Digital Large Cap Fund di Grayscale e il Bitwise 10 Crypto Index ETF.
Cboe BZX, insieme a NYSE Arca, ha nel frattempo presentato proposte separate chiedendo alla SEC di cambiare fondamentalmente il modo in cui gli ETF cripto vengono approvati. Le borse vogliono che alcuni prodotti vengano quotati automaticamente senza revisione regolamentare caso per caso, allineando il trattamento degli ETF cripto con le classi di attivi tradizionali.
